各類票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品悄然興起，以門檻最低1元绎谦、7%～9.8%的年化收益率一度成理財(cái)市場(chǎng)熱點(diǎn)管闷。票據(jù)理財(cái)?shù)降资窃趺匆环N投資方式？它的收益和風(fēng)險(xiǎn)如何窃肠？
1. 什么是票據(jù)理財(cái)
網(wǎng)上票據(jù)理財(cái)是借款方以銀行承兌匯票作為抵押物向投資者融資包个，票據(jù)到期后銀行兌付的資金作為還款來源。
銀行承兌匯票可以視為存款的一種憑證，票據(jù)到期后碧囊，銀行有“見票即付”的義務(wù)树灶。因此，銀行承兌匯票的風(fēng)險(xiǎn)幾乎可以忽略糯而。此外天通，與存款不同，銀行承兌匯票可以轉(zhuǎn)讓熄驼、兌現(xiàn)像寒，甚至票面利率也可以浮動(dòng)。
從已推出的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品來看瓜贾，投資起點(diǎn)一般在千元左右诺祸，最低的只要1元，產(chǎn)品預(yù)期年化收益率可達(dá)7%以上祭芦】瓯浚“低門檻”“高收益”“低風(fēng)險(xiǎn)”是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)喊出的口號(hào)。
2.票據(jù)理財(cái)收益有多高
從上線的票據(jù)理財(cái)來看龟劲，年收益率在5%～9%胃夏，超過一度火熱的余額寶，也超過絕大部分的銀行理財(cái)產(chǎn)品昌跌。
2014年8月12日仰禀，京東殺入票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)，小銀票項(xiàng)目正式上線避矢，單筆最高額度50萬元悼瘾，年化收益率為6.2%～7%不等囊榜。
2014年8月11日审胸，蘇寧理財(cái)平臺(tái)正式上線了“財(cái)運(yùn)通”的票據(jù)理財(cái)項(xiàng)目，預(yù)期年化收益率在6%～7%之間卸勺，期限在30～180天砂沛。
比較早推出票據(jù)理財(cái)?shù)氖前⒗铮凇罢胸?cái)寶”正式登陸淘寶理財(cái)頻道時(shí)就推出了票據(jù)貸款產(chǎn)品曙求。據(jù)悉碍庵，截止2014年8月已經(jīng)累計(jì)銷售票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品超過700個(gè)，收益率在5.6%～6.9%悟狱，期限為60～168天静浴。
除了這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)外，一些商業(yè)銀行涉足票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品挤渐，因有銀行作為靠山苹享，這類平臺(tái)顯得更為靠譜，產(chǎn)品也廣受投資者歡迎浴麻。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示得问，收益率排名前5的票據(jù)貸產(chǎn)品收益率超過9%囤攀，投資門檻均為1元，其余產(chǎn)品收益率普遍集中在6%～9%宫纬。
3. 票據(jù)理財(cái)是怎樣一種運(yùn)作模式
分析認(rèn)為焚挠，票據(jù)理財(cái)這不過是P2P平臺(tái)介入票據(jù)理財(cái)領(lǐng)域的最新案例。有分析把票據(jù)歸結(jié)為P2B（個(gè)人對(duì)企業(yè)）的貸款投融資平臺(tái)漓骚。
以“票據(jù)寶”這個(gè)平臺(tái)為例蝌衔，企業(yè)能夠以銀行的承兌匯票作為質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)向投資者募集資金认境；而散戶投資者胚委，也首次能夠通過簡單操作進(jìn)行小額投資，從而涉足此前只有機(jī)構(gòu)投資者能夠介入的“領(lǐng)地”——票據(jù)理財(cái)叉信。
專業(yè)人士解釋稱亩冬，普通散戶投資者一般不具備投資銀行承兌匯票的資格，需要通過一定的金融機(jī)構(gòu)途徑去審批和購買硼身。而通過“票據(jù)寶”這樣一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品平臺(tái)硅急，投資者可以實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行承兌匯票的間接投資行為。
基于票據(jù)理財(cái)?shù)哪Ｊ郊阉欤瑢?duì)于選擇平臺(tái)很重要营袜。目前票據(jù)理財(cái)平臺(tái)主要有三類，分別為銀行系平臺(tái)丑罪、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)系平臺(tái)荚板、專業(yè)票據(jù)網(wǎng)站平臺(tái)。
目前民生銀行等都涉足票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品吩屹。因有銀行作為靠山跪另，這類平臺(tái)顯得更為靠譜。
目前參與票據(jù)理財(cái)?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)級(jí)平臺(tái)主要有四個(gè)煤搜，分別為阿里免绿、蘇寧、京東擦盾、新浪嘲驾，相對(duì)來說更為便捷，可以一邊購物一邊理財(cái)迹卢。
專業(yè)票據(jù)網(wǎng)站平臺(tái)辽故，比如，金銀貓腐碱、投儲(chǔ)在線誊垢、銀票網(wǎng)等專業(yè)的票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也逐漸出現(xiàn)，提供多種理財(cái)產(chǎn)品。而這些平臺(tái)給出的收益率相對(duì)較高彤枢。
4. 票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)有多大
盡管有銀行承兌匯票作為抵押狰晚，但并不表示完全沒風(fēng)險(xiǎn)。票據(jù)理財(cái)究竟有什么風(fēng)險(xiǎn)缴啡？ 業(yè)內(nèi)專家分析有四種風(fēng)險(xiǎn)壁晒。
互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于票據(jù)市場(chǎng)本身。虛假业栅、偽造票據(jù)也是整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)秒咐，即使常年混跡其中的人也經(jīng)常吃虧。一些中小銀行還曾在假票識(shí)別上栽過跟頭碘裕。作為個(gè)人投資者基本沒有辦法甄別票據(jù)的真?zhèn)涡。虼耍x擇可靠且具有評(píng)審票據(jù)能力的平臺(tái)是關(guān)鍵帮孔。
第二大風(fēng)險(xiǎn)是背書風(fēng)險(xiǎn)雷滋。背書風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是潛在風(fēng)險(xiǎn)。一般來說文兢，多次背書轉(zhuǎn)讓之后晤斩，可能因?yàn)楸硶贿B續(xù)，比如姆坚，名稱和印鑒不符澳泵、背書騎縫蓋章不規(guī)范或者不蓋騎縫章等問題，銀行不予兌付兼呵。
第三大風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)兔辅。P2P票據(jù)理財(cái)除了線下的業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)外，還存在與監(jiān)管定位相違背的風(fēng)險(xiǎn)击喂。票據(jù)理財(cái)P2P平臺(tái)中维苔，投資人的收益來自“融資企業(yè)的利息+線下額外收益”，后者已經(jīng)脫離了融資項(xiàng)目本身茫负，而目前政府對(duì)P2P的監(jiān)管原則是：項(xiàng)目要一一對(duì)應(yīng)蕉鸳，不能做資金池乎赴。
第四大風(fēng)險(xiǎn)是延遲兌付忍法。如承兌銀行是一些中小銀行或信用社，當(dāng)遇到銀行發(fā)生匯票欠規(guī)范榕吼、資金緊張等情況時(shí)饿序，就有可能延遲匯票兌付，并對(duì)投資人資金按時(shí)到賬產(chǎn)生影響羹蚣。
分析認(rèn)為原探，本著“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等”的原則，從收益率角度可以大致辨別票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。年化收益率在6%或8%以下的票據(jù)質(zhì)押融資模式咽弦，基本可由“銀行承諾兌付”覆蓋風(fēng)險(xiǎn)徒蟆，較為穩(wěn)重；而年化收益率超過10%的票據(jù)理財(cái)型型，一般會(huì)結(jié)合線下票據(jù)中介資源做其他套利業(yè)務(wù)段审，其風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。
