來自知乎專欄 嘻哈金融
臺灣女歌手黃小琥有一首歌叫《沒那么簡單》，唱出了“相愛沒那么容易”的心聲迅细，其實(shí)不光是感情巫橄，投資也是一樣，“沒那么簡單茵典，就能去愛湘换，別的全不看”。然而很多人卻不這樣想统阿，他們總是希望有一個簡單制勝的投資方法彩倚，可以一招制勝，屢試不爽扶平。也有很多人專門迎合大眾的這種心理帆离，推出了各種簡便方法，比如“4年翻倍结澄，月薪族理財(cái)秘籍”哥谷、“懶人理財(cái)法：玩微信讓資產(chǎn)翻倍”、“七分鐘教你理財(cái)“麻献、”把10萬變成700萬的具體方法“等等不一而足们妥。我也希望投資世界可以這樣簡單，但是我們都知道那是不可能的勉吻。非但不可能监婶，反而可能會適得其反。格雷厄姆就曾經(jīng)指出齿桃，”過度簡化“是造成投資失敗的三個原因之一惑惶。
我們看看那些投資成功的人是怎么做的吧。我前段時(shí)間給大家分享了《大空頭》這本書源譬，里面通過信用違約互換（CDS）成功做空美國次級抵押債券的“獨(dú)眼醫(yī)生“巴里集惋，并不是靠憑空想象來完成的，他是經(jīng)過非常投入和細(xì)致的研究才發(fā)現(xiàn)這個機(jī)會的踩娘。每個次級抵押債券的發(fā)行文件有130多頁刮刑，絕大多數(shù)人都不會認(rèn)真去讀它，即使那些投資了幾十億的投資者也沒有這樣做养渴，他們只是聽聽投行的報(bào)告雷绢，看看評級機(jī)構(gòu)的評級就草草了事，放心投資進(jìn)去理卑，結(jié)果等待的是巨額損失翘紊。巴里并沒有這么輕易行事，那些發(fā)行文件他看了上百份藐唠，而從頭到尾逐字逐句的認(rèn)真研究的也不下幾十份帆疟，惟其如此鹉究，他才能夠取得投資的巨大成功。
我們再來看看最成功的股票基金經(jīng)理彼得.林奇踪宠，他用了13年的時(shí)間自赔，將管理資產(chǎn)的規(guī)模從2000萬美元增長到140億美元，平均每年的復(fù)利回報(bào)高達(dá)29%柳琢。他曾經(jīng)非常誠懇的告誡大家：“購買股票之前首先要做好公司分析研究的功課绍妨。不做研究就投資如同不看牌就玩梭哈撲克游戲一樣危險(xiǎn)〖砹常”他自己的成功投資他去，和他不辭辛苦，深入研究公司和實(shí)地考察有很大的關(guān)系倒堕。他有一次為了調(diào)研一家名叫Cajun的清潔公司灾测，倒了好幾次飛機(jī)，又苦哈哈的坐在大卡車上才來到了公司所在地垦巴，之前從來沒有分析師這樣干過行施，何況像他這樣的大牌基金經(jīng)理，正因?yàn)槿绱嘶昴牵吮说?林奇蛾号，其他機(jī)構(gòu)投資者誰也沒有買過這個每年保持20%增長的公司的股票。想想看涯雅，如果你只是想舒舒服服的待在家里鲜结，只花上七分鐘來學(xué)習(xí)投資，然后期望資產(chǎn)從10萬變成700萬活逆，那么請醒醒吧精刷。
投資沒那么簡單，因?yàn)橥顿Y是科學(xué)蔗候、藝術(shù)和人性的結(jié)合怒允，特別有人的因素參與進(jìn)來之后，就變得更加復(fù)雜锈遥，所以那些希望可以用簡單快捷的分析方法來進(jìn)行投資的想法是不現(xiàn)實(shí)的纫事。舉個例子，有人在分析外匯的時(shí)候認(rèn)為投資回報(bào)率高的國家匯率會走強(qiáng)所灸，反之匯率會走弱丽惶。且不說這種說法是否考慮了通貨膨脹率的因素，單就這個結(jié)論而言可能就會與實(shí)際不符爬立，比如日本在去年大部分時(shí)間里都是負(fù)利率钾唬，按這個說法日元應(yīng)該走弱，但是日元在去年大部分時(shí)間里都是升值的。很顯然抡秆，還有很多其他的因素在起作用奕巍。再比如，很多人在投資黃金的時(shí)候都會說美元和金價(jià)的走勢是相反的儒士，但是如果你去查看一下2011年到2012年的情況就會發(fā)現(xiàn)伍绳，國際金價(jià)和美元在那段時(shí)間里卻是差不多同步上升的。
美國曾經(jīng)有科學(xué)家用一些變量建立了一個旨在保護(hù)湖泊生態(tài)系統(tǒng)的捕撈模型乍桂，以為可以實(shí)現(xiàn)保護(hù)和捕撈兩不誤，但是結(jié)果卻造成大量的生物滅絕效床。后來這些科學(xué)家不得不承認(rèn)睹酌，和那些你不知道的因素比起來，你所能測量的影響因素剩檀，實(shí)在是太微不足道了憋沿。很顯然，金融市場也是一個復(fù)雜的系統(tǒng)沪猴，同樣充滿了大量不可預(yù)知和不穩(wěn)定的因素辐啄，很難用一兩個簡單因素來概括，更沒有什么可以迅速掌握的快捷分析方法运嗜。也許老老實(shí)實(shí)的花些笨功夫在投資上面才是正確之道壶辜。
正如相愛沒那么容易一樣，投資也是担租。
