六期D12：“經(jīng)營能力——翻桌率”小結(jié)
一、三個概念
公司的幾個重要資產(chǎn)“應(yīng)收賬款坝茎、存貨、固定資產(chǎn)暇番、總資產(chǎn)”嗤放。
在分析判斷公司“經(jīng)營能力”的時候，我們要重點(diǎn)關(guān)注這些資產(chǎn)壁酬，它們一年能為公司做幾趟生意次酌，即各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率如何！
1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：類似于“投入產(chǎn)出比”舆乔，投入10w岳服，產(chǎn)出10w，周轉(zhuǎn)率為1希俩；投入100w吊宋，產(chǎn)出10w，周轉(zhuǎn)率為0.1颜武，越高越好璃搜。
（2）平均收現(xiàn)天數(shù)：公司的“應(yīng)收賬款”在“流動資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位拖吼。公司的應(yīng)收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率就能大幅提高这吻。
3）存貨周轉(zhuǎn)率：該比率越高吊档，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，說明產(chǎn)品在倉庫停留的時間越短唾糯，產(chǎn)品在市場上越暢銷籍铁。
二、指標(biāo)的判斷標(biāo)準(zhǔn)
有些指標(biāo)需要理解記憶趾断，空閑時候大家多看財報拒名、橫向比較，培養(yǎng)自己的財報感覺芋酌，總結(jié)行業(yè)特征增显，比如釀酒行業(yè)普遍總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都小于1，這時候就要看誰錢多脐帝、誰收款快同云。
1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（1）堵腹、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的炸站，都是運(yùn)營正常的公司。
數(shù)字接近1疚顷，表示公司經(jīng)營能力比較普通旱易；接近2，表示其經(jīng)營能力非常優(yōu)秀腿堤。
（2）阀坏、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)笆檀，又叫“燒錢的行業(yè)”忌堂。
2、平均收現(xiàn)天數(shù)
（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的公司酗洒。比如“永輝超市士修、元祖股份”等等。
（2）因為“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營不錯的公司樱衷，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍棋嘲。
3、平均在庫天數(shù)
（1）<30天箫老，經(jīng)營能力非常優(yōu)異封字！
（2）30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！
（3）50~80天阔籽，經(jīng)營能力不錯流妻！
（4）80~100天，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務(wù)笆制！
（5）100~150天绅这，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等在辆，需求不旺盛）证薇。
（6）>150天，要么能力不佳匆篓、要么屬于特殊行業(yè)（如造船浑度、造飛機(jī)、奢侈品鸦概、房地產(chǎn)公司等）箩张。
三、各指標(biāo)占比
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? 50
平均在庫天數(shù)（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）25
平均收現(xiàn)天數(shù)（應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)）25
1）看“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”：發(fā)現(xiàn)<1窗市，知道這是一家燒錢的公司
（2）看“手上現(xiàn)金”：是否滿足>25%先慷，判斷手上有沒有錢，越多越好咨察；如果不符合论熙，看“平均收現(xiàn)天數(shù)”指標(biāo)。
（3）看“平均收現(xiàn)天數(shù)”：是否<15天摄狱，是不是收現(xiàn)金的公司脓诡？
上面這三個指標(biāo)中，第二項最重要二蓝，因為即便是天天收現(xiàn)金誉券、手上僅留一點(diǎn)點(diǎn)錢的公司，天下太平的時候沒事刊愚，萬一遇上金融危機(jī)、景氣波動踩验，也是會出現(xiàn)重大危機(jī)的鸥诽。
