一问芬、三個概念
公司的幾個重要資產(chǎn)“應(yīng)收賬款悦析、存貨、固定資產(chǎn)此衅、總資產(chǎn)”。
在分析判斷公司“經(jīng)營能力”的時候，我們要重點關(guān)注這些資產(chǎn)，它們一年能為公司做幾趟生意，即各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率如何！
二、指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)
有些指標(biāo)需要理解記憶，空閑時候大家多看財報斋射、橫向比較纱兑，培養(yǎng)自己的財報感覺捡多，總結(jié)行業(yè)特征，比如釀酒行業(yè)普遍總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都小于1，這時候就要看誰錢多优妙、誰收款快胞皱。
1雾鬼、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（1）森渐、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的，都是運營正常的公司壶运。
數(shù)字接近1耐齐，表示公司經(jīng)營能力比較普通；接近2蒋情，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀埠况。
（2）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1棵癣，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)辕翰，又叫“燒錢的行業(yè)”。?
2狈谊、平均收現(xiàn)天數(shù)
（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的公司喜命。比如“永輝超市、元祖股份”等等河劝。
（2）因為“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司壁榕，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍。
3赎瞎、平均在庫天數(shù)
（1）<30天牌里，經(jīng)營能力非常優(yōu)異！
（2）30~50天务甥，通常在流通業(yè)中屬于模范生了牡辽！
（3）50~80天贪染，經(jīng)營能力不錯！
（4）80~100天催享，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務(wù)杭隙！
（5）100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油因妙、鋼鐵等痰憎，需求不旺盛）。
（6）>150天攀涵，要么能力不佳铣耘、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機(jī)以故、奢侈品蜗细、房地產(chǎn)公司等）。
三怒详、各指標(biāo)占比
四炉媒、燒錢行業(yè)的財報閱讀順序
（1）看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：發(fā)現(xiàn)<1，知道這是一家燒錢的公司
（2）看“手上現(xiàn)金”：是否滿足>25%昆烁，判斷手上有沒有錢吊骤，越多越好；如果不符合静尼，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)白粉。
（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天，是不是收現(xiàn)金的公司鼠渺？
上面這三個指標(biāo)中鸭巴，第二項最重要，因為即便是天天收現(xiàn)金拦盹、手上僅留一點點錢的公司鹃祖，天下太平的時候沒事，萬一遇上金融危機(jī)掌敬、景氣波動惯豆，也是會出現(xiàn)重大危機(jī)的。
以中國國旅為例：
1. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.36奔害，大于1楷兽，不是燒錢的行業(yè)。
2. 看“手上現(xiàn)金”：現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金51.9华临，公司很有錢芯杀。
（3）看平均收現(xiàn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）：14.9. 算是收現(xiàn)金的公司。?
五、經(jīng)營能力行業(yè)特征總結(jié)
經(jīng)營能力是一個一定要在行業(yè)內(nèi)比較的指標(biāo)揭厚，下面是MJ老師總結(jié)的各行業(yè)不同的經(jīng)營能力特征：這里總結(jié)了各行業(yè)不同的經(jīng)營能力特征却特，根據(jù)這個標(biāo)準(zhǔn)可以對比各家公司是否符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是模范生筛圆，還是表現(xiàn)不咋滴裂明。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的代表公司有：百度、Facebook太援、谷歌闽晦、騰訊等；
手機(jī)行業(yè)的代表公司有：蘋果提岔、小米仙蛉、HTC、三星等碱蒙；
一技之長類的代表公司有：臺灣的大立光（生產(chǎn)照相機(jī)鏡頭）荠瘪，片仔癀，這些公司護(hù)城河都比較高赛惩。
制造業(yè)行業(yè)：鋼鐵業(yè)哀墓、船舶、玻璃坊秸、水泥行業(yè)的公司都屬于制造業(yè)麸祷。
傳統(tǒng)品牌：貴州茅臺澎怒、海天味業(yè)褒搔、TCL等。
餐飲酒店：全聚德喷面、錦江股份等星瘾。
