這兩天的股市在短期內(nèi)又收復(fù)了3000點(diǎn)的失地，堪稱垂死病中驚坐起嗅战。
而前天公布的重要社融數(shù)據(jù)大超預(yù)期妄田，這波反攻是不是與此相關(guān)呢?
先來(lái)看社融的情況究竟是怎么回事。我就不列舉具體數(shù)據(jù)了驮捍，只說(shuō)結(jié)論疟呐。
1、社融的總量和結(jié)構(gòu)同時(shí)出現(xiàn)了大幅的改善东且。
2启具、改善的原因主要是企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款新增明顯。
3珊泳、居民中長(zhǎng)期貸款鲁冯，差不多可以理解為房貸，小有改善但仍處在低位色查。
從這些枯燥的數(shù)據(jù)里薯演，其實(shí)能看出很多門道。
上半年不是沒(méi)出現(xiàn)過(guò)社融總量飆升的情況秧了，但是結(jié)構(gòu)都不好跨扮，屬于短期增肥的結(jié)果。
這次社融同樣是超預(yù)期验毡，但罕見(jiàn)的是衡创，總量與結(jié)構(gòu)雙雙得到了改善。
這說(shuō)明某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是實(shí)實(shí)在在出現(xiàn)好轉(zhuǎn)了!
企業(yè)中長(zhǎng)期貸款新增6500億晶通，可以說(shuō)是咱們今年以來(lái)的最好成績(jī)璃氢。確實(shí)是改善了。
改善的具體原因录择，普遍認(rèn)為是前面各種出臺(tái)的財(cái)政刺激政策拔莱，開始落實(shí)到項(xiàng)目上碗降。
那么是否就可以據(jù)此說(shuō)，上半年服下的藥塘秦，就可以藥到病除了呢?
目前看未必讼渊。
因?yàn)榫用竦男判母纳埔欢ㄊ切枰獣r(shí)間的，這從居民中長(zhǎng)期貸款(房貸)的萎靡就可以看出來(lái)尊剔。
居民不去借房貸爪幻，光基建和開發(fā)商用力，房子是賣不出去的须误，經(jīng)濟(jì)也不會(huì)好挨稿。
這個(gè)過(guò)程并不在于政府下半年還能掏出多少專項(xiàng)債或者政策性貸款，掏也掏不出多少的京痢。
關(guān)鍵還是等周期走完奶甘。這無(wú)疑還需要時(shí)間。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看祭椰，社融數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)在3-6月之后會(huì)傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)臭家，所以關(guān)鍵是要看能否持續(xù)。
可以持續(xù)還是曇花一現(xiàn)方淤，最終還是要關(guān)注底層邏輯有沒(méi)有發(fā)生變化钉赁。
我們之前提過(guò)的4大方面，房地產(chǎn)携茂、通脹你踩、美聯(lián)儲(chǔ)、疫情讳苦，這些問(wèn)題如果并沒(méi)有質(zhì)的反轉(zhuǎn)带膜，你去奢求股市自然而然的變好，并不現(xiàn)實(shí)医吊。
也正因?yàn)槭袌?chǎng)同樣持有這樣的疑問(wèn),所以這兩天的股市其實(shí)并沒(méi)有對(duì)超預(yù)期的社融多做反應(yīng)钱慢。
至于最近很多人在討論的，3000點(diǎn)是不是底了卿堂，是不是能抄底了?
確實(shí)目前看到好些基金經(jīng)理好像開始建倉(cāng)束莫，但是基金經(jīng)理跟散戶的操作邏輯不一樣。即使是同樣的點(diǎn)位進(jìn)去草描，倉(cāng)位的管理览绿，應(yīng)對(duì)波動(dòng)能不能拿的住，打算持有多長(zhǎng)時(shí)間穗慕，最終出來(lái)的結(jié)果都大相徑庭饿敲。
想抄底的朋友一定要搞清楚自己的操作邏輯是什么。
即便一年以后高于3000點(diǎn)逛绵，不代表這中間的波動(dòng)你就能扛得住怀各。
但是有一點(diǎn)是肯定的倔韭，就是大家不要去猜、去算具體的點(diǎn)位瓢对。這是很刻舟求劍的一種思維寿酌。
還是要看股市運(yùn)行的底層邏輯有沒(méi)有發(fā)生改變。
底層邏輯不變硕蛹，3000點(diǎn)也好醇疼，3200點(diǎn)也好，都只是暫時(shí)的表象而已法焰。
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