在之前寫的《五大關(guān)鍵數(shù)字力》筆記 中五芝，對A股財報查詢、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、數(shù)據(jù)分析進行了簡單的介紹际度，那對于美股來說工秩，林明樟老師的五大關(guān)鍵數(shù)字力是否同樣有效呢？特別是在李笑來老師提出了GTFATA的概念后隧饼，想必很多人都對美股蠢蠢欲動沈堡，今天就試試用之前筆記中的知識對Google的財報進行分析。（PS：我作為一個剛接觸股票和財報的小白燕雁，如有理解不對或表達不當?shù)牡胤降觯埓蠹遗u指正。）
1.數(shù)據(jù)查詢
在之前的筆記中推薦大家在雪球 上查詢相關(guān)數(shù)據(jù)拐格，對于美股同樣適用僧免。但是有一個問題，3張表的內(nèi)容都只能查詢到2012年底的數(shù)據(jù)捏浊。在計算五大財務(wù)指標中的現(xiàn)金流量充當比率時懂衩，需要計算近5年的相關(guān)數(shù)據(jù)，也就是說金踪，如果我們要計算12年的數(shù)據(jù)浊洞，那就需要用到2008年的財務(wù)數(shù)據(jù)。現(xiàn)在看來胡岔，在雪球上查詢數(shù)據(jù)是不行了法希。
通過搜索，我又找到了一個替代網(wǎng)站——同花順 靶瘸。進入網(wǎng)頁后苫亦，直接點擊搜索尖淘，搜索“GOOG”后就能查看到谷歌的相關(guān)內(nèi)容，點擊GOOG谷歌C就能查看到谷歌的財務(wù)數(shù)據(jù)著觉。
在這里可以一直查看到谷歌2007年底的相關(guān)數(shù)據(jù)村生，點擊左下方的導出數(shù)據(jù)，就能對數(shù)據(jù)進行下載饼丘，方便我們對數(shù)據(jù)進行整理統(tǒng)計趁桃。
在導出數(shù)據(jù)進行整理的過程中，我又發(fā)現(xiàn)了一個小問題肄鸽，同花順的數(shù)據(jù)雖然全卫病，但是更新速度太慢，目前僅有2016年第三季度的數(shù)據(jù)典徘，缺少了2016年第四季度數(shù)據(jù)◇翱粒現(xiàn)在只好對數(shù)據(jù)進行補充和完善，根據(jù)五大財務(wù)指標計算公式逮诲，查詢計算中必須用到的數(shù)據(jù)帜平。數(shù)據(jù)的補充，可以到雪球上查詢梅鹦，當然也可以直接查公司財報裆甩。
通過科學上網(wǎng)可查詢公司財報，這里提供兩種方法：
方法1：
進入SEC官網(wǎng)齐唆，搜索公司名稱進行查詢嗤栓。網(wǎng)址如下：https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html，進入之后箍邮，點擊右側(cè)Fast Search茉帅，搜索“GOOG”，就能看到谷歌所發(fā)布的財報和相關(guān)信息锭弊。
之后進入以下網(wǎng)頁：
在Filings列中堪澎，可以看到有10-Q、6-K廷蓉、S-8全封、10-K等數(shù)據(jù)马昙，在這我們主要查看兩個文件就行桃犬，一個10-Q，另一個是10-K行楞，10-Q表示的是公司的季報（Quarterly report）,10-K表示的是公司的年報（Annual report）攒暇。目前我要查詢的指標是2016年的年報，點擊10-K后Format列中的Interactive Data子房，就能查看到我們所需要的數(shù)據(jù)形用。
點擊進入之后看到如下頁面：
其中Consolidated Balance Sheets（資產(chǎn)負債表）就轧、Consolidated Statements of Income（利潤表）和Consolidated Statements of Cash Flows（現(xiàn)金流量表）就是我們要找的3張表數(shù)據(jù)，其余幾張表田度，其實都是對這3張表的補充說明妒御。
方法2：
方法2比較簡單粗暴，進入Google搜索镇饺，直接搜索 “google 2016 annual report”乎莉，如果要找蘋果2015的年度財報，就搜索“apple 2015 annual report”奸笤。在年度報告中惋啃，涉及到的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)都能在報告中找到。個人推薦第二種方法监右，方便快捷边灭。
2.數(shù)據(jù)計算與校準
為了完成5大財務(wù)數(shù)據(jù)，到底我們還需要查詢和計算哪些數(shù)據(jù)呢健盒？具體的公式和相關(guān)指標在之前的文章中已經(jīng)提過绒瘦，這里我簡要把3張表涉及到的指標說一下。
①利潤表
同花順提供的2008~2015年數(shù)據(jù)已經(jīng)包含了以上幾個指標的數(shù)據(jù)扣癣，目前僅需通過查看2016年年報椭坚，補充完善16年即可。在補充完善數(shù)據(jù)的時候搏色，有一點還需要注意善茎，那就是單位，同花順用的數(shù)據(jù)單位為萬美元频轿，而美股年報中的數(shù)據(jù)為百萬美元垂涯。
②資產(chǎn)負債表
表中標黃部分，同花順數(shù)據(jù)已經(jīng)提供了航邢，只需查詢2016年數(shù)據(jù)就可補充完善耕赘。其中非流動資產(chǎn)合計與非流動負債合計，如果是在雪球查詢數(shù)據(jù)膳殷，那就是查看長期資產(chǎn)總額和長期負債總額兩項指標操骡。如果是查看美股財報的話就需要進一步計算。
非流動資產(chǎn)合計=Prepaid revenue share, expenses and other assets, non-current+Non-marketable investments+Deferred income taxes+Property and equipment, net+Intangible assets, net+Goodwill
非流動負債合計=Long-term debt+Deferred revenue, non-current+Income taxes payable, non-current+Deferred income taxes+Other long-term liabilities
當然赚窃，最簡單的方法是用總合計減去流動部分册招。即：非流動資產(chǎn)合計=資產(chǎn)總計-流動資產(chǎn)合計，非流動負債合計=負債合計-流動負債合計勒极。
再回到資產(chǎn)負債表中是掰，標黃的部分已經(jīng)知道了計算方法，但是標綠的部分卻遇到了問題辱匿，標綠部分是需要用到的指標键痛，但目前同花順炫彩、雪球都沒有提供數(shù)據(jù)，那只有查詢美股財報這一個方法了絮短。
在之前做科大訊飛的財報分析時江兢，實收資本（或股本）、在建工程和工程物資這3個指標都能在資產(chǎn)負債表中查詢到丁频，但在美股財報的資產(chǎn)負債表中划址，在建工程和工程物資完全沒有體現(xiàn)，而實收資本（或股本）我自己猜測應(yīng)該是在資產(chǎn)負債表【Class A and Class B common stock, and Class C capital stock and additional paid-in capital, $0.001 par value per share: 15,000,000 shares authorized (Class A 9,000,000, Class B 3,000,000, Class C 3,000,000); 687,348 (Class A 292,297, Class B 50,295, Class C 344,756) and 691,293 (Class A 296,992, Class B 47,437, Class C 346,864) shares issued and outstanding】一列中體現(xiàn)限府。里面的ClassA\B\C是什么夺颤，3者又有什么區(qū)別？主要是持有者不同胁勺，投票權(quán)不同世澜。A類是由定期投資者定期舉行投票權(quán)（GOOGL），B級是由創(chuàng)始人舉辦署穗，與A級相比寥裂，擁有十倍的投票權(quán)。C類則無投票權(quán)案疲，通常由員工和A類股東（GOOG）持有封恰。這應(yīng)該是Google的一個特殊情況，其他的公司很少遇到此類情況褐啡。
還有在建工程和工程物資去哪查詢呢诺舔？還記得剛才提到的方法2嗎？通過搜索Google2016年年報并下載备畦，在下載的年報中再進一步搜索“Construction in progress”和“Engineer material”低飒，結(jié)果發(fā)現(xiàn)還有這么一張表，這張表是對固定資產(chǎn)凈額（Property and equipment, net）的補充說明懂盐，Construction in progress就出自于此褥赊。而Engineer material搜索無結(jié)果，那可以推測出Google并不包含工程物資一項莉恼。
③現(xiàn)金流量表
在現(xiàn)金流量表中拌喉，需要的數(shù)據(jù)并不多，但是其中標綠的3個指標卻無法直接查詢俐银，需要在財報中進一步分析和計算尿背。
購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金一項悉患，在A股財報中残家，是出自現(xiàn)金流量表的“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”一項中榆俺，對應(yīng)的售躁，找到美股現(xiàn)金流量表中的“Investing activities”坞淮。
其中加上了括號的數(shù)據(jù)標明為負，既然是購建所支付的現(xiàn)金陪捷，那我需要找的值必然出于這些負數(shù)指標中回窘，一個一個的慢慢看。
Purchases of property and equipment（購買地產(chǎn)和設(shè)備）市袖、Purchases of marketable securities（購買有價證券）啡直、Purchases of non-marketable investment（購買不可轉(zhuǎn)售證券）、Investments in reverse repurchase agreements（反向回購協(xié)議投資）苍碟、Acquisitions, net of cash acquired, and purchases of intangible assets（收購酒觅，現(xiàn)金凈額收購，以及購買無形資產(chǎn)）微峰。其中Purchases of marketable securities（購買有價證券）舷丹、Investments in reverse repurchase agreements（反向回購協(xié)議投資）屬于短期投資，故而排除蜓肆。因此計算購建固定資產(chǎn)颜凯、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金時，用Purchases of property and equipment（購買地產(chǎn)和設(shè)備）+Purchases of non-marketable investment（購買不可轉(zhuǎn)售證券）+Acquisitions, net of cash acquired, and purchases of intangible assets（收購仗扬，現(xiàn)金凈額收購症概，以及購買無形資產(chǎn)）。
處置固定資產(chǎn)早芭、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所回收的現(xiàn)金凈額一項彼城，在A股財報中，同樣出自現(xiàn)金流量表的“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”退个。之前計算購建固定資產(chǎn)精肃、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金時，是去尋找負數(shù)項帜乞，而現(xiàn)在則要反過來尋找正數(shù)項司抱。同樣把指標一一列出來。
Proceeds from disposals of property and equipment（處置財產(chǎn)和設(shè)備所得）黎烈、Maturities and sales of marketable securities（短期證券到期出售）习柠、Maturities and sales of non-marketable investments（非市場化投資到期出售）、Cash collateral related to securities lending（與證券借貸有關(guān)的現(xiàn)金抵押品）照棋、Proceeds from divestiture of business（剝離業(yè)務(wù)所得）资溃。符合處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所回收的現(xiàn)金凈額的烈炭，應(yīng)該是Proceeds from disposals of property and equipment（處置財產(chǎn)和設(shè)備所得）和Maturities and sales of non-marketable investments（非市場化投資到期出售）溶锭。即處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所回收的現(xiàn)金凈額=Proceeds from disposals of property and equipment+Maturities and sales of non-marketable investments符隙。
分配股利趴捅、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金一項垫毙，在A股財報中，是出自現(xiàn)金流量表的“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”一類中拱绑，對應(yīng)的综芥，找到美股現(xiàn)金流量表中的“Financing activities”。一共包含了5個子項猎拨，Net payments related to stock-based award activities（與股票獎勵活動有關(guān)的凈支付）膀藐、Adjustment Payment to Class C capital stockholders（向C類股東調(diào)整支付）、Repurchases of capital stock（回購股本）红省、Proceeds from issuance of debt, net of costs（發(fā)行債務(wù)所得收益额各，扣除成本）、Repayments of debt（償還債務(wù)）吧恃。與分配股利臊泰、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金相關(guān)的是Net payments related to stock-based award activities（與股票獎勵活動有關(guān)的凈支付）。
順著Financing activities往下看蚜枢，在“Supplemental disclosures of cash flow information”中缸逃，還有一項Cash paid for interest（支付利息的現(xiàn)金）。我個人理解厂抽，分配股利需频、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金=Net payments related to stock-based award activities（與股票獎勵活動有關(guān)的凈支付）+Cash paid for interest（支付利息的現(xiàn)金）。
現(xiàn)在數(shù)據(jù)已經(jīng)找齊了筷凤，下一半可以進入到數(shù)據(jù)的分析計算了昭殉。但是，為了確保數(shù)據(jù)的準確性藐守，建議還要對數(shù)據(jù)進行核準挪丢，畢竟目前的大部分數(shù)據(jù)是來自于同花順。在核對數(shù)據(jù)的過程中卢厂，存貨的數(shù)據(jù)引起了我的懷疑乾蓬。無論是雪球還是同花順，所提供的存貨數(shù)據(jù)中慎恒，2015年和2014年的年報中任内，都沒有體現(xiàn)存貨數(shù)據(jù)。帶著懷疑融柬，我直接查詢了財報死嗦，打開各年度財報，直接定位到資產(chǎn)負債表中的inventory（存貨）粒氧。下面貼出2013-2016年的年報數(shù)據(jù)：
注意比較以上4個年度財報中的Inventory和Prepaid revenue share, expenses and other assets數(shù)據(jù)越除，在2016年年報中能夠看出2015年和2016年的Inventory（存貨）分別為49100萬美元和26800萬美元。矛盾的地方出現(xiàn)了，雪球摘盆、同花順等國內(nèi)網(wǎng)站的統(tǒng)計是沒有存貨一項的翼雀，但財報中卻是能查詢到存貨數(shù)據(jù)。
除了存貨數(shù)據(jù)外骡澈，我還對Prepaid revenue share, expenses and other assets（預付款項）的數(shù)據(jù)有疑問锅纺，在2016年的年報中掷空，2015年P(guān)repaid revenue share, expenses and other assets一項數(shù)據(jù)為264800萬美元肋殴，但2015年的年報中，這一數(shù)據(jù)卻變?yōu)榱?41200萬美元坦弟。仔細觀察后發(fā)現(xiàn)护锤，2015年P(guān)repaid revenue share, expenses and other assets（預付款項）數(shù)據(jù)剛好等于2016年年報中存貨數(shù)據(jù)+預付款項數(shù)據(jù)。再觀察2015年和2014年的財報酿傍，這兩年中又找不到Inventory（存貨）這一數(shù)據(jù)烙懦。即2014年和2015年的年報中，將Inventory（存貨）融入到了Prepaid revenue share, expenses and other assets（預付款項）中赤炒，因此需重新核實各個年度這兩個指標的數(shù)據(jù)氯析。（PS：我找遍2014年和2015年年報，均未發(fā)現(xiàn)2014年Inventory（存貨）數(shù)據(jù)莺褒。在后面的計算中掩缓，2014年的Inventory（存貨）和Prepaid revenue share, expenses and other assets（預付款項）兩項，均用2014年第三季度財報數(shù)據(jù)進行計算遵岩。）
3.數(shù)據(jù)分析
現(xiàn)在基礎(chǔ)的工作已經(jīng)完成你辣，剩下的就是計算和分析了。最終得出財務(wù)分析尘执、五大財務(wù)比率和指標打分表舍哄。
同樣附上電子表格供大家參考。鏈接：http://pan.baidu.com/s/1geNvNrl 密碼：vf8f
最后誊锭，我再一次強調(diào)表悬，作為一個剛剛接觸財報的小白，在分析Google的財報過程中遇到了很多困難丧靡，到目前為止签孔，我也無法保證里面的指標算法就是完全正確的，希望大家多多指出文章中不對的地方窘行，以便加以改正饥追。
