在資本市場上逼蒙，無論什么投資品種，若想跑贏大盤指數(shù)寄疏，賺取超額收益是牢，都不是件容易的事。
書到用時方恨少赁还，事非經(jīng)過不知難妖泄，所謂學(xué)海無涯，亦是金融常新艘策。資本市場飛速蹈胡，新的知識新的業(yè)務(wù)迭代層出，若想在金融浪潮中舞出自己的浪花朋蔫，必須要時刻保持學(xué)習(xí)的勁頭罚渐。今天，我們來學(xué)習(xí)下指數(shù)增強(qiáng)基金：
何為指數(shù)增強(qiáng)型基金驯妄？
指數(shù)增強(qiáng)型基金通常是指以某項(xiàng)指數(shù)為基礎(chǔ)荷并，通常如滬深300、中證500等青扔，在跟蹤標(biāo)的指數(shù)前提下基金經(jīng)理通過增強(qiáng)策略挑選超越行業(yè)平均表現(xiàn)的成分股票源织，進(jìn)而獲取市場Beta和Alpha的雙重收益。
Beta收益微猖，即被動復(fù)制指數(shù)部分的收益谈息，也就是系統(tǒng)性的市場收益。
Alpha收益凛剥，即在所選取的成分股基礎(chǔ)上獲得的超額收益侠仇，這就是指數(shù)增強(qiáng)型基金的“增強(qiáng)來源”。
可以理解為“指數(shù)基金+主動管理型基金”，對基金經(jīng)理的主動管理能力有著較高的要求逻炊。
指數(shù)增強(qiáng)型基金的特點(diǎn)互亮？
指數(shù)增強(qiáng)型基金一方面是指數(shù)基金，它能緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)余素，指數(shù)漲豹休，我也漲；指數(shù)跌桨吊，我也跌； 另一方面又要加強(qiáng)主動化管理屏积，指數(shù)漲医窿，我漲更多；指數(shù)跌我跌更少炊林。
1姥卢、深度應(yīng)用量化策略的產(chǎn)品。
2渣聚、要求策略組合與標(biāo)的指數(shù)不能偏離太多独榴。
3、在跟蹤標(biāo)的指數(shù)的前提下力求獲取更穩(wěn)更大的超額收益奕枝。
4棺榔、同時擁有“指數(shù)化”和“主動化”兩大特征。
指數(shù)增強(qiáng)型基金的收益渠道隘道？
指數(shù)增強(qiáng)投資被稱為“站在巨人的肩膀上”症歇，通過名字可以很好的理解：
1. “指數(shù)”：指數(shù)漲跌的收益，內(nèi)行稱之為β收益
2. “增強(qiáng)”：額外增強(qiáng)的收益谭梗，內(nèi)行稱之為α收益
指數(shù)增強(qiáng)型基金如何“增強(qiáng)”忘晤？
增強(qiáng)的部分是投資者很感興趣的超越指數(shù)的收益部分，過去的三年激捏，指數(shù)增強(qiáng)基金中表現(xiàn)不錯的頭部們每年能跑贏中證500指數(shù)25%-30%设塔，增強(qiáng)策略主要通過倉位控制、行業(yè)輪動远舅、量化選股等方式進(jìn)行闰蛔。
倉位控制：要通過在宏觀、政策图柏、經(jīng)濟(jì)周期等方面綜合研究來判斷大盤的走勢決定倉位的情況序六；
行業(yè)輪動：是利用行業(yè)間相對變化趨勢，順應(yīng)變化爆办，進(jìn)行中長線操作难咕。
選股操作：選股的方法比較多课梳，主要包括公司調(diào)研距辆、事件驅(qū)動余佃、多因子選股等：
（1）主觀增強(qiáng)
主觀增強(qiáng)通常采取對跟蹤的指數(shù)成分股進(jìn)行一定比例調(diào)整，選擇部分個股持有跨算。還可以利用衍生工具爆土、交易規(guī)則，比如打新策略诸蚕，可以帶來一定程度的收益增厚效應(yīng)步势，考驗(yàn)基金經(jīng)理本身的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Α?/p>
（2）量化增強(qiáng)
指數(shù)增強(qiáng)型基金通常會采用基金管理人量化團(tuán)隊(duì)自主開發(fā)的量化選股模型，對股票池中的股票進(jìn)行綜合權(quán)衡后背犯，構(gòu)建股票投資組合坏瘩；后續(xù)利用量化增強(qiáng)模型調(diào)整指數(shù)成分股的權(quán)重追求超額收益。
量化增強(qiáng)通常不擇個股漠魏，覆蓋成分股數(shù)量較多倔矾，用量化模型選股的方式獲取Alpha收益。時下最流行的指數(shù)增強(qiáng)模型主要為多因子選股模型柱锹，常用的因子包括：盈利哪自、成長、流動性禁熏、營運(yùn)能力壤巷、現(xiàn)金流、估值瞧毙、交易量胧华、規(guī)模、波動性宙彪、紅利撑柔、一致預(yù)期等。
如何選擇指數(shù)增強(qiáng)型基金產(chǎn)品您访？
選擇超額收益部分又高又穩(wěn)定的铅忿。
時間是投資的朋友，考察其可持續(xù)能力是否強(qiáng)勁灵汪。
不苛求在最低點(diǎn)入場檀训，但不要買在很高點(diǎn)位。
持有時間一年以上享言。
本文不構(gòu)成任何投資建議峻凫，純金融知識分享。
