????水泥建材行業(yè)有冀東水泥/金圓股份/上峰水泥/萬(wàn)年青/天山股份/同力水泥/四川雙馬/塔牌集團(tuán)/青松建化/寧夏建材/ST獅頭/海螺水泥/尖峰集團(tuán)/祁連山/華新水泥/福建水泥/亞泰集團(tuán)/博聞科技，共計(jì)18家上市公司宫屠，其中ST獅頭直接PASS掉，剩下17家公司静稻。
海選階段
OCF
金圓股份不達(dá)標(biāo)，直接淘汰壹士。
ROE>7%
冀東水泥/天山股份/四川雙馬/青松建化/福建水泥/同力水泥/寧夏建材/亞泰集團(tuán)/博聞科技役听，9家公司不達(dá)標(biāo)，淘汰孽水。
五大數(shù)字力
經(jīng)營(yíng)能力
分析辦法：先計(jì)算出平均值；然后把各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和平均數(shù)據(jù)比較城看，優(yōu)于平均指標(biāo)的用綠色填充女气，弱于平均指標(biāo)用紅色標(biāo)注，特別差的時(shí)候用紅色標(biāo)注测柠。
平均值分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.66炼鞠，看來(lái)水泥建材是個(gè)燒錢的重資產(chǎn)行業(yè)；平均收款日數(shù)41.79轰胁，存貨周轉(zhuǎn)要50天谒主，完整生意周期91.79天，翻桌率不錯(cuò)赃阀，挺穩(wěn)定的一個(gè)行業(yè)霎肯，一年能做4輪生意；應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)81.37天和完整的生意周期天數(shù)相近，和上游關(guān)系較為平衡姿现，缺錢天數(shù)10.41天，運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不需要太長(zhǎng)時(shí)間的墊資肖抱。
個(gè)股分析：萬(wàn)年青和華新水泥明顯綠色填充超出其他5個(gè)公司备典，萬(wàn)年青的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率更好，華新水泥應(yīng)付款周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)意述，促使了華新水泥能夠做到無(wú)本運(yùn)營(yíng)提佣；上峰水泥的表現(xiàn)神經(jīng)質(zhì)，運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)定荤崇，祁連山運(yùn)營(yíng)能力明顯弱于整個(gè)行業(yè)拌屏；海螺水泥/尖峰集團(tuán)和塔牌集團(tuán)三家公司居中。
PK結(jié)果：萬(wàn)年青和華新水泥攜手勝出术荤。
現(xiàn)金流量
平均值分析：現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金水位10.29倚喂，這是個(gè)重資產(chǎn)行業(yè)，如此的現(xiàn)金水位有些低了瓣戚；平均收款日數(shù)41.79天端圈，挺快的；現(xiàn)金流量比率45.32子库，低于100的要求舱权；現(xiàn)金流量充當(dāng)比率113.75，高于100的要求仑嗅，說(shuō)明大多公司在這5年里是可以自給自足的宴倍；現(xiàn)金再投資比率12.81，高于10的要求仓技，每年真正留下來(lái)供企業(yè)支配的現(xiàn)金還不錯(cuò)鸵贬。
顏色填充說(shuō)明：現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金如果低于平均數(shù)值紅色填充，10.29至25之間的用黃色填充浑彰；收款天數(shù)低于平均天數(shù)綠色填充恭理，否則黃色填充；現(xiàn)金流量比率低于45.32紅色填充郭变，不足100換色填充颜价，否則綠色填充；現(xiàn)金投資比率低于10的紅色填充诉濒，否則綠色填充周伦。
個(gè)股分析：根據(jù)顏色填充辦法，實(shí)際上主要從 紅色指標(biāo)做為比較標(biāo)的未荒，紅色少的勝出专挪，紅色多的墊底。
PK結(jié)果：海螺水泥明顯勝出，萬(wàn)年青和塔牌集團(tuán)居中寨腔，尖峰和祁連山最差速侈，華新水泥和上峰水泥表現(xiàn)不佳。
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)
平均值分析：負(fù)債占比41.99%迫卢，長(zhǎng)期資金占不動(dòng)產(chǎn)比率140.31倚搬。行業(yè)負(fù)債不高，長(zhǎng)期資金充足乾蛤。
顏色填充說(shuō)明：60%以內(nèi)綠色每界，60%至70%之間黃色，70%以上紅色家卖。
個(gè)股分析：上峰水泥負(fù)債波動(dòng)大眨层，長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期不足；祁連山和華新水泥有兩處黃色填充上荡，還算可以趴樱；其他四家全部是綠色填充，都是負(fù)債不高榛臼，長(zhǎng)期資金穩(wěn)健伊佃，其中海螺水泥幾乎都是股東在出錢。
PK結(jié)果：上峰水泥最差沛善，祁連山和華新水泥過(guò)得去航揉，另外四家很穩(wěn)健，其中金刁，海螺水泥股東出資比例極高帅涂。
獲利能力
平均值分析：毛利率27.42%，還不錯(cuò)尤蛮；經(jīng)營(yíng)安全邊際率42.12%媳友，同樣還不錯(cuò)；ROE均值13.90%产捞，也還不錯(cuò)醇锚；經(jīng)營(yíng)安全邊際率42.12%，也是還不錯(cuò)坯临；整體評(píng)價(jià)這個(gè)行業(yè)是一門還不錯(cuò)的生意焊唬。
顏色填充說(shuō)明：高于平均值的綠色填充，否則黃色填充看靠；
PK結(jié)果：海螺水泥遙遙領(lǐng)先其他公司赶促，此項(xiàng)OK完全勝出；塔牌集團(tuán)其次挟炬，萬(wàn)年青緊隨其后鸥滨；尖峰i團(tuán)/祁連山/華新水泥黃色填充很多嗦哆，攜手墊底；上峰水泥很不穩(wěn)定的表現(xiàn)婿滓，湊熱鬧的公司老速。
償債能力
平均值分析：流動(dòng)比率109.03，速動(dòng)比率82.66凸主，行業(yè)多數(shù)公司償債能力不佳烁峭。
顏色填充說(shuō)明：高于平均值黃色填充，低于平均值紅色填充秕铛。
PK結(jié)果：海螺水泥和塔牌集團(tuán)短期償債能力還可以；其他五家公司都有償債風(fēng)險(xiǎn)缩挑，缺乏立即償還的能力但两。
總結(jié)
這是一個(gè)重資產(chǎn)燒錢行業(yè)，需要很好的現(xiàn)金存量供置；大多公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健谨湘，負(fù)債不高，但是短期償債能力不佳芥丧；行業(yè)收現(xiàn)金的速度還不錯(cuò)紧阔，多數(shù)公司的貨物暢銷，庫(kù)存不高续担，平均下來(lái)一輪生意要90天左右擅耽；毛利還可以，凈利也不錯(cuò)物遇，行業(yè)有較好的經(jīng)營(yíng)安全邊際乖仇，股東投資回報(bào)率也還不錯(cuò)。
公司層面先說(shuō)說(shuō)差的吧询兴，上峰水泥的5年財(cái)報(bào)指標(biāo)很不穩(wěn)定乃沙，不要碰；尖峰集團(tuán)/祁連山/華新水泥三家公司現(xiàn)金不足诗舰，獲利能力弱警儒，償債能力差。
再說(shuō)說(shuō)好的公司：海螺水泥現(xiàn)金儲(chǔ)備最好眶根，獲利能力行業(yè)第一蜀铲，幾乎都是股東在出資，當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)龍頭汛闸。塔牌集團(tuán)尚算可以蝙茶，萬(wàn)年青次之。
