文/清姝小棧
前面我們講了基金本身和基金經(jīng)理對(duì)基金業(yè)績(jī)的影響坎弯，這節(jié)課清姝講一下基金公司的影響。
超簡(jiǎn)單的基金篩選方法译暂，選出的基金讓你受益翻倍
我們有時(shí)候精挑細(xì)選出來(lái)的基金外永，持有沒(méi)有幾個(gè)月基金就換基金經(jīng)理了崎脉，業(yè)績(jī)一滑千丈。由于持有時(shí)間不長(zhǎng)伯顶，換基金成本還不低囚灼，讓我們總是很糾結(jié)。
我們?cè)谶x擇的時(shí)候盡力選擇優(yōu)秀的基金公司祭衩，基金公司的組織結(jié)構(gòu)穩(wěn)定灶体，比較容易留住基金經(jīng)理，即便更換基金經(jīng)理掐暮，基金公司有優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)提供股票優(yōu)選池蝎抽，繼任的基金經(jīng)理表現(xiàn)也不會(huì)太差。
一路克、權(quán)益類(lèi)規(guī)模
基金公司權(quán)益類(lèi)管理規(guī)模越大樟结，基金的業(yè)績(jī)及Jensen比率均表現(xiàn)更佳，區(qū)間回撤控制能力也愈強(qiáng)精算。
首先狭吼，權(quán)益類(lèi)管理規(guī)模越大，代表著公司在權(quán)益管理方面更加具有經(jīng)驗(yàn)殖妇；
其次刁笙，說(shuō)明公司的基金經(jīng)理管理權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的能力較強(qiáng)，才能吸引更多資金的投入谦趣；
第三疲吸，規(guī)模大可能會(huì)形成一定的“規(guī)模效應(yīng)”，從而提高基金業(yè)績(jī)前鹅。
查詢(xún)基金公司的成立時(shí)間和權(quán)益容易摘悴，天天基金上就有每家基金公司的檔案，首頁(yè)--左上角有基金公司
找到對(duì)應(yīng)的基金公司后舰绘，頁(yè)面分別提供了股票類(lèi)蹂喻、指數(shù)類(lèi)葱椭、混合類(lèi)基金的規(guī)模和基金數(shù)量，加在一起就是權(quán)益類(lèi)基金的規(guī)模和數(shù)量口四。
為了減少工作量孵运，我們只需要總結(jié)咱們上次篩選出來(lái)的基金涉及到的基金公司就可以了。
易方達(dá)蔓彩、華安治笨、國(guó)泰、大成赤嚼、交銀基金基金公司的規(guī)模是在平均值之上的旷赖，是我們重點(diǎn)考察對(duì)象。
二更卒、持股集中度
基金公司的整體持股集中度(HHI)越高等孵，旗下基金的業(yè)績(jī)?cè)胶茫瑢?duì)應(yīng)的Jensen比率(超額收益水平)也越高蹂空，區(qū)間回撤控制能力更佳俯萌。
首先，公司整體持股集中腌闯，意味著公司內(nèi)部投研實(shí)力強(qiáng)勁绳瘟，且內(nèi)部溝通機(jī)制完善，基金經(jīng)理之間姿骏、基金經(jīng)理與研究員之間均可以更好地進(jìn)行溝通糖声，最終得到較為一致的看法，反而是確定性較高的一種體現(xiàn)分瘦，因此其回撤控制水平更佳蘸泻。
其次，如果重倉(cāng)某個(gè)股的資金量足夠嘲玫，可能在一定程度上影響股價(jià)悦施，從而有利于基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
天天基金提供了十大重倉(cāng)股票持有基金的數(shù)量去团，與所有權(quán)益類(lèi)基金對(duì)比抡诞，就能看出幾家公司的集中度。
每家公司的持股集中度總體保持穩(wěn)定土陪，清姝選取了17年第三節(jié)度昼汗、16年第四節(jié)度、15年第四節(jié)度的基金公司報(bào)表中的十大股票進(jìn)行了求和計(jì)算鬼雀，大致能看出持股集中度的情況顷窒。
我們可以看到，持股集中度比較高的有匯豐晉信源哩，國(guó)富鞋吉、國(guó)泰鸦做、華安基金。
三谓着、公司注冊(cè)成本高泼诱、成立久
首先，公司的注冊(cè)資本及成立年限均是公司實(shí)力的象征漆魔，老牌基金公司運(yùn)營(yíng)時(shí)間久坷檩，管理經(jīng)驗(yàn)豐富却音，旗下產(chǎn)品種類(lèi)齊全改抡，能夠提供更大的平臺(tái)以及更堅(jiān)實(shí)的研究支持，所擁有的基金經(jīng)理平均管理能力也更強(qiáng)系瓢，因此業(yè)績(jī)表現(xiàn)更好阿纤；
其次，公司注冊(cè)資本越高夷陋、成立年限越久欠拾，也意味著公司的整體架構(gòu)更為完善，風(fēng)控體制更健全骗绕，也經(jīng)歷了更多的風(fēng)險(xiǎn)事件藐窄，因此風(fēng)控水平也更高，基金的回撤也會(huì)低一些酬土。
天天基金上選擇基金公司的基本概況荆忍，就能看到基金的注冊(cè)時(shí)間和注冊(cè)資本
時(shí)間比較早有國(guó)泰、華安撤缴、大成刹枉、易方達(dá)，注冊(cè)資本比較高的有安信屈呕、國(guó)金微宝、國(guó)富、華富
在這里我們看到反復(fù)出現(xiàn)的基金公司國(guó)泰虎眨、大成蟋软、易方達(dá)、華安嗽桩。對(duì)應(yīng)的基金是國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)混合岳守、大成策略回報(bào)混合、華安科技動(dòng)力混合涤躲、易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)棺耍。
以上就是我們對(duì)基金公司篩選的結(jié)果，我們?cè)賮?lái)看一下基金本身的持倉(cāng)情況和夏普比率种樱。
四蒙袍、持倉(cāng)風(fēng)格和夏普比率
持倉(cāng)風(fēng)格反映基金持有股票的持倉(cāng)風(fēng)格俊卤，我們?nèi)绻钟卸嘀换鹱詈眠x擇風(fēng)格不一樣的基金，如果太重復(fù)持有多只基金意義不大害幅。
夏普比率：反映基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)消恍，所能獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的超額收益。夏普比率越大以现，基金的歷史階段績(jī)效表現(xiàn)越佳狠怨。
這兩個(gè)數(shù)據(jù)在天天基金上也有反映
最后我們綜合
了解基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金經(jīng)理獲得超額收益水平邑遏、基金公司的權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模以及基金的持倉(cāng)和夏普比率佣赖，對(duì)基金池進(jìn)行綜合考慮，選擇排名更靠前的公司记盒，備注的為清姝比較看好的基金憎蛤。
匯豐晉信大盤(pán)股票第四季度排名非常的差，由于現(xiàn)在只能看到三季度報(bào)表清姝還不清楚原因纪吮，而且2017年這只基金的規(guī)模增加的太多俩檬，一般來(lái)說(shuō)階段性資產(chǎn)規(guī)模變化會(huì)和基金業(yè)績(jī)成反向趨勢(shì)，就是基金在一個(gè)階段規(guī)模增加很多碾盟，那么下一階段業(yè)績(jī)就會(huì)很差棚辽，這個(gè)參考去年的基金長(zhǎng)信量化特別明顯，所以去年清姝雖然篩選出長(zhǎng)信量化并沒(méi)有推薦冰肴，這次對(duì)匯豐晉信大盤(pán)的態(tài)度也是這樣屈藐。
國(guó)金國(guó)鑫發(fā)起，是一只證券公司開(kāi)發(fā)封轉(zhuǎn)開(kāi)基金嚼沿，目前三個(gè)基金經(jīng)理掌管估盘，清姝對(duì)這類(lèi)基金還沒(méi)有把握，暫不推薦骡尽。
清姝選基金三部曲更新完了遣妥，這次選擇基金又是清姝的一個(gè)升級(jí) ?，不但選擇了基金攀细，更說(shuō)出了選擇的原因以及在哪里可以搜集數(shù)據(jù)做判斷箫踩，授之以魚(yú)更是授之以漁！
