1刻获、貪念帶來(lái)的思考
上個(gè)月委托朋友公司的操盤手投資外匯，短短一個(gè)月的時(shí)間成功獲得了4%/月的投資回報(bào)鹦赎，按照這個(gè)投資回報(bào)率，年化應(yīng)該在40-50%之間误堡，這個(gè)收益已經(jīng)相當(dāng)高了古话，比巴菲特的年化回報(bào)率還要高出很多！
當(dāng)初锁施，覺(jué)得這一塊不是很懂陪踩，就跟自己約定只投自己可投資金15%的籌碼杖们，即便血本無(wú)歸，也能承受的起肩狂≌辏可就在成功出金（獲利到口袋）當(dāng)天，我心里一個(gè)貪念開(kāi)始作祟——既然收益高傻谁、投資穩(wěn)叫⒅巍（朋友的說(shuō)法），那是不是應(yīng)該多投一些审磁？尤其是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好谈飒、通貨膨脹高企的當(dāng)下，資金放到銀行或余額寶中都跑不贏通脹态蒂。
然而杭措，理性在這個(gè)時(shí)候提醒我，不能投入太大的籌碼钾恢？全部虧掉就沒(méi)有子彈了手素！
關(guān)于投資，控制風(fēng)險(xiǎn)和籌碼這個(gè)道理想必大家都清楚瘩蚪，但對(duì)一個(gè)項(xiàng)目泉懦，到底該如何規(guī)劃籌碼？這里面有精確的公式可以參考嗎疹瘦？
還真有祠斧，這就是著名的凱利公式——把克勞德·艾爾伍德·香農(nóng)的通信公式（信息熵）成功應(yīng)用到投資領(lǐng)域的科學(xué)原理。
2拱礁、著名的凱利公式
用一個(gè)公式來(lái)指導(dǎo)復(fù)雜的投資，這是把復(fù)雜問(wèn)題簡(jiǎn)單化的辕漂、解決復(fù)雜問(wèn)題的有效手段呢灶。
凱利公式（也叫財(cái)富公式）：f=(pr-1)/(r-1)，其中：
- P：成功概率
- r：投資回報(bào)率
- f：籌碼
假如有A钉嘹、B鸯乃、C三個(gè)項(xiàng)目，我們?cè)撛鯓咏柚鷦P利公司分配籌碼呢跋涣？
A：r=100缨睡，p=20%
B：r=2，p=80%
C：r=10陈辱，p=8%
首先我們應(yīng)該排除C項(xiàng)目奖年，因?yàn)閒為負(fù)值；
f（A）=19%沛贪，應(yīng)該用19%的籌碼來(lái)投資A項(xiàng)目陋守；
f（B）=60%震贵，應(yīng)該用60%的籌碼來(lái)投資B項(xiàng)目。
從公式中可以看出水评，當(dāng)投資回報(bào)r趨于無(wú)窮大時(shí)猩系，f≈p，重點(diǎn)就應(yīng)該評(píng)估項(xiàng)目的成功概率了中燥，但往往這是最難量化的寇甸。所以很多風(fēng)險(xiǎn)投資針對(duì)一些初創(chuàng)項(xiàng)目（未來(lái)投資回報(bào)趨于無(wú)窮大），會(huì)選擇低籌碼+多投的組合疗涉。用小錢“賭”未來(lái)的大收益拿霉，10個(gè)項(xiàng)目里，只要有1個(gè)成功博敬，就會(huì)有不錯(cuò)的收益友浸。
3、自我評(píng)估
知道了凱利公式后偏窝，對(duì)于未來(lái)的投資標(biāo)的收恢，盡量用公式量化風(fēng)險(xiǎn)和籌碼。就拿外匯這個(gè)投資案例來(lái)說(shuō)：
5年投資回報(bào)率r=2.5祭往，成功概率p=80%（結(jié)合以往的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)伦意，但這個(gè)數(shù)據(jù)很難合適準(zhǔn)確性），那么籌碼f=67%硼补。
看到這個(gè)數(shù)字驮肉，覺(jué)得有些詫異，我現(xiàn)在只用了15%的籌碼去做了本該67%的投資已骇，明顯的虧了离钝。然而，再深入想一下發(fā)現(xiàn)這里面的P=80%有很大的水分——這是項(xiàng)目方給的數(shù)據(jù)褪储，自己沒(méi)有深入量化卵渴。
P是所有投資標(biāo)的里最關(guān)鍵、最難評(píng)估的一個(gè)指標(biāo)鲤竹，因?yàn)楹芏囗?xiàng)目我們能夠獲得浪读、處理的信息有限。尤其像股票這樣不斷動(dòng)態(tài)的標(biāo)的辛藻，想準(zhǔn)確評(píng)估短周期內(nèi)的獲勝概率幾乎不可能碘橘。這也是投資者需要深入打磨的核心技能——化繁為簡(jiǎn)，深挖底層規(guī)律吱肌。
就像“熵”本是用來(lái)解決蒸汽機(jī)熱力學(xué)方面的公式痘拆，后來(lái)被香農(nóng)應(yīng)用到通信領(lǐng)域解決信息傳遞的問(wèn)題，再后來(lái)又被凱利應(yīng)用到投資領(lǐng)域解決投資籌碼量化問(wèn)題岩榆。那么错负，“熵”就是這些領(lǐng)域的第一性原理坟瓢，而
第一性原理，是解決一切復(fù)雜問(wèn)題的基石犹撒。
