一、簡介
基金主要有三個凈值：
- 基金單位凈值
- 基金累計凈值
- 基金復權凈值
如果你不做基金定量研究分析球切、回測之類的工作谷誓，基本了解一下基金單位凈值就可以了。
如果你想做一些基金情況的定量分析吨凑，例如凈值的增長捍歪、波動等分析，最好還是了解一下基金累計凈值與基金復權凈值怀骤。
二费封、基金單位凈值
基金單位凈值比較簡單焕妙，比如蒋伦，一個基金募集1億元資金，共1億份焚鹊，那么每份基金的價值就是:
1億元 / 1億份 = 1元/份
所以痕届，該基金的基金單位凈值就是1元。
現(xiàn)在末患，該基金的經(jīng)理用這1億元去買了股票研叫，漲了10%，現(xiàn)在基金的總價值就是1億1千萬璧针，份額還是1一份嚷炉，那么每份基金的價值就是：
1億1千萬 / 1億份 = 1.1元/份
那么，現(xiàn)在該基金的基金單位凈值就是1.1元探橱。
基金單位凈值沒有考慮分紅情況申屹，所以不能直觀看出基金業(yè)績變化情況，所以需要基金累計凈值
三隧膏、基金累計凈值
例如哗讥，接上例，基金的價值是1.1億胞枕，基金份額是1億份杆煞，基金單位凈值現(xiàn)在是1.1元，基金經(jīng)理覺得現(xiàn)在的市場情況自己的基金有1億元就夠了腐泻，于是決定給大家分紅决乎，每份分0.1元。
基金總共有1億份派桩，分紅就會分：
1億份 * 每份分紅0.1元 = 1千萬
基金價值1億一千萬瑞驱，分紅1千萬之后，基金價值1億窄坦，總共1億份唤反，基金單位凈值又變回了1元凳寺。
這樣就有一個問題，你看歷史單位凈值輸?shù)臅r候就會發(fā)現(xiàn)彤侍，漲幅咋是0%呢肠缨？這個基金經(jīng)理也太沒有用了吧。
但實際上盏阶，基金經(jīng)理是賺了錢晒奕，并且賺了10%，只不過賺的錢通過分紅的方式進入了投資者的口袋了名斟。
如果脑慧，我想要更加直觀的了解基金的業(yè)績，那可咋整呢砰盐？
答案是：使用基金累計凈值闷袒。
基金累計凈值 = 基金單位凈值 + 歷史每份分紅
例如，前面的例子岩梳，基金累計凈值為：
1.1元 = 現(xiàn)在基金單位凈值1元 + 歷史每份分紅0.1元
基金累計凈值有一個問題囊骤，是假設所有人都選擇了現(xiàn)金分紅方式，而不是分紅再投資方式冀值，所以不能完全準確的反應基金業(yè)績變化情況也物，所有需要基金復權凈值
四、基金復權凈值
基金復權凈值會考慮分紅再投資的情況列疗，就是在基金分紅的時候不要現(xiàn)金滑蚯，而是順便用這部分錢有買了一些基金份額。
復權凈值計算的時候抵栈，就需要考慮分紅再投資部分的金額告材，因為基金漲跌的時候，分紅再投資這部分錢也在漲跌竭讳。
例如：基金總資產(chǎn)1億元创葡，總份額為1億份，基金凈值1元绢慢，漲了10%灿渴，變?yōu)?億1千萬，基金凈值變?yōu)?.1元胰舆。
現(xiàn)在基金經(jīng)理決定每份分紅0.1元骚露，分紅后基金凈值為：1.1 - 0.1 = 1元。
但是大家都很看好這只基金缚窿，覺得它很能繼續(xù)漲棘幸，所以選擇了分紅再投資的方式，現(xiàn)在基金總資產(chǎn)為1.1億倦零，總份額為1億1千萬份误续。
份額為什么是1億1千萬份呢吨悍？
因為分紅再投資相當于用分紅的錢在買入基金，分紅金額是1千萬蹋嵌，分紅之后的凈值是1元育瓜，所以總共多了：1千萬/ 1元每份=1千萬份
在基金經(jīng)理有看過一段凌晨五點城市模樣之后，不負眾望栽烂，基金總資產(chǎn)又漲了10%躏仇，那么：
基金總資產(chǎn)：1.1億 * (1 + 10%) = 1.21億元
基金單位凈值為： 1 * (1+10%) = 1.1
基金累積凈值：1.1 + 0.1 = 1.2
基金復權凈值怎么算呢？
(1 + 0.1) * (1 + 10%) = 1.21
其中1+0.1中的1表示開始的單位凈值腺办，0.1表示分紅部分
基金復權凈值1.21比基金單位凈值1.2多的0.01部分焰手，就是分紅0.1這部分獲取到的10%的收益多出來的部分。
五怀喉、一個簡單例子再說明三種凈值計算方式
假設一只基金單位凈值為1书妻，在沒有任何分紅和漲跌的情況下，基金累計凈值和基金復權凈值也為1磺送。
然后基金完成了第一次分紅驻子，每份分紅為0.1元灿意，此時基金：
單位凈值變成了：0.9
累計凈值為：0.9+0.1=1
復權凈值仍然為：1
累計凈值和復權凈值不會因為基金分紅而變動
經(jīng)過基金經(jīng)理頭懸梁錐刺股的苦肝估灿，這只基金總價值上漲了20%，此時：
單位凈值為：0.9 × (1+20%) = 1.08
累計凈值為：1.08 + 0.1 = 1.18
復權凈值為：1.08 + (0.1×(1+20%)) = 1.2
或者 (0.9 + 0.1) * (1 + 20%) = 1.2
六缤剧、小結
基金累計凈值和復權凈值的差別在于對分紅的處理上:
復權凈值：將分紅加回單位凈值馅袁，并作為再投資進行復利計算。
累計凈值：將分紅加回單位凈值荒辕，但不作為再投資計算復利汗销。
基金復權凈值能比較真實地反映基金的業(yè)績，基金公司在計算基金業(yè)績回報時看的都是基金的復權凈值增長率抵窒，而不是累計凈值增長率弛针。
如果看好基金的業(yè)績，最好選擇分紅再投資的方式李皇，這部分相當于是用分紅進行沒有手續(xù)費申購削茁。
