基金夏普比率和貝塔系數(shù)是什么意思蝗拿?

我們先來看夏普比率:

夏普比率我們可以理解為一個基金性價比的指標晾捏。當兩只基金業(yè)績差不多的時候,一只大起大落哀托,另外一只則波動很小惦辛,那么我們二選一的時候自然是選那個波動小的。因為既然業(yè)績相似仓手,何必再讓我們的小心臟砰砰跳呢胖齐。

夏普比率的公式是:(預期報酬率-無風險利率)?組合標準差,這個公式大家完全不必記住嗽冒,直接看夏普比率值就行呀伙。

這就好比我們做飯知道用醬油就行,而沒必要研究醬油是如何勾兌的辛慰。大家只要記住夏普比率為正值区匠,就說明基金的報酬率高于波動風險,如果是負值就是風險大于報酬帅腌。所以如果業(yè)績相似的基金我們盡量就要找夏普比率大的驰弄。

夏普比率可以當作一個衡量風險和收益之間性價比的標尺。夏普比率越高速客,說明在承擔一定風險的情況下戚篙,所獲得的超額回報也越高。反之溺职,如果夏普比率很低岔擂,則說明承擔一定的風險位喂,所獲得的超額回報很小。

不過這里也要注意兩點:

1. 夏普比率必須放在組合中對比來看乱灵,單看夏普比率值是沒有意義的塑崖。而且最好是波動相同或者收益相似的同類基金之間做對比才會更有意義痛倚。因為像債券這類基金可能夏普比率普遍都挺高规婆,但他們的收益跟股票基金比也會相對更低一些蝉稳。

2,夏普比率衡量的是歷史表現(xiàn)耘戚,并不能用它來預測未來嗡髓。也就是說不排除某只基金在未來會突然秉性大變,所以夏普比率只是一個緯度的參考收津。

接著我們來看下貝塔系數(shù)(β系數(shù)):

貝塔系數(shù)其實就是一種風險系數(shù)饿这,主要用來衡量個別股票或者基金相對于整個股市的波動情況撞秋。貝塔系數(shù)可以為正蛹稍,也可以為負部服。如果是正值,說明這個股票或基金和大盤同方向變化拗慨,如果為負值廓八,則變化方向與大盤方向相反,也就是說大盤漲的時候它跌赵抢,大盤跌的時候它漲剧蹂。貝塔系數(shù)的絕對值越大烦却,說明它的收益幅度相對于大盤的變化幅度也就越大。

舉幾種情況的例子大家就會明白:

1其爵,比如有個A基金它的貝塔系數(shù)等于1 ,那么就說明A基金的波動性等于基準指數(shù)的波動性摩渺,也就是市場上漲10%,A基金上漲10%摇幻;市場下跌10%挥萌,A基金下跌10%,市場的波動幅度就是A基金的波動幅度枉侧。

2,而有個B基金它的貝塔系數(shù)是1.1(大于1)榨馁,那么就說明B基金的波動性大于基準指數(shù)的波動性,市場上漲10%時辆影,基金上漲11%, 市場下滑10%時,基金下滑11%蛙讥。

3,還比如有個C基金它的貝塔系數(shù)等于0.9(小于1)次慢,這就說明C基金的波動性要小于基準指數(shù)波動性,也就是市場上漲10%時迫像,基金上漲9% ,市場下跌10%時闻妓,基金下跌9%。

明白了貝塔系數(shù)的含義由缆,那么我們該怎么用這個指標呢?

理論上來說就是均唉,如果我們能判斷出市場正處于一個底部區(qū)間,那么可以適當選擇貝塔系數(shù)更高的基金舔箭,因為一旦市場趨勢轉頭向上,這類基金漲勢往往也會更快层扶,我們獲得超額回報的概率也會更高。相反怒医,如果市場處于高位區(qū)間,那么我們就要選擇貝塔系數(shù)更低的基金了稚叹,因為一旦市場突然下跌拿诸,這類基金一般也會更加抗跌,可以幫助我們規(guī)避一定的風險亩码。當然這只是從數(shù)值上來分析,具體我們肯定還是要結合基金風格描沟,看下它的內(nèi)在品質。

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