格雷欣法則（Gresham's Law）
400多年前界拦，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷欣發(fā)現(xiàn)了一有趣現(xiàn)象，兩種實(shí)際價(jià)值不同而名義價(jià)值相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值較高的貨幣睡互，即良幣，必然退出流通——它們被收藏陵像、熔化或被輸出國外就珠；實(shí)際價(jià)值較低的貨幣，即劣幣醒颖，則充斥市場妻怎。人們稱之為格雷欣法則，亦稱之為劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律图贸。
格雷欣法則的推廣
格雷欣法則是硬幣流通時(shí)期的一種貨幣現(xiàn)象蹂季。但隨著時(shí)代變遷，硬幣被紙制貨幣所代替疏日。第一代紙幣是信用貨幣偿洁，其主要的、完善的形式是銀行發(fā)行的銀行券沟优。它是銀行的債務(wù)憑證涕滋，承諾其持有人可隨時(shí)向發(fā)行人兌換所規(guī)定的硬幣。所以挠阁，這一種紙幣叫做可兌換紙幣宾肺。第二代紙幣是由銀行券蛻化而成的不可兌換紙幣，它通常由中央銀行發(fā)行侵俗，強(qiáng)制通用锨用，本身價(jià)值微乎其微，可以認(rèn)為是純粹的貨幣符號隘谣。
這樣增拥，當(dāng)硬幣與可兌換紙幣混用時(shí)，它們的良劣如何區(qū)分呢？
英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾（A. Marshall,1842-1924）在其《貨幣掌栅、信用與商業(yè)》一書中寫道："'可兌換的'紙幣--即肯定可以隨時(shí)兌換成金幣（或其它本位硬幣）的紙幣--對全國物價(jià)水平的影響秩仆，幾乎和面值相等的本位硬幣一樣。當(dāng)然猾封，哪怕對這種紙幣十足地兌換成本位硬幣的能力稍有懷疑澄耍，人們就會對它存有戒心；如果它不再十足兌現(xiàn)晌缘，則其價(jià)值就將跌到表面上它所代表的黃金（或白銀）的數(shù)量以下齐莲。"顯然，硬幣是良幣枚钓，可兌換紙幣是劣幣铅搓。在正常情況下，兩者完全一樣搀捷，但當(dāng)紙幣兌換成硬幣發(fā)生困難時(shí)星掰，其名義價(jià)值就會貶值，嚴(yán)重時(shí)就會發(fā)生"擠兌"嫩舟。這時(shí)氢烘，紙幣被賣方拒收，流通困難家厌，從而迫使其持有人不得不擁擠地向發(fā)行銀行要求兌換硬幣播玖。這種情況，實(shí)際上宣告格雷欣法則的失效饭于，即已經(jīng)不是作為劣幣的紙幣代替硬幣蜀踏，而是相反，人們將持有硬幣以代替紙幣掰吕。在這里果覆，賣方也從消極被動地接受劣幣轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃拥鼐苁铡?/p>
再如，二戰(zhàn)后殖熟，布雷頓森林體系國際貨幣制度下局待，美元與黃金掛鉤，規(guī)定黃金官價(jià)為每盎司３５美元菱属。這樣钳榨，美元以黃金作后盾，開始順利地在全球流通纽门。但隨著美元由"美元荒"轉(zhuǎn)變?yōu)?美元過剩"薛耻，外國商人在同美國做生意時(shí)，就漸漸愿意接受黃金而不愿意接受美元赏陵。這時(shí)昭卓，各國政府和中央銀行也紛紛向美國要求以美元兌換黃金愤钾。最終瘟滨，迫使美國宣布停止以官價(jià)兌換黃金候醒，導(dǎo)致布雷頓森林體系的崩潰。這也是紙幣形式的美元被拒收和造成各國向美國"擠兌"杂瘸，從而出現(xiàn)格雷欣法則失效的事例倒淫。
從上述可知，硬幣與可兌換紙幣混用時(shí)败玉，格雷欣法則仍在發(fā)生作用敌土，但其風(fēng)險(xiǎn)增大，即當(dāng)劣幣驅(qū)逐良幣的作用發(fā)揮到極端時(shí)运翼，往往就會走向反面返干，造成格雷欣法則失效，并促使賣方主動采取拒收行為血淌。
在當(dāng)前牙買加國際貨幣體系下矩欠，黃金非貨幣化，世界各國的貨幣都蛻化成第二代的不可兌換紙幣悠夯。這時(shí)候癌淮，兩種紙幣的良劣如何區(qū)分呢？已知區(qū)別金屬貨幣良劣的標(biāo)準(zhǔn)是按它們的實(shí)際價(jià)值沦补。但是兩種紙幣都是貨幣符號乳蓄，無法比較價(jià)值，只是紙幣購買商品時(shí)卻有實(shí)際購買力夕膀，這就成為它們的實(shí)際價(jià)值虚倒。其理論依據(jù)就是一價(jià)定律。它是說："在商品經(jīng)濟(jì)中产舞，相同（同質(zhì)魂奥、同量）商品，如不計(jì)算交易費(fèi)用庞瘸，在各地應(yīng)以同一價(jià)格出售捧弃。"反過來說，同一價(jià)值的貨幣擦囊，如不計(jì)算交易費(fèi)用违霞，也應(yīng)在各地買到等量的商品。外匯交易中的購買力平價(jià)說瞬场，就是一價(jià)定律的直接延伸买鸽。因此，根據(jù)紙幣所購得商品的多寡或外匯匯率的高低贯被，就能判斷出它們的良劣眼五。例如妆艘，美元與港元相比，美元是良幣看幼，港元是劣幣批旺；港元與人民幣相比，港元是良幣诵姜，人民幣則是劣幣汽煮。
當(dāng)幾種不可兌換紙幣同在一地流通時(shí)，就會發(fā)生令人費(fèi)解的格雷欣法則逆反現(xiàn)象棚唆，即出現(xiàn)"良幣驅(qū)逐劣幣"的貨幣現(xiàn)象暇赤。這可以有下列多個(gè)事例加以證明：
[if !supportLists]·????????[endif]１．解放戰(zhàn)爭時(shí)期，陜甘寧邊區(qū)政府發(fā)行了自己的"邊幣"宵凌，但是始終不能驅(qū)逐國民黨政府的"法幣"鞋囊。由于邊區(qū)經(jīng)濟(jì)十分弱小，所以邊幣是劣幣瞎惫，而法幣是良幣溜腐。在邊區(qū)與國統(tǒng)區(qū)交界地帶，兩種貨幣都在使用微饥，但商人一般直接使用法幣在邊區(qū)購買商品逗扒，或者在邊區(qū)貿(mào)易中出售商品后盡量直接收取法幣。這樣欠橘，在邊區(qū)貿(mào)易中法幣就部分地代替了邊幣使用矩肩，明顯是"良幣驅(qū)逐劣幣"現(xiàn)象。
[if !supportLists]·????????[endif]２．深圳特區(qū)在建立初期肃续，曾經(jīng)允許港元黍檩、外匯券和人民幣三種貨幣同時(shí)流通。在深圳的商店中大部分商品也是三種標(biāo)價(jià)始锚，從收回貨幣的情況看刽酱，港元大約占３０％，外匯券占２０％瞧捌。這樣棵里，也說明作為良幣的港元和外匯券就把人民幣從流通領(lǐng)域驅(qū)逐出５０％，也出現(xiàn)了"良幣驅(qū)逐劣幣"現(xiàn)象姐呐。
[if !supportLists]·????????[endif]３．上世紀(jì)９０年代蘇聯(lián)解體殿怜，盧布曾三改面值并嚴(yán)重貶值，從原來的約０．６５盧布兌１美元貶值到５０００－６０００盧布兌１美元的悲慘境地曙砂。因此头谜，在我國與俄羅斯的邊境貿(mào)易中，雙方商販均樂意用人民幣而不接受盧布鸠澈。這里柱告，人民幣是良幣截驮，盧布是劣幣，顯然也是"良幣驅(qū)逐劣幣"的現(xiàn)象际度。
對于格雷欣法則的逆反現(xiàn)象葵袭，如何從理論上加以解釋？我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家爭論不休甲脏，其實(shí)是兩種觀點(diǎn)：
第一種觀點(diǎn)認(rèn)為不可兌換紙幣沒有實(shí)際價(jià)值眶熬，其流通規(guī)律與硬幣流通規(guī)律剛好相反，所以對硬幣說是劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律块请，就反過來變成良幣驅(qū)逐劣幣的規(guī)律。這種觀點(diǎn)未能解釋清楚紙幣與硬幣兩者流通規(guī)律相反的道理拳缠。他可能引用馬克思論物價(jià)對金幣與紙幣不同關(guān)系的話作論據(jù)墩新。原話是"已知商品的交換價(jià)值。流通的金量決定于金的自己價(jià)值窟坐，而紙票的價(jià)值卻決定于流通的紙票的數(shù)量海渊。流通的金量隨著商品價(jià)格漲跌而增減，而商品價(jià)格卻似乎是隨著流通中紙票數(shù)量的變動而漲跌"哲鸳。雖然臣疑，馬克思在這里清楚說明金幣與紙幣對決定物價(jià)的相反作用，但并不能據(jù)以說明格雷欣法則的逆反現(xiàn)象徙菠。
第二種觀點(diǎn)認(rèn)為表面上"良幣驅(qū)逐劣幣"的現(xiàn)象讯沈，實(shí)質(zhì)上仍是格雷欣法則的要求。不過這是從出售商品的商人角度立論婿奔，改變原來從買方角度作解釋缺狠。所以，在不兌換紙幣作為流通手段時(shí)萍摊，使用哪種貨幣已經(jīng)不再取決于購買者的意愿挤茄，而是轉(zhuǎn)變?yōu)槌鍪壅叩膹?qiáng)制要求--不付良幣就不賣給你好東西。
我們認(rèn)為冰木，第二種觀點(diǎn)符合使用貨幣歷史穷劈，即：使用硬幣→使用硬幣與可兌換紙幣→使用不可兌換紙幣；與其相應(yīng)踊沸，使用貨幣者的行為也逐步轉(zhuǎn)變歇终，即：買方主動用劣幣購物→買方繼續(xù)用劣幣購物但賣方開始主動拒收→賣方主動要求接受良幣拒收劣幣。因此雕沿，良幣驅(qū)逐劣幣只是劣幣驅(qū)逐良幣在新環(huán)境中的新形式练湿，是同一定律的正反兩面。
這樣审轮，根據(jù)我們研究肥哎，格雷欣法則并非只與"劣幣驅(qū)逐良幣"等義辽俗。該定律的全過程其實(shí)應(yīng)當(dāng)包括三個(gè)歷史階段，即：劣幣驅(qū)逐良幣階段--格雷欣法則失效的混亂階段--良幣驅(qū)逐劣幣階段篡诽。在這些階段中崖飘，買賣雙方行為的主動性也有相應(yīng)的轉(zhuǎn)變。這種行為的轉(zhuǎn)變完全符合奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家米塞斯（L.E. Vonmises,1881-1973）所說"經(jīng)濟(jì)理論就是一般的人類行為的理論"杈女。所以朱浴，經(jīng)濟(jì)學(xué)許多規(guī)律可以從人們的合理行為中找到解釋。只有這樣理解达椰，才符合對該法則全面和科學(xué)的認(rèn)識翰蠢。
薪酬管理的“格雷欣法則”
企業(yè)在員工薪酬管理方面的"格雷欣法則"有諸多具體表現(xiàn)：
1.在同一企業(yè)，由于舊人事與薪酬制度慣性等啰劲，一些低素質(zhì)員工薪酬超出高素質(zhì)員工梁沧，從而導(dǎo)致低素質(zhì)員工對高素質(zhì)員工的"驅(qū)逐"
國企在此方面尤其如是。一家經(jīng)濟(jì)效益頗佳的國有上市公司曾向作者敘述發(fā)生在該公司難解之"結(jié)"：該公司年人均薪酬18000元左右蝇裤，一般員工尤其是一線員工薪酬水平遠(yuǎn)超出本行業(yè)同類企業(yè)廷支，但核心員工尤其是少數(shù)關(guān)鍵崗位員工薪酬卻較多低于市場水平。該公司欲引進(jìn)若干素質(zhì)較高的計(jì)算機(jī)專業(yè)畢業(yè)生栓辜，按現(xiàn)行薪酬制度恋拍，每月薪酬只能略超出1000元，但市場水平卻在3000元左右藕甩。因此施敢，盡管公司對高素質(zhì)計(jì)算機(jī)專業(yè)畢業(yè)生有強(qiáng)烈祈求，卻總未能如愿辛萍。作者在為一些民企作薪酬設(shè)計(jì)咨詢時(shí)發(fā)現(xiàn)悯姊，幾乎每一民企均在不同程度上存在著低素質(zhì)員工薪酬超出高素質(zhì)員工，因而高素質(zhì)員工被低素質(zhì)員工所"驅(qū)逐"贩毕。差別主要在于悯许，在一些國企，低素質(zhì)員工對高素質(zhì)員工的驅(qū)逐甚至具有系統(tǒng)性辉阶；而在民企先壕，這只是薪酬管理的"例外"。
2.在同一企業(yè)谆甜，由于舊人事與薪酬制度慣性等垃僚，一些低素質(zhì)員工與高素質(zhì)員工薪酬大體相當(dāng)，從而導(dǎo)致低素質(zhì)員工對高素質(zhì)員工的"驅(qū)逐"
此種情形可看作上述第一種情形的特例规辱。
3.在同一企業(yè)谆棺，由于舊的人事與薪酬制度慣性等，雖然高素質(zhì)員工薪酬超出低素質(zhì)員工罕袋，但與員工對企業(yè)的相對價(jià)值不成比例
現(xiàn)階段改淑，這是低素質(zhì)員工對高素質(zhì)員工"驅(qū)逐"的一般情形碍岔。設(shè)在某企業(yè)有Q與P兩位員工，前者是高素質(zhì)員工朵夏，后者為低素質(zhì)員工蔼啦，令員工P對企業(yè)的相對工作價(jià)值為1，則員工Q對企業(yè)的相對工作價(jià)值為3，但員工Q的薪酬只有員工P的1.5倍。這里權(quán)威的參照系是市場薪酬水平频轿，當(dāng)我們說高素質(zhì)員工薪酬水平較低，其實(shí)主要不是其與低素質(zhì)員工薪酬水平的比較鸵赫，而是其與市場薪酬水平的比較。抽象地說爆捞，當(dāng)我們作企業(yè)兩類員工--低素質(zhì)與高素質(zhì)員工--薪酬比較時(shí)奉瘤，聯(lián)系市場薪酬水平，存在著以下兩種情況：
其一煮甥，盡管較之低素質(zhì)員工，高素質(zhì)員工的對企業(yè)的相對價(jià)值在薪酬上未得到充分體現(xiàn)藕赞，但其薪酬與市場水平相當(dāng)成肘。國有電信、銀行斧蜕、電力等行業(yè)双霍，因其具有壟斷性質(zhì)，就在一定程度上如是批销。高校作為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的最后避難所洒闸，亦在很大程度上如是。此種情形在競爭性行業(yè)極為少見均芽。
其二丘逸，低素質(zhì)員工的薪酬超出市場水平，高素質(zhì)員工薪酬低于市場水平掀宋。本文側(cè)重分析的即為此類情形深纲。
