一踱蛀、趨勢(shì)判斷：西風(fēng)冷、東風(fēng)暖
? ? （一）市場(chǎng)贵白。
? ? ? 美股2009年至2019年率拒，走出了一波長(zhǎng)達(dá)10年的“水牛”行情禁荒，估值高企猬膨，有調(diào)整需要。但2020年是大選年呛伴，政治需求不允許出現(xiàn)大幅度下跌勃痴，大概率會(huì)是盤(pán)整震蕩行情。
A股2015年5178點(diǎn)新高以來(lái)热康，因?yàn)椤肮┙o側(cè)改革”“去杠桿”和產(chǎn)業(yè)升級(jí)及資本市場(chǎng)制度建設(shè)等因素沛申，一直震蕩下行，目前估值處于較低水平姐军。
兩相對(duì)比铁材，人民幣資產(chǎn)（A股、港股奕锌、中國(guó)國(guó)債等）已經(jīng)具備相當(dāng)吸引力著觉，外資自2019年年初以來(lái)，一直持續(xù)在增持惊暴。
? ? （二）經(jīng)濟(jì)饼丘。
“供給側(cè)改革（去產(chǎn)能）”“去桿杠”已近尾聲，效果良好辽话，大浪淘沙之后肄鸽，留下來(lái)的傳統(tǒng)強(qiáng)周期行業(yè)龍頭、區(qū)域龍頭（海螺水泥等為代表）盈利能力持續(xù)增強(qiáng)屡穗，估值合理贴捡，已經(jīng)具備很強(qiáng)的投資價(jià)值。
產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快村砂，以5G烂斋、智能終端、云計(jì)算础废、高端裝備（機(jī)械汛骂、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等）為代表的新產(chǎn)業(yè)將成為助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新發(fā)動(dòng)機(jī)。
疫情會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成較大影響评腺，但不影響中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)帘瞭。
綜上，傳統(tǒng)周期行業(yè)不具備下跌空間和邏輯蒿讥，而這些產(chǎn)業(yè)龍頭是A股權(quán)重蝶念，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須依賴(lài)資本市場(chǎng)的融資功能抛腕，所以上證綜指大概率不具備大幅殺跌可能。但銀行媒殉、地產(chǎn)担敌、石油石化等受政策影響（房住不炒、降息降準(zhǔn)廷蓉、油價(jià)低位）又不具備上漲邏輯全封，所以綜指也不可能大幅上漲。預(yù)測(cè)：綜指年度運(yùn)行區(qū)間在上下10%桃犬，運(yùn)行區(qū)間〔2800—3300〕刹悴，年終漲幅可能在3300點(diǎn)左右。
二攒暇、操作策略：老基建土匀、新基建
（一）手法。
因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不大形用，手法要相對(duì)積極恒削。倉(cāng)位在6—8成，震蕩時(shí)6成尾序，形成上升通道以后8成钓丰。在保留底倉(cāng)的前提下，漲多了每币，賣(mài)一點(diǎn)携丁；跌多了，買(mǎi)一點(diǎn)兰怠。原則上梦鉴，個(gè)股浮盈10%，賣(mài)10%揭保，以此類(lèi)推肥橙；個(gè)股浮虧10%，加倉(cāng)10%秸侣，以此類(lèi)推存筏。
（二）股票。
1.股票池
選股標(biāo)準(zhǔn)：持續(xù)盈利味榛、市盈率相對(duì)低椭坚、質(zhì)押比例低、漲幅不大搏色、有資金關(guān)注善茎。
基? 金（3只）：5GETF、科技ETF频轿、A1智能（目標(biāo)盈利70%—100%）垂涯。
老基建（2只）：全筑股份（目標(biāo)價(jià)11.00元）烁焙、四川路橋（目標(biāo)價(jià)8.00元）。
新基建（4只）：立昂技術(shù)（目標(biāo)價(jià)75）耕赘、中光防雷（目標(biāo)價(jià)22.00元）考阱、寧波華翔（目標(biāo)價(jià)32元）、東方日升（目標(biāo)價(jià)31.00元）鞠苟。
2.穩(wěn)健投資者：底倉(cāng)以新科技基金，按照手法提示反復(fù)操作秽之；逢底短線介入老基金股票当娱。
3.積極投資者：新基建股5成倉(cāng)做底，按照手法提示反復(fù)操作考榨；2成倉(cāng)逢低買(mǎi)入老基建股跨细；1成倉(cāng)位基金，不動(dòng)河质。
股市有風(fēng)險(xiǎn)冀惭，趨勢(shì)只是判斷，任何人都無(wú)法預(yù)計(jì)是否有“黑天鵝”掀鹅，穩(wěn)健的收益還是銀行儲(chǔ)散休。據(jù)此操作、風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)乐尊。
