前段時間投資市場波動很大坯约，各品類暴跌暴漲滔驶，觀察到身邊網(wǎng)上一些處于小白階段投資者真實的問題儒将，希望借此來說明我一貫的觀點——小白不要進行中高風險的投資沉噩，不懂的品類不要投資捺宗，不要賭。
定投的鈍化
很多人的高風險投資都開始于指數(shù)基金定投川蒙。只要股市不崩蚜厉，滬深300的三百家公司總不會都倒閉了吧。不怕黑天鵝畜眨，還有微笑曲線昼牛，只要堅持下去，市場總有好的時候康聂。
但在持續(xù)投入了幾年以后贰健，突然遇上這樣的大跌，就會體現(xiàn)出定投非常要命的問題——鈍化恬汁。
于是就看到有人定投了三四年伶椿，年前收益20%左右，這一兩個月最低時跌到近乎0%氓侧。增加的投入只占已有本金的2%脊另，根本降低不了成本。
如上圖的例子约巷，最近漲回來一些偎痛，但在投入三年多的錢，從20%回到0%收益的時候载庭，你抵得住嗎看彼？即使是7.7%的收益，還不如余額寶呢囚聚。
定投也不只有鈍化的問題，還有很多別的問題标锄，比如指數(shù)特性顽铸、各種費用、如何賣出料皇、清盤危機等等谓松，真的都需要一一了解透徹，需要看基金的產(chǎn)品說明践剂，不是看幾篇幾千字的定投小文章就可以的鬼譬。
QDII的折溢價
前段時間石油波動很大，特別是3月初油價一天跌20%以上逊脯，讓國內(nèi)所有QDII的石油基金在4月份前都用光了外匯額度优质，導致了各原油類的基金超高的溢價（如下圖最后一列所示）。
開始時各基金只是限申購1000、500巩螃，不知哪來的不明真相的小白演怎，覺得場內(nèi)比場外手續(xù)費便宜，還不限購避乏，見油價已下跌20%爷耀，紛紛抄底。
完全不知道買賣與申贖的差距拍皮，不注意場內(nèi)溢價的后果歹叮，就是被套利大軍薅禿了毛...見下圖框內(nèi)的幾個跌停，就是套利者出貨砸出來的铆帽，別看跌停10%了盗胀，套利者的利潤還剩30%-60%呢。我也薅了不少锄贼，謝謝市場給機會票灰！
不過現(xiàn)在所有石油基金的申購都停了，外匯額度用光宅荤，雖然場內(nèi)溢價很高但這毛是沒的薅了屑迂。還好在某個合適的時機，幫朋友做了場內(nèi)跨品種的套利冯键，薅了風險略高的另一種毛惹盼。
現(xiàn)在場內(nèi)這么溢價，以后油價上漲的時候惫确，基金肯定跟不上油價的漲幅手报，出來混總要還的。
看不懂嗎改化？那就不要買掩蛤。
石油所對標的期貨升水
看油價前所未有的大跌，想投資石油的人太多了陈肛。我看了看揍鸟，也有不是直接間接買石油期貨的品種，大部分是句旱，很多石油基金也是阳藻。期貨就面臨升水貼水問題，具體怎么算我沒交易過期貨不太懂谈撒，大約就是大家都覺得便宜腥泥，那你換合約的升水就高，相當于承擔了一部分沒有說明的成本啃匿。
這成本有多高蛔外？最近有個熱門新聞「工行紙原油換倉蛆楞，因為35%左右的升水損耗，導致很多客戶投資的油桶縮水了27%冒萄‰叮」，這成本應該會分攤到日會小很多尊流，但仍然是很大的損耗啊帅戒。
可轉(zhuǎn)債不是低風險
常聽見關(guān)于可轉(zhuǎn)債的宣傳「上不封頂，下有保底」崖技，低風險高收益的典范啊逻住，有段時間漲很多，忽悠得好多人想試試迎献。每次看到都有點想罵人瞎访。
如果只是打新債，開盤即賣吁恍，風險是比較低扒秸，但不是不會虧。而買入已上市的可轉(zhuǎn)債冀瓦，真的不是適合小白的行為伴奥。可轉(zhuǎn)債是一種暗含看漲期權(quán)的投資品種翼闽，風險一點不小拾徙，溢價率受市場情緒影響大，還有強贖價格等各種條款感局，也不是上不封頂尼啡。
網(wǎng)格
很多大類的指數(shù)基金本身基本不可能消失，波動也大询微，也不少人做網(wǎng)格崖瞭。下跌時一網(wǎng)網(wǎng)買，上漲時一網(wǎng)網(wǎng)賣拓提，震蕩中來回吃读恃。
最近看到身邊做網(wǎng)格者有點難受，也就是單邊下跌代态，跌破了預設(shè)了最低線，而此時倉位過重疹吃，加也不是蹦疑，不加也不是。
所以著重介紹一下做網(wǎng)格的前期準備萨驶，也是我從別人處學習歉摧，加點自己亂想的：
1.確定這個品類基本不可能消亡；
2.估值：目前處于相對較為低估的狀態(tài)才開始，確立能跌到的最低線叁温，確立每網(wǎng)的價差再悼、買入金額、賣出金額膝但，總投入金額冲九。總的來說是建立心理耐受度跟束；
3.想想你的總投入金額莺奸，是否能承受。想想如果跌破最低線冀宴，你還要再投入多少灭贷，是否能承受。
這主要是前期的心理準備略贮，至少準備好了再開始甚疟。比如我在之前白銀下跌的過程中只買了一次，一是我給的總倉位很小逃延，分配有限览妖；二是當時有吸引力的東西太多了，它也排不上號真友。當然后來白銀很快漲上來黄痪，我賺得也少。
網(wǎng)格還會有各種問題盔然，如何估值桅打，投入的某網(wǎng)很長時間收不回怎么辦，價差如何確定愈案，大跌后是否加大投入等等挺尾。反正問題多多，弄清楚再進行站绪，還是那句話遭铺，不懂就不要搞！
以上是最近看到有人遇到的一些坑恢准，提醒大家注意魂挂。風險是很真實的東西，如果你不清楚馁筐，那就只是在里面撞運氣涂召，總有遇到的一天。
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ps：我投資水平真實不行敏沉，大家就隨便看看果正。2020目前為止我收益為負炎码，大約虧損4%左右，同期上證-6.9%秋泳，深證0.93%潦闲，滬深300為-6.7%。
