巴菲特喜歡簡單的東西，他有簡單的四條黃金法則去選擇股票身笤。
公司是穩(wěn)定并且容易理解的豹悬，因?yàn)檫@些股票是可以計(jì)算的，他可以預(yù)計(jì)這些公司未來的收益液荸，他從來不會(huì)投資一些公司是他不能理解的瞻佛。
公司有長遠(yuǎn)的前景，他會(huì)投資一些公司可以運(yùn)作10年20年的娇钱，公司的產(chǎn)品在未來也是人們所需要的伤柄。
公司有一個(gè)優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者管理著公司，有很多公司都會(huì)有很多的負(fù)債文搂，一個(gè)好的領(lǐng)導(dǎo)者能夠把這個(gè)平衡的很好响迂。
股票價(jià)格一定是被低估的，他永遠(yuǎn)都不會(huì)買一些過高價(jià)格的股票细疚，他會(huì)計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值蔗彤，如果股票內(nèi)在價(jià)值是30元，他可能要20元才會(huì)選擇去買疯兼。
首先然遏，先來說一下法則四，如何判斷價(jià)格是不是低估吧彪，從前三篇文章待侵，我們學(xué)會(huì)了市場價(jià)格，凈利潤和股東權(quán)益姨裸。
珍珠奶茶店：
市場價(jià)格 ? 10元
凈利潤 ? ? ? ?2元
賬面價(jià)值 ? 0.7元
對以上數(shù)據(jù)不了解秧倾，或者忘記的怨酝，可以回顧一下之前的內(nèi)容。
價(jià)值之父格雷厄姆就把以上三個(gè)因素綜合起來那先，
市盈率(p/e) = 10/2 = 5
回報(bào)率 = 20%
如果你自己去網(wǎng)址看一些公司的資料农猬，你會(huì)看到市盈率，市盈率其實(shí)代表一下意思：
市盈率=25 回報(bào)率=4%
市盈率=15 回報(bào)率=6.6%
市盈率=10 回報(bào)率=10%
所以你看到珍珠奶茶店售淡，市盈率是5斤葱，這個(gè)回報(bào)率是非常高的。某種程度上來說揖闸，越低的市盈率你的安全邊際越高揍堕。
接下來再來看看賬面價(jià)值(股東權(quán)益)，我們可以用市場價(jià)值和賬面價(jià)值算出市凈率汤纸。
市凈率(price-to-book value)可用于投資分析衩茸。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價(jià)值，它是用成本計(jì)量的贮泞，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值递瑰，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價(jià)高于賬面價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好隙畜，有發(fā)展?jié)摿Χ恫浚粗畡t資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景议惰。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多慎颗，一般說來市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。 市價(jià)低于每股凈資產(chǎn)的股票言询，就象售價(jià)低于成本的商品一樣俯萎，屬于"處理品"。當(dāng)然运杭，"處理品"也不是沒有購買價(jià)值夫啊，問題在于該公司今后是否有轉(zhuǎn)機(jī)，或者購入后經(jīng)過資產(chǎn)重組能否提高獲利能力辆憔，是市價(jià)與每股凈資產(chǎn)之間的比值,比值越低意味著風(fēng)險(xiǎn)越低撇眯。
市凈率 = 10/0.7 =14.3
這代表著如果你話14.3元買這家珍珠奶茶店的話，你的賬面價(jià)值可以獲得1元虱咧。這個(gè)情況并不是太好熊榛。這個(gè)數(shù)值也和市盈率一樣，數(shù)值越低腕巡，你的安全邊際越高玄坦。
來看各種數(shù)據(jù)代表：
市凈率= 5 安全系數(shù)=20%
市凈率=2 ?安全系數(shù)=50%
市凈率=1 ?安全系數(shù)=100%
市凈率=0.7 安全系數(shù)=143%
如果你買的公司市凈率是5，你投資100元去買這家公司，如果這家公司倒閉了煎楣，你最后可以拿回20%豺总，就是20 元疗涉。假設(shè)珍珠奶茶店市凈率是1著隆，你投資100,000元去買婚夫，如果你再馬上把他所有資產(chǎn)賣了冒滩，你也可以獲得100,000元。市凈率越低并不代表越好袭蝗，如果市凈率過低，也有可能是因?yàn)槭枪镜墨@利能力非常的差。市凈率和市盈率兩者之間需要平衡赂弓。
巴菲特會(huì)找一些公司市盈率和市凈率都很低的公司，他一般會(huì)找公司的市盈率是低于15的哪轿，意味著回報(bào)率是大于6.6%的公司盈魁。接著是市凈率，他會(huì)找一些市凈率低于1.5窃诉，安全系數(shù)是67%的公司杨耙。
最后，巴菲特就干脆把這兩個(gè)數(shù)據(jù)相乘方便看飘痛，最后的出：
市盈率*市凈率
15*1.5 = 22.5
因此他要找的公司兩者相乘最好是小于22.5的珊膜。
這是一個(gè)很好的方法快速找出一家公司價(jià)格會(huì)否合適，巴菲特以前有一本手冊里面綜合了很多公司的這些指標(biāo)宣脉，他會(huì)直接從這本手冊挑出一些符合小于22.5的公司车柠，然后再進(jìn)一步分析。
再來看看小明的珍珠奶茶店：
5*14.3 = 71.5
小明的公司是不符合這個(gè)巴菲特這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的塑猖，價(jià)格是過高的竹祷，因?yàn)樗麤]有安全邊際。
最后羊苟，有些時(shí)候一些看起來很高回報(bào)率的投資塑陵，其實(shí)也意味著很高的風(fēng)險(xiǎn)。千萬不要想著買了一個(gè)股票過了一天就可以發(fā)財(cái)蜡励，耐心是非常重要的令花。千萬不要貪心而打破自己的選股原則，如果你每年能夠有15-20%的回報(bào)率凉倚，你已經(jīng)是一個(gè)非常出色的投資者了彭则。
如果你的投資是建立于別人的意見上，你遲早會(huì)在股票市場吃虧的占遥，就像2008年金融海嘯之前俯抖，全世界可能都會(huì)建議你去買股票。金融海嘯發(fā)生之后瓦胎，全世界都覺得世界經(jīng)濟(jì)將會(huì)奔潰芬萍，股市不可能再恢復(fù)了尤揣，而如果你學(xué)會(huì)了我以上判斷公司的價(jià)值的方法，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)柬祠，這個(gè)時(shí)候其實(shí)遍地都是黃金北戏，卻沒有人敢撿。這些時(shí)候你必須要有獨(dú)立的思考能力去判斷該不該買股票漫蛔，而不是人云亦云嗜愈，隨波逐流，這樣在股市上永遠(yuǎn)都只是被宰割的那一個(gè)莽龟。
最后用巴菲特的一句話總結(jié)
“我買入股票時(shí),總是會(huì)先假設(shè)明天交易所就會(huì)關(guān)門,5年之后才又重新打開蠕嫁。”
阿貓?zhí)崾?/p>
1.公司的市盈率是低于15的,市凈率低于1.5毯盈。
2.或者兩者相乘低于22.5
2. 聽說贊和分享會(huì)給人帶來好運(yùn)哦剃毒。
