第二部分：基金證券類知識大全

基金類：1--14條

兼并與收購類：15--22條

金融衍生工具類：23--45條

證券發(fā)行類：46--105條

證券交易類：106--147條

資產(chǎn)證券化類：148--152條

其他類：153--176條

第二部分

史上最全的176個基金證券類知識大全

基金類

1毅访、開放式基金(open-end funds)

指基金規(guī)模不是固定不變的哭廉，而是可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。

2穗慕、封閉式基金(close-end funds)

指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定凑保，在發(fā)行完畢后及規(guī)定的期限內(nèi)冈爹，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

3欧引、契約型投資基金(constractual type funds)

根據(jù)一定的信托契約原理频伤，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金芝此”镄ぃ基金管理人依據(jù)法律法規(guī)和基金契約負責基金的經(jīng)營和管理操作；基金托管人負責保管基金資產(chǎn)婚苹，執(zhí)行管理人的有關指令岸更，辦理基金名下的資金往來；投資人通過購買基金單位膊升，享有基金投資收益怎炊。

4、公司型投資基金(corporate type funds)

具有共同投資目標的投資者依據(jù)公司法組成以贏利為目的、投資于特定對象（如各種有價證券评肆、貨幣）的股份制投資公司债查。基金持有者既是基金投資者瓜挽，又是公司股東盹廷。

5、雨傘基金(umbrella funds)

基金管理公司把自己名下的一組基金作為“母基金”久橙，在“母基金”之下速和，再組成若干個“子基金”，以方便和吸引投資者在其中自由選擇和轉換的一種經(jīng)營方式剥汤。其最大的特點就是利于投資者轉換基金颠放，并且不收或少收轉換費，以此來穩(wěn)定投資隊伍吭敢。

6碰凶、金中的基金(funds of funds)

其特點是以其他基金單位為投資對象。它通過分散投資于本身或不同管理團體的基金來進一步分散降低風險鹿驼。

7欲低、對沖基金(hedge fund)

原意是“風險對沖過的基金”，起源于５０年代初的美國畜晰，起初的操宗旨是利用期貨砾莱、期權等金融衍生產(chǎn)品以及對相關聯(lián)的不同股票進行實買空賣、風險對沖的操作技巧凄鼻，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風險腊瑟。經(jīng)過幾十年的演變，對沖基金已失去初始的風險對沖的內(nèi)涵块蚌，已成為充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效應闰非，承擔高風險、追求高收益的投資模式峭范。

8财松、風險基金(venture capital)

是指那些由專業(yè)投資管理人士或機構定向募集的資金，投資于處于草創(chuàng)階段的企業(yè)纱控、技術辆毡、產(chǎn)品或市場，以期望在未來實現(xiàn)高額回報甜害。

9舶掖、股票基金

股票基金是以股票為投資對象的投資基金，是投資基金的主要種類唾那。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金访锻。投資于不同的股票組合褪尝，是股票市場的主要機構投資。

10期犬、債券基金

債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金河哑，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資龟虎，尋求較為穩(wěn)定的收益璃谨。

11、貨幣市場基金

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的～種基金鲤妥。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券佳吞、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單棉安、政府短期債券底扳、企業(yè)債券等短期有價證券。

12贡耽、基金發(fā)起人

基金發(fā)起人是指發(fā)起設立基金的機構衷模，它在基金的設立過程中起著重要作用。在我國蒲赂，根據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定阱冶。基金的主要發(fā)起人為按照國家有關規(guī)定設立的證券公司滥嘴，信托投資公司及基金管理公司木蹬，基金發(fā)起入的數(shù)目為兩個以上。依據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監(jiān)會的有關規(guī)定若皱，基金發(fā)起人主要職責包括：（1）制定有關法律文件并向主管機關提出設立基金的申請镊叁，籌建基金；（2）認購或持有一定數(shù)量的基金單位是尖；（3）基金不能成立時意系、基金發(fā)起人須承擔基金募集費用，將已募集的資金并加計銀行恬期存款利息在規(guī)定時間內(nèi)退還基金認購饺汹。

13、基金管理人

基金管理人痰催，是指憑借專門的知識與經(jīng)驗兜辞，運用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律夸溶、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定逸吵，按照科學的投資組合原理進行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值缝裁，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機構扫皱。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，基金管理人的職責主要有：按照基金契約的規(guī)定運用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；及時韩脑、足額向基金持有人支付基金收益氢妈；保存基金的會計賬冊，記錄15年以上段多；編制基金財務報告首量，及時公告，并向中國證監(jiān)會報告：計算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值进苍；基金契約規(guī)定的其他職責：開放式基金的管理人還應當按照國家有關規(guī)定和基金契約的規(guī)定加缘，及時、準確地辦理基金的申購與贖回觉啊。

14拣宏、基金托管人

基金托管人應為基金開設獨立的銀行存款賬戶，并負責賬戶的管理杠人。即基金銀行賬戶款項收付及資金劃撥等也由基金托管人負責勋乾，基金投資于證券后，有關證券交易的資金清算由基金托管人負責搜吧∈锌。基金托管人主要有以下職責：①安全保管全部基金資產(chǎn)：②執(zhí)行基金管理人的投資指令；③監(jiān)督基金管理人的投資運作滤奈，如果發(fā)現(xiàn)基金管理人有違規(guī)行為摆昧，有權向證券上管機關報告。并督促基金管理人予以改正蜒程；④對基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和編制的財務報表進行復核绅你。

兼并與收購類

15、善意收購（friendly acquisition)

當獵手公司有理由相信獵物公司的管理層會同意并購時昭躺，向獵物公司的管理層提出友好的收購建議忌锯。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方提出，且不被要求公開披露领炫。

16偶垮、敵意收購（hostile takeover）

獵手方不顧及獵物公司董事會和經(jīng)理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通帝洪，也鮮有些警示似舵，就直接在市場上展開標購，誘引獵物公司股東出讓股份葱峡。

17砚哗、要約收購（Tender Offer）

是指收購方通過向被收購公司的股東，發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示砰奕，并按照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件蛛芥、收購價格提鸟、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股份的收購方式仅淑。

18称勋、杠桿收購(leveraged buyout)

其本質(zhì)是舉債收購，即以債務資本為主要融資工具漓糙，這些債務資本多以獵物公司資產(chǎn)為擔保而得以籌集铣缠。

19、金降落(golden parachute)

金降落協(xié)議規(guī)定昆禽，一旦因為公司被并購而導致董事蝗蛙、總裁等高級管理人員被解職，公司將提供相當豐厚的解職費醉鳖、股票期權收入和額外津貼作為補償費捡硅。以此構成敵意收購的壁壘，使收購變得不那么有利可圖盗棵，或是給收購者帶來現(xiàn)金支付上的沉重負擔壮韭。

20、錫降落(tin parachute)

錫降落一般是當公司被并購時纹因，根據(jù)工齡長短喷屋，讓普通員工領取數(shù)周至數(shù)月的工資。錫降落的單位金額不多瞭恰，但聚沙成塔屯曹，有時能很有效地阻止敵意收購。

21惊畏、白護衛(wèi)(white squire)

獵物公司將大宗具有表決權的證券賣給友好公司恶耽，與充擔白護衛(wèi)的友好公司簽定不變動的協(xié)議，該協(xié)議允許白護衛(wèi)在獵物公司遭收購時以優(yōu)惠價格認購股票或得到更高的投資回報率颜启。以此防止敵意收購偷俭。

22、白騎士(white knight)

獵物公司為了免受敵意收購者的控制而別無他策時缰盏，可以自行尋找一家友好公司涌萤，由后者出面和敵意收購者展開標購戰(zhàn)。此策可使獵物公司避免面對面地與敵意收購者展開大范圍的收購與反收購之爭口猜，但是形葬，自尋接管人最終會導致獵物公司喪失獨立性。

金融衍生工具類

23暮的、金融衍生工具

通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Asserts）派生出來的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易 在資產(chǎn)負債表上沒有相應科目淌实，因而也被稱為“資產(chǎn)負債表外交易（簡稱表外 交易）”冻辩。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)猖腕，可以分為遠期、期貨恨闪、期權和掉期四大類倘感。?

24、掉期合約

掉期合約是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約咙咽。更為準確他說老玛，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流（Cash Flow）的合約。

25钧敞、期權合約

期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后蜡豹，就獲得這種權利，即擁有在一定時間內(nèi)以一定的價格（執(zhí)行價格〕出售或購買一定數(shù)量的標的物（實物商品溉苛、證券或期貨合約）的權利镜廉。

26、期貨合約

期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的愚战、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約娇唯。

27、商品期貨

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約寂玲。商品期貨歷史悠久塔插，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品拓哟、金屬產(chǎn)品想许、能源產(chǎn)品等幾大類。

28彰檬、金融期貨

指以金融工具為標的物的期貨合約伸刃。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點逢倍，但與商品期貨相比較捧颅，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品较雕。

29碉哑、利率期貨

利率期貨，指以利率為標的物的期貨合約亮蒋。利率期貨主要包括以長期國債為標的物的長期利率期貨和以二個月短期存款利率為標的物的短期利率期貨扣典。

30、貨幣期貨

貨幣期貨慎玖，指以匯率為標的物的期貨合約贮尖。貨幣期貨是適應各國從事對外貿(mào)易和金融業(yè)務的需要而產(chǎn)生的，目的是借此規(guī)避匯率風險趁怔。

31湿硝、股票指數(shù)期貨

股票指數(shù)期貨指以股票指數(shù)為標的物的期貨合約薪前。股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據(jù)股票指數(shù)計算关斜，合約以現(xiàn)金清算形式進行交割示括。

32、看漲期權

看漲期權痢畜，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利垛膝。

33、看跌期權

看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利丁稀。

34吼拥、歐式期權

歐式期權，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權二驰。

35扔罪、美式期權

美式期權，是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一大被執(zhí)行的期權桶雀。

36矿酵、外匯按金交易

外匯按金交易，是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式矗积。在交易時全肮，交易者只付出1％～10%的按金（保證金），就可進行100％額度的交易棘捣。

37辜腺、期貨保證金

在期貨市場上，交易者只需按期貨合約價格的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財力擔保乍恐，便可參與期貨合約的買賣评疗，這種資金就是期貨保證金。

38茵烈、期貨交易的逐日盯市制度

期貨交易的逐日盯市制度百匆，是指結算部門在每日閉市后計算、檢查保證金賬戶余額呜投，通過適時發(fā)出追加保證金通知加匈，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負債現(xiàn)象發(fā)生的結算制度仑荐。其具體執(zhí)行過程如下：在每一交易日結束之后雕拼，交易所結算部門根據(jù)全日成交情況計算出當日結算價，據(jù)此計算每個會員恃倉的浮動盈虧粘招，調(diào)整會員保證金賬戶的可動用余額啥寇。若調(diào)整后的保證金余額小于維持保證金，交易所便發(fā)出通知，要求在下一交易日開市之前追加保證金示姿，若會員單位不能按時追加保證金甜橱，交易所將有權強行平倉。

39栈戳、期貨建倉、持倉和平倉

期貨交易的全過程可以概括為建倉难裆、持倉子檀、平倉或實物交割。建倉也叫開倉乃戈，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約褂痰。建倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸症虑，也叫持倉缩歪。在最后交易日結束之前擇機將買入的期貨合約賣出，或將賣出的期貨合約買回谍憔，即通過一筆數(shù)量相等匪蝙、方向相反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結期貨交易习贫，解除到期進行實物交割的義務逛球，這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行為就叫平倉苫昌。

40颤绕、限倉制度

限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為祟身，對會員和客戶的持倉數(shù)量進行限制的制度奥务。

41、大戶報告制度

大戶報告制度袜硫，是與限倉制度緊密相關的另外一個控制交易風險氯葬、防止大戶操縱中場行為的制度。期貨交易所建立限倉制度后父款。當會員或客戶投機頭寸達到了交易所規(guī)定的數(shù)量時溢谤，必須向交易所申報。申報的內(nèi)容包括客戶的開戶情況憨攒、交易情況世杀、資金來源。交易動機等等肝集，便于交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為以及大戶的交易風險情況瞻坝。

42、期貨實物交割

實物交割，是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時所刀，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序衙荐，通過期貨合約標的物的所有權轉移，將到期未平倉合約進行了結的行為浮创。商品期貨交易一般采用實物交割的方式忧吟。

43、期貨現(xiàn)金交割

現(xiàn)金交割斩披，是指到期末平倉期貨合約進行交割時溜族，用結算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結期貨合約的交割方式垦沉。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標的物無法進行實物交割的期貨合約煌抒，如股票指數(shù)期貨合約等。近年厕倍，國外一些交易所也探索將現(xiàn)金交割的方式用于商品期貨寡壮。我國商品期貨市場不允許進行現(xiàn)金交割。

44讹弯、利率頂(interest rate caps)

如果貸款利率超過了規(guī)定的上限(cap rate)况既，利率頂合約的提供者將向合約持有人補償實際利率與利率上限的差額，從而保證合約持有人實際支付的凈利率不會超過合約規(guī)定的上限闸婴。

45坏挠、利率底(interest rate floors)

如果貸款利率下降至下限(floor rate)，利率底合約的提供者將向合約持有人補償實際利率與利率下限的差額邪乍，從而保證合約持有人實際支付的凈利率不會超過合約規(guī)定的下限降狠。 揚基債券(Yankee bonds) 在美國債券市場上發(fā)行的外國債券，即美國以外的政府庇楞、金融機構榜配、工商企業(yè)和國際組織在美國國內(nèi)市場發(fā)行的、以美圓為計值貨幣的債券吕晌。揚基債券具有如下幾個特點：１蛋褥、期限長，數(shù)額大睛驳。２烙心、美國政府對其控制較嚴，申請手續(xù)遠比一般債券繁瑣乏沸。３淫茵、發(fā)行者以外國政府和國際組織為主。４蹬跃、投資者以人壽保險公司匙瘪、儲蓄銀行等機構為主。

證券發(fā)行類

46、武士債券(Samurai bonds)

在日本債券市場上發(fā)行的外國債券丹喻，即日本以外的政府薄货、金融機構、工商企業(yè)和國際組織在日本國內(nèi)市場發(fā)行的碍论、以日元為計值貨幣的債券谅猾。武士債券均為無擔保發(fā)行，典型期限為３～１０年骑冗，一般在東京證券交易所交易赊瞬。

47、龍債券(Dragon bonds)

以非日元的亞洲國家或地區(qū)貨幣發(fā)行的外國債券贼涩。龍債券是東亞經(jīng)濟迅速增長的產(chǎn)物。從１９９２年起薯蝎，龍債券得到了迅速發(fā)展遥倦。其典型償還期限為３～８年。龍債券對發(fā)行人的資信要求較高占锯，一般為政府及相關機構袒哥。

48、藍籌股

在所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位消略、業(yè)績優(yōu)良堡称、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票被稱為藍籌股艺演∪唇簦“藍籌”一詞源于西方賭場，在西方賭場中胎撤，有三種顏色的籌碼晓殊，其中藍色籌碼最為值錢。

49伤提、紅籌股

紅籌股這一概念誕生于９０年代初期的香港股票市場巫俺。香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概念的股票稱為紅籌股肿男。早期的紅籌股主要是一些中資公司收購香港中小型上市公司后改造而形成的介汹，如“中信泰富”等。后來出現(xiàn)的紅籌股舶沛，主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后形成的嘹承，如“北京控股”等。

50冠王、存托憑證(depository receipts,DR)

是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證赶撰。以股票為例，存托憑證是這樣產(chǎn)生的：某國的上市公司為使其股票在外國流通，就將一定數(shù)額的股票豪娜，委托某一中間機構（通常為一銀行餐胀，稱為保管銀行）保管，由保管銀行通知外國的存托銀行在當?shù)匕l(fā)行代表該股份的存托憑證瘤载，之后存托憑證便開始在外國證券交易所或柜臺市場交易否灾。

51、轉配股

是我國股票市場特有的產(chǎn)物鸣奔。國家股墨技、法人股的持有者放棄配股權，將配股權有償轉讓給其他法人或社會公眾挎狸，這些法人或社會公眾行使相應的配股權時所認購的新股扣汪，就是轉配股。

52锨匆、認股權證

由上市公司發(fā)行崭别，給予持有權證的投資者在未來某個時間或某一段時間以事先確認的價格購買一定量該公司股票的權利。其實質(zhì)是一種買入期權恐锣。

53茅主、備兌權證

也給予持有者以某一特定價格購買某種股票的權利，但和一般的認股權證不同土榴，備兌權證由上市公司以外的第三者發(fā)行诀姚，發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機構。

54玷禽、績優(yōu)股

績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票赫段，但對于績優(yōu)股的定義國內(nèi)外卻有所不同。在我國论衍，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標是每股稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率瑞佩。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司中處于中上地位坯台，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10％的股票當屬績優(yōu)股之列炬丸。

55、垃圾股

垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票蜒蕾。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好稠炬，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進入虧損行列咪啡。其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振首启，股價走低，交投不活躍撤摸，年終分紅也差毅桃。

56褒纲、A股

A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內(nèi)的公司發(fā)行钥飞，供境內(nèi)機構莺掠、組織或個人（不含臺张抄、港禾锤、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票屁奏。

57仑嗅、B股

B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值佣渴，以外幣認購和買賣锨并，在境內(nèi)（上海纺涤、深圳）證券交易所上市交易的桦锄。它的投資人限于：外國的自然人扎附、法人和其他組織，香港结耀、澳門帕棉、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織饼记，定居在國外的中國公民。中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人慰枕。

58具则、H股、N股具帮、s股

H股博肋，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股蜂厅。香港的英文是HOngKOng匪凡，取其字首，在港上市外資股就叫做H股掘猿。依此類推病游，紐約的第一個英文字母是N，新加坡的第一個英文字母是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和s股稠通。

59衬衬、國有股

國有股指有權代表同家投資的部門或機構以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份改橘。由于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的滋尉，岡此，國有股在公司股僅中占有較大的比重飞主。

60狮惜、法人股

法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非卜中流通股權部分投資所形成的股份高诺。

61、社會公眾股

社會公眾股是指我國境內(nèi)個人和機構碾篡，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權部分投資所形成的股份虱而。

62、公司職工股

公司職工股耽梅，是本公司職工在公司公開向社會發(fā)行股票時按發(fā)行價格所認購的股份薛窥。按照《股票發(fā)行和交易管理暫行條例》規(guī)定。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會公眾發(fā)行股本總額的10％眼姐。公司職工股在本公司股票上市6個月后诅迷、即可安排上市流通。

63众旗、內(nèi)部職工股

在我國進行股份制試點初期罢杉，出現(xiàn)了一批不向社會公開發(fā)行股票，只對法人和公司內(nèi)部職工募集股份的股份有限公司血稱為定向募集公司贡歧，內(nèi)部職工作為投資者所持有的公司發(fā)行的股份被稱為內(nèi)部職工股滩租，1993年，國務院正式發(fā)文明確規(guī)定停止內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行利朵。

64律想、股東權益

股東權益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分绍弟。股東權益包括以下五部分：一是股本技即，即按照面值計算的股本金。二是資本公積樟遣。包括股票發(fā)行溢價而叼、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)價值豹悬。三是盈余公積葵陵，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的10％強制提取瞻佛。目的是為了應付經(jīng)營風險脱篙。當法定盈余公積累計額已達注冊資本的50％時可不再提取。四是法定公益金涤久，按稅后利潤的5％一10％提取涡尘。用于公司福利設施支出。五是未分配利潤响迂，指公司留待以后年度分配的利潤或待分配利潤考抄。

65、股東權益比率

股東權益比率是股東權益對總資產(chǎn)的比率蔗彤。股東權益比率應當適中川梅。如果權益比率過小疯兼，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力而權益比率過大贫途。意味著企業(yè)沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經(jīng)營規(guī)模吧彪。

66、金邊債券

早在17世紀丢早，英國政府經(jīng)議會批準姨裸、開始發(fā)行了以稅收保證支付本息的政府公債，該公債信譽度很高怨酝。當時發(fā)行的英國政府公債帶有金黃邊傀缩，因此被稱為“金邊債券”。农猬、“金邊債券”一詞泛指所有中央政府發(fā)行的債券赡艰，即國債。

67斤葱、地方政府債券

不少國家中有財政收入的地方政府及地方公共機構也發(fā)行債券慷垮，它們發(fā)行的債券你為地方政府債券。地方政府債券一般用于交通揍堕、通訊料身、住宅、教育衩茸、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公共設施的建設惯驼。地方政府債券一般也是以當?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€本付息的擔保。

68递瑰、垃圾債券

投資利息高（一般較國債高4個百分點）、風險大隙畜，對投資人傘金保障較弱抖部。垃圾債券最早起源于美國應本世紀20及30年代就已存在。70年代以前议惰，垃圾債券主要是一?些小型公司為開拓業(yè)務籌集資金而發(fā)行的慎颗，由于這種債券的信用受到懷疑，問津者較少言询，70年代初其流通量還不到20億美元俯萎，70年代末期以后，垃圾債券逐漸成為投資者狂熱追求的投資工具运杭，到80年代中期夫啊，垃圾債券市場急劇膨脹，迅速達到鼎盛時期辆憔。80年代初正值美國產(chǎn)業(yè)大規(guī)模調(diào)整與重組時期撇眯。由此引發(fā)的更新报嵌、并購所需資金單靠股市是遠遠不夠的，加上在產(chǎn)業(yè)調(diào)整時期這些企業(yè)風險較大熊榛，以盈利為目的的商業(yè)銀行不能完全滿足其資金需求锚国，這是垃圾債券應時而興的重要背景。

69玄坦、國際債券

國際債券是一國政府血筑、金融機構、工商企業(yè)或國際組織為籌措和融通資金煎楣，在國外金融市場上發(fā)行的豺总，以外國貨幣為面值的債券。國際債券的重要特征转质，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國家园欣、籌集的資金來源于國外金融市場。依發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點的不同休蟹，閏際債券又可分為外國債券和歐洲債券沸枯。

70、外國債券

外國債券是一國政府赂弓、金融機構绑榴、工商企業(yè)或國際組織在另一同發(fā)行的以當?shù)貒泿庞嬛档膫?/p>

71、歐洲債券

歐洲債券是一國政府盈魁、金融機構翔怎、工商企業(yè)或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。

72杨耙、憑證式國債

憑證式國債是～種國家儲蓄債赤套，可記名、掛失珊膜，以“憑證式國債收款憑證”記錄債權容握，不能上市流通，從購買之日起計息车柠。

73剔氏、無記名（實物）國債

無記名（實物〕國債是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權竹祷，面值不等谈跛，不記名，不掛失塑陵，可上市流通感憾。

74、記賬式國債

記賬式國債以記賬形式記錄債權令花、通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易吹菱，可以記名巍虫、掛失。

75鳍刷、貼現(xiàn)國債

貼現(xiàn)國債占遥，指國債券面上不附有息票，發(fā)行時按規(guī)定的折扣率输瓜，以低于債券面值的價格發(fā)行瓦胎，到期按面值支付本息的國債。貼現(xiàn)同債的發(fā)行價格與其面值的差額即為債券的利息尤揣。

76搔啊、附息國債

附息國債，指債券券而上附有息票的債券北戏，是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券负芋。

77、企業(yè)債券

企業(yè)債券通常又稱為公司債券嗜愈，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行旧蛾，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。

78蠕嫁、金融債券

金融債券是由銀行和非銀行金融機構發(fā)行的債券锨天。

79、可轉換公司債券

可轉換公司債券（簡稱可轉換債券〕是一種可以在特定時間剃毒。按特定條件轉換為普通股股票的特殊企業(yè)債券病袄。可轉換債券兼具有債券和股票的特性赘阀。

80益缠、公開發(fā)行

公開發(fā)行，是指發(fā)行人通過中介機構向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售證券基公。在公募發(fā)行情況下左刽。所有合法的社會投資者都可以參加認購。

81酌媒、私募

私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行．是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式。私募發(fā)行的對象大致有兩類迄靠，一類是個人投資者秒咨，例如公司老股東或發(fā)行機構自己的員工；另一類是機構投資者掌挚、如大的金融機構或與發(fā)行人有密切往來關系的企業(yè)等雨席。私募發(fā)行有確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡單吠式，可以節(jié)省發(fā)行時間和費用陡厘。私募發(fā)行的不足之處是投資者數(shù)量有限抽米，流通性較差，而已也不利于提高發(fā)行人的社會信譽糙置。

82云茸、平價發(fā)行

平價發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價格谤饭。

83标捺、溢價發(fā)行

溢價發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票或債券。溢價發(fā)行又可分為時價發(fā)行和中間價發(fā)行兩種方式揉抵。時價發(fā)行也稱市價發(fā)行亡容，是指以同種或同關股票的流通價格為基準來確定股票發(fā)行價格。中間價發(fā)行是指以介于面額和時價之間的價格來發(fā)行股票冤今。我國股份公司對老股東配股時闺兢。基本上都采用中間價發(fā)行戏罢。

84屋谭、折價發(fā)行

折價發(fā)行是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票帖汞。在我國戴而，《中華人民共和國公司法》第一百三十一條明確規(guī)定，“股票發(fā)行價格可以按票面金額翩蘸，也可以超過票面金額所意，但不得低于票面金額〈呤祝”

85扶踊、承銷

當一家發(fā)行人通過證券市場籌集資金時，就要聘請證券經(jīng)營機構來幫助它銷售證券郎任。證券經(jīng)營機構惜助自己在證券市場上的信譽和營業(yè)網(wǎng)點秧耗，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過程稱為承銷舶治。根據(jù)證券經(jīng)營機構在承銷過程中承擔的責任和風險的不同分井，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。

86霉猛、包銷

包銷是指發(fā)行人與承銷機構簽訂合同尺锚，由承銷機構買下全部或銷侍剩余部分的證券，承擔全部銷售風險惜浅。

87瘫辩、代銷

代銷是指證券發(fā)行人委托承擔承銷業(yè)務的證券經(jīng)營機構（又稱為承銷機構或承銷商）代為向投資者銷售證券。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件。在約定的期限內(nèi)盡力推銷伐厌，到銷售截止日期承绸，證券如果沒有全部售出、那么未侍出部分退還給發(fā)行人挣轨，承銷商不承擔任何發(fā)行風險军熏。

88、承銷團

對于一次發(fā)行量特別大的證券刃唐，例如國債或者大宗股票發(fā)行羞迷，一家承銷機構往往不愿意單獨承擔發(fā)行風險，這時就會組織一個承銷團画饥，由多家機構共同擔任承銷人衔瓮，這樣每一家承銷機構單獨承擔的風險就減少了。國務院1993年4月發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：“擬公開發(fā)行股票的面額超過人民幣3000萬元或者預期銷售金額超過人民幣5000 萬元的抖甘，應當由承銷團承銷热鞍。主承銷商由發(fā)行人按照公平競爭的原則，通過竟標或者協(xié)商的方式確定衔彻∞背瑁”

89、主承銷商

主承銷商艰额，是指在股票發(fā)行中獨家承銷或牽頭組織承銷團經(jīng)銷的證券經(jīng)營機構澄港。國際上，主承銷商一般由信譽卓著柄沮、實力雄厚的商人銀行（英國）回梧，投資銀行（美國）及大的證券公司來擔任。

90祖搓、上市推薦人

發(fā)行公司向證券交易所申請股票上市狱意、必須由一至二名經(jīng)證券交易所認可的機構（即上市推薦人）推薦并出具上市推薦書。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會員或交易所認可的其他機構或人士拯欧。

91详囤、國債定向發(fā)售

國債定向發(fā)售方式是指向養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金镐作、金融機構等特定機構發(fā)行國債的方式藏姐，主要用于國家重點建設債券、財政債券该贾、特種國債等品種羔杨。

92、國債承購包銷

主要用于不可流通的憑證式國債靶庙，它是由各地的國債承銷機構組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷商的義務六荒。囚而是帶有一定市場因素的國債發(fā)行方式护姆。

93、國債招標發(fā)行

招標發(fā)行是指通過招標的方式來確定國債的承銷簡和發(fā)行條件掏击。招標發(fā)行將市場競爭機制引人國債發(fā)行過程卵皂，從而能反映出承銷商對利率走勢的預期和社會資金的供求狀況，推動了國債發(fā)行利率及整個利率體系的市場化進程砚亭。此外灯变，招標發(fā)行還有利于縮短發(fā)行時間，促進國債一捅膘、二級市場之間的銜接添祸，基于這些優(yōu)點，招標發(fā)行已成為我國國債發(fā)行體制改革的主要方向寻仗。

94刃泌、路演（Road show）

路演（Road show）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動署尤。一般來講耙替，承銷商先選擇一些呵能銷出股票的地點，并選擇一些可能的投資者曹体，主要是機構投資者俗扇。然后，帶領發(fā)行人逐個地點去召開會議箕别，介紹發(fā)行人的情況铜幽。了解投資人的投資意向。承銷商和發(fā)行人通過路演究孕，可以比較客觀地決定發(fā)行量啥酱、發(fā)行價及發(fā)行時機。

95厨诸、綠鞋（Green shoe）

是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式镶殷，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價下跌至發(fā)行價或發(fā)行價以下，達到支持和穩(wěn)定二級中場交易的目的微酬。發(fā)行股票時绘趋，包銷商與發(fā)行人達成協(xié)議，允許包銷商在既定的股票發(fā)行規(guī)目殴埽基礎上陷遮，可以視市場具體情況使用發(fā)行人所授予的股份超額配售權。包銷商一旦使用這種超額配售權垦江，就處于賣空位置帽馋、這樣一旦股價下跌至發(fā)行價時，包銷商就可以按發(fā)行價格購買拋售之股票，從而達到支撐股價的目的绽族。如果這種超額配售未得到發(fā)行人許可姨涡，一旦股票上市后股價上漲，包銷商就必須以高于發(fā)行價的價格購回其所超額配售的股份吧慢，從而遭受經(jīng)濟損大涛漂；發(fā)行人的許可使得包銷商超額配售的股份有了來源保證，不必花高價去市場購買检诗，只需發(fā)行人多發(fā)行相應數(shù)量的股份給包銷商即可匈仗。如果超額配售未獲發(fā)行人許可，則被稱為“光腳鞋”（Bare Shoe）逢慌，它常被包銷商將其與綠鞋一起合用悠轩，以增大賣空空間和市場支撐能力。綠鞋主要在市場氣氛不佳涕癣，對發(fā)行結果不樂觀或難以預料的情況下使用哗蜈。

96、股票上市

股票上市是指己經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準后坠韩，在交易所公開掛牌交易的法律行為距潘，股票上市，是連接股票發(fā)行和股票交易的“橋梁”只搁。在我國音比，股票公開發(fā)行后即獲得上市資格。

97氢惋、兩地上市

兩地上市就是指一家公司的股票同時在兩個證券交易所掛牌上市洞翩。對一家已上市公司來說。如果準備在另一個證券交易所掛牌上市焰望。那么它可以有兩種選擇：一是在境外發(fā)行不同類型的股票骚亿，并將此種股票在境外市場上市。我同有些公司既在境內(nèi)發(fā)行Ａ股熊赖。又在香港發(fā)行上市H股来屠，就屬于此種類型。另一種形式是在兩地都上市相同類型的股票震鹉，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀商俱笛，實現(xiàn)股份的跨市場流通。此種方式一般又被稱為第二上市传趾，以存托憑證（ADR或GDR）在境外市場上市交易就屬于這一類型迎膜。

98、買殼上市

買殼上市浆兰，是指一些非上市公司通過收購一些業(yè)績較差磕仅∩罕籌資能力弱化的上中公司，剝離被購公司資產(chǎn)榕订，注入自己的資產(chǎn)平夜，從而實現(xiàn)間接上市的目的。

99卸亮、借殼上市

借殼上市是指上中公司的母公司（集團公司）通過將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實現(xiàn)母公司的上市玩裙。

100兼贸、上市公告書

上市公告書是公司股票上市前的重要信息披露資料。我國規(guī)定上市公司必須在股票掛牌交易日之前的3天內(nèi)吃溅、在中國證監(jiān)會指定的上市公司信息披露指定報刊上刊登上市公告書溶诞，井將公告書備置于公司所在地，掛牌交易的證券交易所决侈、有關證券經(jīng)營機構及其網(wǎng)點螺垢，就公司本身及股票上市的有關事項，向社會公眾進行宣傳和說明赖歌，以利于投資者在公司股票上市后枉圃，做出正確的買賣選擇。如果公司股票自發(fā)行結束日到掛牌交易的首日不超過90天庐冯，或者招股說明書尚未失效的孽亲，發(fā)行人可以只編制簡要上市公告書。若公司股票自發(fā)行結束日到掛牌交易的首日超過90天展父，或者招股說明書已經(jīng)失效的返劲、發(fā)行人必須編制內(nèi)容完整的上市公告書。

101栖茉、股票市價總值

對一家上市公司來說篮绿，它的股票市場價格乘以發(fā)行的總股數(shù)。即為該公司在市場上的價值吕漂，也就是公司的市價總值亲配。把所有上市公司的市值加總，就可得出整個股票市場的市價總值痰娱。

102弃榨、流通市值

我國股票市場上公司的國有股和法人股還不能在證券交易所上市流通，真正在市場上流通的股票只是發(fā)行股本的一部分梨睁、稱為流通股本鲸睛，把這一部分股本的數(shù)量乘上股價，就得到公司在股市上的流通市值坡贺。

103官辈、送紅股

送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里箱舞、發(fā)放股票作為紅利，從而將利潤轉化為股本拳亿。送紅股后晴股，公司的資產(chǎn)、負債肺魁、股東權益的總額及結構并沒有發(fā)生改變电湘，但總股本增大了，同時每股凈資產(chǎn)降低了鹅经。

104寂呛、轉增股本

轉增股本則是指公司將資本公積轉化為股本，轉增股本并沒有改變股東的權益瘾晃。但卻增加了股本規(guī)模贷痪，因而客觀結果與送紅股相似。轉增股本和送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于蹦误，紅股來自于公司的年度稅后利潤劫拢、只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股：而轉增股本卻來自于資本公積强胰，它可以下受公司本年度可分配利潤的多少及時間的限制舱沧，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應的注冊資本金就可以了偶洋，因此從嚴格意義上來說狗唉，轉增股本并不是對股東的分紅回報。

105涡真、上市公司的信息披露

上市公司必須認真承擔對投資者的信息披露義務分俯；同時，上市公司必須將公司發(fā)生的重要事項哆料，及時向中國證監(jiān)會及證券交易所報告缸剪，以保證市場監(jiān)管的有效進行。上市公司信息披露的內(nèi)容主要有兩類：一類是投資者評估公司經(jīng)營狀況所需要的信息东亦；另一類則是對股價運行有重大影響的事項杏节。根據(jù)《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則（試行）》第四條規(guī)定，我國上市公司信息披露的內(nèi)容主要有四大部分典阵，即：招股說明書（或其他募集資金說明書）奋渔、上布公告書、定期報告壮啊、臨時報告嫉鲸。