經(jīng)營能力
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率代表一家公司的總資產(chǎn)在實(shí)際經(jīng)營的運(yùn)營中是否有效率宽气。周轉(zhuǎn)率越高，公司資產(chǎn)運(yùn)用效率越高潜沦，每塊錢的資產(chǎn)萄涯，能帶來更多的收入。
海螺水泥總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.01唆鸡。而且最近幾年是逐年增高涝影，資金利用效率較高，每一分錢都可以帶來更多的收益争占。
獲利能力
做生意的完整周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
看財(cái)報(bào)得知海螺水泥做一輪生意的完整周期為57天燃逻，其中，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為24天臂痕，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為33天伯襟。可以說是貨賣的快握童，而且回款速度也快姆怪，基本都是收現(xiàn)金≡杓ǎ可以說把生意經(jīng)營的非常好了稽揭。
我們?cè)倏疵?/p>
海螺水泥的毛利率有34%，較高的毛利率肥卡，說明它是一個(gè)好生意溪掀。
接著看營業(yè)利潤率
營業(yè)利潤率代表著一家公司賺錢的真本事。海螺水泥為29%步鉴，縱向和整個(gè)同行業(yè)來比較膨桥，它的營業(yè)利潤率是最高的蛮浑，還有海螺水泥的凈利率（22%）同樣也是同行業(yè)最高。所以海螺水泥確實(shí)在獲利能力上很優(yōu)秀而且有賺錢的真本事只嚣。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
海螺水泥負(fù)債19.5%沮稚，股東權(quán)益80.5%。用來投資的錢册舞，銀行貸款只占有19.5%蕴掏，剩下的錢全部來自于股東，占有80.5%调鲸。這股東是超級(jí)看好海螺水泥啊盛杰，愿意拿出這么多的錢來投資公司∶晔看了這么多財(cái)報(bào)即供，只有極少數(shù)公司，股東投資占比會(huì)高于70%的于微，海螺水泥既然逆天的80%逗嫡，說明股東真的是很看好公司未來發(fā)展。
再看看它的股東報(bào)酬率ROE株依，海螺水泥ROE為29.2%驱证！一般來講ROE能達(dá)到20%以上就已經(jīng)很厲害了，怪不得股東會(huì)喜歡恋腕。
現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量是一個(gè)公司的心臟抹锄，代表了公司的存活能力
海螺水泥的現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率為26.9%，中國企業(yè)現(xiàn)金占比平均20%荠藤，海螺水泥的這個(gè)比率可以說是很健康的伙单。
估值
合理股價(jià)=凈利率 x 翻桌率 x 每股凈值 x 權(quán)益乘數(shù) x 市盈率
由此公式算出，海螺水泥的格力股價(jià)哈肖，低點(diǎn)應(yīng)為65左右车份，常態(tài)應(yīng)為130，高點(diǎn)應(yīng)為197左右牡彻。
再看巴菲特最看重的護(hù)城河扫沼，也就是經(jīng)營安全邊際率，既然逆天的有85.2%庄吼！說明它對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力超級(jí)高缎除。
海螺水泥現(xiàn)在的股價(jià)為37.2，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于估值总寻，而且市盈率也超級(jí)低器罐，只有6.68。我認(rèn)為確實(shí)是一個(gè)被低估的好股票渐行。
