? ? ? ? 這一章很多內(nèi)容袜蚕，都需要細細的去琢磨。每一個概念都需要反復的理解消化绢涡。即便是反復的來理解這些概念牲剃，但還是感覺僅僅限在書本里面，跟實際聯(lián)系不起來垂寥。不像有投資經(jīng)驗的同學們那樣可以把自己的經(jīng)驗寫出來颠黎。
? ? ? ? 在這一章中，主要提到了兩個人滞项，一個就是巴菲特的老師格雷厄姆狭归，另一個就是世界上第一只指數(shù)基金的發(fā)明者，指數(shù)基金之父約翰博格文判。格雷厄姆對價值投資过椎，總結(jié)出了三個非常重要的理論，分別是價格與價值的關(guān)系戏仓，能力圈疚宇，以及安全邊際。在反復的了解了常見的估值指標是市盈利赏殃，盈利收益率敷待，市凈率，股息率之后仁热，作者告訴了我們獲得指數(shù)估值的三個方法榜揖。第一個方法是部分關(guān)注指數(shù)基金投資的微信公眾號提供了相關(guān)數(shù)據(jù)的查詢。第二個方法是在指數(shù)官網(wǎng)上去查抗蠢。第三個方法是通過金融終端來查詢举哟。
? ? ? ? ? 在了解了這些基本的常識之后，正式的開始學習格雷厄姆使用的盈利收益率法和約翰博格的公式法來挑選指數(shù)基金迅矛。格雷厄姆的盈利收益率法是選擇在盈利收益率高的時候開始定投妨猩，長期收益會相當不錯，反之如果在盈利收益率低的時候開始定投秽褒，長期收益很一般壶硅。盈利收益率的高低，一般有兩個數(shù)據(jù)可供參考震嫉，一個是10%一個是6.4%森瘪。格雷厄姆認為滿足兩個條件就算高一是盈利收益率要大于10%。二是盈利收益率大幅高于同期無風險利率票堵。即當指數(shù)基金的盈利收益率大于10%，我們就可以開始定投逮栅，如果盈利收益率低于10%悴势，這個指數(shù)基金就應該停止定投窗宇，對已經(jīng)定投的份額選擇持有。而當盈利收益率小于6.4%時就應當分批賣出換成其他品種特纤，分批賣出是為了分散風險军俊。按照格雷厄姆的投資策略，我們的年復合收益率可以比不使用格雷厄姆的投資策略提升兩倍以上捧存。感謝大師粪躬。博格公式分析了影響指數(shù)基金收益的幾個因素，依靠博格公式昔穴，我們可以投資盈利高速增長的品種镰官，或者是盈利呈周期性變化的品種。影響指數(shù)基金收益的三大因素分別是初始投資時刻的股息率吗货，投資期內(nèi)的市盈率變化泳唠，投資期內(nèi)盈利增長率≈姘幔基于這三個因素笨腥，博格提出了，指數(shù)基金的收益公式指數(shù)基金未來的年復合收益率勇垛，等于指數(shù)基金的投資初期股息率脖母，加上指數(shù)基金每年的市盈率變化率，再加上指數(shù)基金每年的盈利變化率闲孤。我們用博格公式來投資指數(shù)基金要研究三個變量第一個是股息率第二個是市盈率第三個是盈利谆级，做到這三點就能大概率的保證我們在指數(shù)基金上獲得一個不錯的收益。
? ? ? ? 雖然崭放，學習了這一章的內(nèi)容哨苛，但還是不知道應該怎么下手，是需要去實戰(zhàn)一下币砂。
