本文于2月27始發(fā)于公眾號(hào)“Gabriel沒(méi)有特殊字符”拗踢，紅利指數(shù)值得投資么
續(xù)上之前的內(nèi)容。
紅利指數(shù)思考（1）-上證紅利不能跑贏滬深300借嗽？
結(jié)論：紅利指數(shù)考慮分紅紅利再投后是能明顯跑贏滬深300的
結(jié)論：中證紅利和上證紅利編制邏輯相同吊档，范圍不同，歷史來(lái)看確實(shí)中證紅利表現(xiàn)更好一些在孝。
那么最后一個(gè)問(wèn)題-紅利指數(shù)值不值得投資诚啃？
我想這個(gè)問(wèn)題有點(diǎn)不直觀。因?yàn)槲覀兌贾?a target="_blank">紅利指數(shù)長(zhǎng)期能跑贏滬深300私沮，且每年都會(huì)有高的穩(wěn)定的分紅始赎，毫無(wú)疑問(wèn)是好的投資標(biāo)的。我想這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該換成，紅利指數(shù)適合什么樣的投資風(fēng)格造垛？
比如像前段時(shí)間的半導(dǎo)體魔招、芯片的暴漲，有的人就是喜歡三年不投資五辽，一出手就梭哈办斑，或者愿意用本金虧損50%的風(fēng)險(xiǎn)去賭資金翻倍。當(dāng)然也有人比起高收益更希望做到低風(fēng)險(xiǎn)杆逗，或者希望能保持流動(dòng)性等等乡翅。所以在問(wèn)這個(gè)產(chǎn)品適不適合之前，請(qǐng)先確定下自己想要什么罪郊。
這個(gè)之前在給年輕人的投資建議里面有講過(guò)了蠕蚜。你需要判斷自己能接受的虧損（風(fēng)險(xiǎn)）、期望獲得的收益悔橄、打算投資多久靶累、打算投多少錢(qián)、有沒(méi)有突然用錢(qián)的需求橄维，是希望投資一段時(shí)間后一次性拿出來(lái)尺铣，還是希望投資的每年或者每個(gè)周期都能有資金供自己日常開(kāi)銷(xiāo)，是一次性拿出錢(qián)來(lái)投資還是用每月結(jié)余投資争舞，有沒(méi)有時(shí)間每天進(jìn)行操作等等凛忿。請(qǐng)先確認(rèn)下這些問(wèn)題，然后大概就知道適合自己的投資方式和投資產(chǎn)品了竞川。
回到今天的主題店溢，那么紅利指數(shù)基金適合什么樣的投資風(fēng)格呢？或者說(shuō)紅利指數(shù)基金有什么特點(diǎn)呢委乌？
紅利指數(shù)基金最大的特點(diǎn)就是高分紅床牧。因?yàn)榧t利指數(shù)本身的編制方法中分紅就是最重要的因素，所以可以大致將紅利指數(shù)理解成將市場(chǎng)上分紅做多的公司做出的一個(gè)指數(shù)遭贸，投資這樣的指數(shù)基金最大的特點(diǎn)自然是高分紅了戈咳。
我們以 華泰柏瑞上證紅利ETF（510880）為例，看看紅利指數(shù)基金的分紅情況壕吹。
可以看到這個(gè)基金從09年開(kāi)始著蛙，除了13外每年都至少有一次現(xiàn)金分紅。我們用最近一次2020年1月16的分紅看下耳贬，1月16其基金單位凈值是2.925元踏堡，一份分0.144元，分紅比例為4.9%咒劲。也就是說(shuō)你都不用這個(gè)基金是漲了跌了顷蟆，每年都會(huì)拿到4%-5%的現(xiàn)金紅利诫隅。怎么樣還不錯(cuò)吧。
除了每年的高分紅外帐偎，該指數(shù)長(zhǎng)期來(lái)看也是能跑贏包含滬深300在內(nèi)的大部分寬指（見(jiàn)思考1）逐纬。這里面其實(shí)也是有實(shí)際的邏輯在的，因?yàn)橹笖?shù)的編制方法導(dǎo)致了其標(biāo)的是A股中分紅股息最高的一批公司肮街，而每年能拿出高額分紅的公司大概率在公司經(jīng)營(yíng)上有所保證风题，且有著充沛的資金流。這個(gè)很好理解嫉父，如果公司都快黃了沛硅、或者都沒(méi)錢(qián)開(kāi)展業(yè)務(wù)了，不可能拿出這么多的現(xiàn)金股息分紅绕辖。而高分紅保證了標(biāo)的的業(yè)績(jī)大概率穩(wěn)定摇肌、現(xiàn)金流大概率充裕，而這樣的公司在A股市場(chǎng)這個(gè)魚(yú)龍混雜的環(huán)境下自然是優(yōu)異的仪际，所以紅利指數(shù)長(zhǎng)期來(lái)看是可以跑贏寬指的围小。
紅利指數(shù)還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，就是相對(duì)抗跌树碱。因?yàn)楹么趺磕赀€有一筆分紅肯适，就算市場(chǎng)再差，再不濟(jì)當(dāng)成一個(gè)定期債券也是好的呀成榜，不像一個(gè)泡沫股票框舔，炒作之后價(jià)值就近乎為0了。所以紅利指數(shù)的下限很高赎婚，不太能出現(xiàn)短期內(nèi)的暴跌刘绣，在整體熊市下跌幅也會(huì)相對(duì)可控。
聊好優(yōu)點(diǎn)了挣输，下面就要聊聊缺點(diǎn)了纬凤。也不只能都是優(yōu)點(diǎn)吧哈哈哈。
紅利指數(shù)的標(biāo)的都是高分紅企業(yè)撩嚼，而往往高分紅企業(yè)都是業(yè)績(jī)已經(jīng)穩(wěn)定停士，或者行業(yè)已經(jīng)穩(wěn)定的企業(yè)，所以普遍成長(zhǎng)性不足完丽。很簡(jiǎn)單向瓷，大家想想，如果你自己的公司現(xiàn)在在擴(kuò)張舰涌，在努力擴(kuò)大市場(chǎng)，今年賺的錢(qián)肯定要很大比例都要再投入到生產(chǎn)擴(kuò)展中去了你稚，因此股息率大概率不會(huì)很高瓷耙。而股息率高的就是那些業(yè)績(jī)已經(jīng)穩(wěn)定了的朱躺，賺了錢(qián)也不太能投到其他地方來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)了妄荔，所以就分給大家了线脚。其實(shí)你去看紅利指數(shù)的標(biāo)的檐春，會(huì)看到一堆銀行默刚、地產(chǎn)博其、鐵路公路挣菲、電力立肘、能源等等這些行業(yè)铲球，不用看都知道成長(zhǎng)性一般了彻况。
成長(zhǎng)性一般意味著什么呢谁尸，意味著上限也不是很高，不太會(huì)暴漲纽甘。比如這一波半導(dǎo)體行業(yè)良蛮，難道是因?yàn)?9年這些半導(dǎo)體企業(yè)盈利很多嗎，當(dāng)然不是悍赢，看重的就是半導(dǎo)體行業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)性决瞳。那么反映到走勢(shì)上，紅利指數(shù)也很少出現(xiàn)暴漲左权，會(huì)跟隨這寬指上漲皮胡，但是指望漲一波吃三年肯定是沒(méi)戲了。這也就是紅利指數(shù)往往一直在低估區(qū)間的原因赏迟，市場(chǎng)都想賺成長(zhǎng)的錢(qián)屡贺，所以并不是很待見(jiàn)紅利指數(shù)。
那么總結(jié)一下瀑梗。投資紅利指數(shù)烹笔，你會(huì)有一個(gè)每年4%左右的現(xiàn)金分紅，會(huì)有長(zhǎng)期來(lái)看跑贏寬指的不錯(cuò)收益抛丽，以及不用太過(guò)擔(dān)心暴跌的安心谤职。但是你需要放棄可能會(huì)有的暴漲行情，你可能會(huì)經(jīng)歷持續(xù)幾年的低估亿鲜，以及長(zhǎng)期幾年慘淡的盈利允蜈。所以，紅利指數(shù)基金是你的菜么蒿柳？
最后歡迎大家關(guān)注公眾號(hào)“Gabriel沒(méi)有特殊字符”饶套，每天都會(huì)有投資小心得分享哦~
