量化交易和人工交易的主要區(qū)別是什么匾浪？ 一句話概括就是：量化交易就是把買賣的規(guī)則寫下來皇帮，然后編成模型和程序像科學(xué)家檢驗科學(xué)理論一樣檢驗策略，借助于計算機實施策略蛋辈，消除很多存在主觀判斷型交易者中的隨意性属拾、不守紀律，貪婪和恐懼的心理情緒梯浪。
對于計算機而言捌年，你不能簡單的和它說，請幫我買入一些便宜的股票挂洛，等它貴了幫我賣出礼预。你必須明確的給出以下這些定義：便宜指的是多少錢（什么范圍內(nèi)？）什么時候買虏劲？買多少托酸？什么時候賣？賣多少柒巫？什么是貴了等等励堡，所有的這些都要精確的定義。
很多時候虧大錢都是由于把大錢押在看似不可能發(fā)生的事情上堡掏，比如在美國長期資本管理有限公司的案例里应结，它的倒閉和俄羅斯在1988年夏天拒絕 償還債務(wù)不可分開，這種事情在歷史上都從未發(fā)生過泉唁，一個作為全球最重要的核武器和原材料進出口國竟然會破產(chǎn)鹅龄。
一個書中的交易系統(tǒng)由三個模型組成：阿爾法模型（Alpha model),風(fēng)險控制模型(Risk model)和交易成本模型（Transaction cost model)。阿爾法模型用來預(yù)測準備交易的金融產(chǎn)品未來的走勢亭畜，從而獲得投資回報扮休。風(fēng)險控制模型則用來限制投資組合的風(fēng)險敞口規(guī)模，這些風(fēng)險因素可能不是產(chǎn)生贏利而是招致?lián)p失拴鸵。
而交易成本模型用來決定為了構(gòu)建投資組合所要花費的成本玷坠，有時候如果沒有經(jīng)過仔細的計算，可能并不知道一筆交易的盈利可能都抵不上該筆交易花費的成本劲藐，該模型有助于決定策略的正確換手率八堡。
在投資界，“阿爾法”這個詞通常用于度量投資者的投資技藝聘芜，看投資者獲得與市場波動無關(guān)的回報有多少兄渺。根據(jù)傳統(tǒng)定義，阿爾法指扣除市場基準回報后的投資回報厉膀。追求阿爾法回報的策略溶耘，本質(zhì)上就是投資組合的資產(chǎn)配置決策及設(shè)置其頭寸規(guī)模的擇時決策二拐。它的核心思想是，沒有永遠好的金融產(chǎn)品凳兵，也沒有永遠差的金融產(chǎn)品百新。（備注：在對的時間里，差的金融產(chǎn)品是好的金融產(chǎn)品庐扫。在錯的時間里饭望，好的金 融產(chǎn)品是差的金融產(chǎn)品。呵呵形庭，是不是不好理解铅辞？阿爾法其實就是擇時策略）
阿爾法模型的兩大類別：理論驅(qū)動模型和數(shù)據(jù)驅(qū)動模型
來個定義：理論驅(qū)動型的科學(xué)家在觀察市場的基礎(chǔ)上，提煉出他們認為能夠解釋所觀察到的現(xiàn)象的一般性模型萨醒，然后用市場數(shù)據(jù)進行嚴格的檢驗斟珊，判斷這個理論解釋是否有效并符合市場情況。
而數(shù)據(jù)驅(qū)動型的科學(xué)家則認為對數(shù)據(jù)的分析完全可以不需要任何理論的指導(dǎo)富纸，他們有時也被稱為“數(shù)據(jù)礦工”（Data miners),他們從事的工作就是數(shù)據(jù)挖掘囤踩，只專注于使用數(shù)據(jù)分析技術(shù)來揭示那些不能憑直覺直接發(fā)現(xiàn)的市場行為。
看到一個插曲晓褪，在本書的文藝復(fù)興公司的描述里堵漱，它收取投資人5%的管理費和44%的超額業(yè)績回報，真是厲害涣仿。（備注：我只收1%的管理費和20%的超額業(yè)績回報勤庐，看樣子要努力呀！）
某位老師教的課好港，其實就是量化投資領(lǐng)域里面的統(tǒng)計套利策略愉镰，通過關(guān)注某個公司相對于另一個公司價值是高估了還是低估了的價格偏差，來尋找價格收斂當(dāng)中的交易機會媚狰。
一個量化投資策略在實施中可以歸納為六點：預(yù)測目標岛杀、投資期限阔拳、投注結(jié)構(gòu)崭孤、投資范圍、模型設(shè)置和運行頻率糊肠。
談?wù)勶L(fēng)險
有很多時候市場可能是持續(xù)非理性的辨宠，一直到你破產(chǎn)為止。
-----約翰.梅納德.凱恩斯
對風(fēng)險的控制可以圍繞以下三個方面展開：
如何看待頭寸規(guī)模限制水平 風(fēng)險怎么度量 頭寸規(guī)模限制水平用于何處
在量化交易的世界里货裹，交易只有兩個理由：第一嗤形，它提高了賺錢的勝算或者回報（阿爾法）；第二弧圆，它能減少賠錢的概率或者額度（風(fēng)控）赋兵。交易成本主要包括：傭金和費用笔咽，滑點和市場沖擊。
投資組合構(gòu)建模型可以有四種規(guī)則：相等頭寸權(quán)重霹期、相等風(fēng)險權(quán)重叶组、阿爾法驅(qū)動的權(quán)重以及決策樹權(quán)重。
這本書的讀后感：整本書其實更像是量化交易的入門普及讀物历造，就走馬觀花的看一看甩十，了解一下業(yè)內(nèi)的一些做法，有些有用吭产，有些沒用侣监。對于普通的投資者，本書的內(nèi)容可能有點艱澀臣淤，對于專業(yè)的投資者本書的內(nèi)容又是隔靴搔癢橄霉，淺嘗輒止。
最后本書列出的一些思想值得深思：
如何研究和發(fā)展策略
你怎樣提出關(guān)于量化交易策略的新想法邑蒋？ 你怎樣測試這些想法酪劫？ 你用什么來判斷一個策略是否有效？
金融產(chǎn)品的選擇和結(jié)構(gòu)安排
你的阿爾法模型是理論驅(qū)動型還是數(shù)據(jù)驅(qū)動型寺董？ 你選擇的是哪一種阿爾法策略（趨勢型覆糟、回歸型、價值型遮咖、收益型滩字、成長型或品質(zhì)型）？ 你采用的是多品種的相對投注還是單品種的絕對投注御吞？ 如果是相對的麦箍，相對均值是什么？ 投資期限有多長陶珠？投資范圍是什么挟裂？ 怎么組合不同的阿爾法模型？
構(gòu)建投資組合
怎樣 構(gòu)建一個投資組合揍诽？ 頭寸限額是多少诀蓉，為什么那樣設(shè)置？ 構(gòu)建投資組合時輸入的是什么暑脆？ 構(gòu)建投資組合想要達到的目標是什么渠啤？（什么是你的目標函數(shù)？）
風(fēng)險控制和監(jiān)測
你的風(fēng)險控制模型考慮到什么因素以及為什么考慮這些因素添吗？ 你的各種風(fēng)險限額是多少沥曹，為什么這樣設(shè)置？ 在什么情況下你會干預(yù)自己的模型？ 你在運行過程中監(jiān)測什么妓美？
我寫的摘要只是針對我自己個人重視的部分和個人理解的原因僵腺，如果你想原汁原味的獲得大餐的全部內(nèi)容，建議還是自己去買一本通讀一遍壶栋。
