作者 王爍
（上）別把市場當(dāng)敵人影斑，要當(dāng)朋友
普通人不要指望炒股發(fā)財
炒股是泛指蒸痹，”炒“字后面可以跟著債、匯、大宗商品面褐、君子蘭、普洱茶疆液、藝術(shù)品等等雳窟。
以股市而論，股票投資收益可以分解為市場收益與超額收益兩部分票腰。而超額收益一般人是拿不到的城看。市場收益你必須抓住，也可能抓住杏慰，而這是你戰(zhàn)勝通脹的最好機(jī)會测柠。
必須做一生的投資安排
絕不能指望靠炒發(fā)財，但你必須做一生的投資安排缘滥。你的儲蓄的本質(zhì)就是延期消費轰胁，這里有一個必須達(dá)到的要求：就是這些錢在將來的消費水平不低于即期的消費水平。不能戰(zhàn)勝通脹的儲蓄是沒有意義的朝扼，不如現(xiàn)在就花掉赃阀。
（中）對你唯一靠譜的投資方案只有一個要求
交易環(huán)節(jié)是零和博弈，但市場還有正和博弈擎颖，這正是你可能通過市場戰(zhàn)勝通脹的根本原因榛斯。這個正和博弈是你作為普通投資者唯一應(yīng)該參與的部分观游，透過市場賺企業(yè)成長和經(jīng)濟(jì)增長的錢。放棄戰(zhàn)勝市場的執(zhí)念肖抱，轉(zhuǎn)而承受市場整體的風(fēng)險备典，獲得市場收益水平的回報。
不同的市場貝塔不同意述，最簡單的方法就是股債組合提佣。
相對而言，股票的長期收益率高而波動大荤崇，債的長期收益率低而波動小拌屏，互相補(bǔ)充，能夠在部分熨平波動的同時獲得相對穩(wěn)定的收益术荤。
舉個簡單例子：
·你一有工作就開始建立債股投資組合倚喂，不要等。
·初始比例為股8債2.
·年底平衡一次：如果股票上漲瓣戚，所占比例超過80%端圈，即賣出股票補(bǔ)入債券，將比例恢復(fù)到8比2子库；反之亦然.
·但是每隔相當(dāng)長一段時間后---一般建議10年一次---你要調(diào)整債股比例舱权，逐步從8：2降到7：3再降到6：4再降到5：5....債券所占比例越來越高，最終到退休以后主要為債券仑嗅。原因很簡單宴倍，越年輕越能承受價格波動風(fēng)險。股債比例調(diào)整是為了匹配你的生命和收入周期仓技。
大體而言鸵贬，冒險要趁早，退休后就必須守成脖捻，這個跟性格無關(guān)阔逼，被你的人生周期決定。
你得選代表性最為廣泛的股票和債券指數(shù)地沮，然后在與這些指數(shù)對應(yīng)的指數(shù)化投資工具中颜价，選擇交易成本最低，成交量最大的那些诉濒。不要去賭你的眼光。
對絕大多數(shù)人來說夕春，這是唯一靠譜的投資策略未荒，選擇不再試圖戰(zhàn)勝市場而是擁抱市場，才能免于被市場有針對性的傷害及志。
隨著你在財富階梯上攀登片排，你能看到更多的工具：房地產(chǎn)寨腔、大宗商品、海外資產(chǎn)率寡、對沖基金迫卢、pe/vc等。投資工具越來越復(fù)雜冶共，但你的思路應(yīng)當(dāng)始終簡潔如一：確定初始比例乾蛤，短期中定期再平衡，長期中定期調(diào)比例捅僵，以匹配自己的生命周期和收入流分布家卖。
（下）終身投資是自己的事，別交給別人
你只需要洞察力與坦然兼?zhèn)涞某ＷR性智慧庙楚，而這些只能靠你自己上荡。
但即使以上你都做到了，還是不一定會跑贏通脹馒闷。因為個人的人生曲線疊加到市場周期酪捡、經(jīng)濟(jì)起伏、全球興衰多重體上纳账，哪里還有什么確定無疑的事情呢逛薇？命運(yùn)無常，會帶來兩件少見但關(guān)鍵的事情：泡沫和危機(jī)塞祈。
投資持續(xù)你的一生金刁，你唯一需要戰(zhàn)勝的基準(zhǔn)是與你一生相對應(yīng)的通脹水平。機(jī)構(gòu)則不行三個月跟不上他們自己那個小世界的基準(zhǔn)就有飯碗之憂议薪。一個這么多聰明人扎堆的行業(yè)卻做了那么多蠢事尤蛮，因為屁股決定了腦袋。
如果投資從20歲持續(xù)到70歲斯议，那你平均會經(jīng)歷五次泡沫五場危機(jī)产捞。將視野拉長到如此之長后，你會發(fā)現(xiàn)他們中絕大多數(shù)事后看沒有身處其中時感覺那么可怕哼御，指數(shù)化再平衡投資組合投資在長期中能戰(zhàn)勝通脹的各種數(shù)據(jù)證明了這一點坯临。
愛因斯坦說，要簡單恋昼，但不要太簡單看靠。極簡金融課，沒有太簡單液肌。最后推薦一本書《非常成功：個人投資的根本之道》挟炬。核心告誡就這一句話：
“非專業(yè)投資者參與市場的唯一辦法，是跨產(chǎn)品跨地域的多元化指數(shù)組合長期投資，并梳理各主要資產(chǎn)類別的長期收益率谤祖、波動率婿滓、資產(chǎn)特點，方便投資者根據(jù)自己的期望作出相應(yīng)的組合”粥喜。
