何為估值挤忙？顧名思義霜威，也就是估算某一物品的價值了。在證券市場中我們需要估算上市公司的股價册烈，從而判斷何時是買入的好時機戈泼。
估值一般分為兩種，即：相對估值和絕對估值赏僧。
相對估值就是給你看好的企業(yè)找一個看上去差不多的公司大猛，用市值/盈利得出市盈率，再用你所得出的市盈率數(shù)值乘以目標公司的盈利數(shù)據(jù)淀零，從而得出該公司應(yīng)該有的“市值”從而判斷現(xiàn)在的市值是被高估了還是被低估了挽绩。當然了，也可以用市值/凈資產(chǎn)得出市凈率PE或者是市值/銷售額得出市銷率PS窑滞、市值/經(jīng)營現(xiàn)金流凈額得出市現(xiàn)率PC等琼牧。
相對估值的理論依據(jù)是：市場給甲這個價錢，乙跟甲長得像哀卫，也應(yīng)該有這么多錢的巨坊。
所以，相對估值法起效的條件有三：
1此改、你所找到的相對企業(yè)的價格沒有被高估趾撵。
2、你所找到的相對企業(yè)真的跟你所看好的企業(yè)長的像共啃，而不是你看錯了占调。
3、你的估值說辭別人愿意信移剪。不過這一條嘛究珊，廣大股民千千萬，文章精彩了纵苛，總會有人信滴剿涮。
聊完了相對估值再來說說絕對估值，相對于來說絕對估值就要復雜一些了攻人。所謂絕對估值法取试，主要指的就是自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法以及其變型形態(tài)：股利折現(xiàn)法。自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法是唯一能在邏輯上說得通的估值方法怀吻，簡單的來說就是一家企業(yè)值多少錢要看它從現(xiàn)在購買到到未來拋出你能得到多少錢瞬浓。這些未來可以拿到的錢折合現(xiàn)在的錢是多少，然后通過總數(shù)和我要付出的金錢對比蓬坡，看是否劃算猿棉。
舉個例子磅叛，假如有一個100%確定3年后還本的債券，年息為5%铺根，面值為100元宪躯，假如你想獲得10%的回報率，這個債券多少錢你會買呢位迂？因為年息是5%，所以我們第一年和第二年的利息分別為5元详瑞，第三年的本金加利息105元掂林，所以我們?nèi)旰笠还部梢缘玫?15元。那么在10%的收益率的前提下我們該多少錢買進呢坝橡？我們先來算一下第一年的5元到值多少錢泻帮。5÷（1+10%）≈4.55，這個計算的含義是假如招商銀行有一個10%利率的存款计寇，我存進去4.55一年后我就可以連本帶息得到5元锣杂。那么第二年的5元等于5÷（1+10%）÷（1+10%）≈4.13。第三年的本100元加息5元就等于105÷（1+10%）÷（1+10%）÷（1+10%）≈78.89元番宁。所以這張債券能出的最高價應(yīng)該是4.55+4.13+78.89=87.57元元莫。這個過程 就叫做現(xiàn)金流折現(xiàn)，而這個10%就是折現(xiàn)率蝶押。
在這張債券三年的生命周期里帶來的全部現(xiàn)金流是三年內(nèi)的利息15元踱蠢，加上三年后還的本金100元，合計115元棋电，按照10%的折現(xiàn)率計算茎截，它的價值就是87.57元。
但是赶盔，股市并不會保證三年本金的原價返還企锌，而且利潤也有可能是會計做出來的假賬，再者說于未，它賺到的利息也不會全部都分給你撕攒。
所以，我們還需要考慮一些因素沉眶。在什么價格別人一定會過來接盤打却？這樣我們的本金才能得到保障。公司是不是真的賺到錢了谎倔，還是說在利用空殼公司虛構(gòu)盈利金額柳击？這個就需要好好研究財務(wù)報表了。再分清哪些投入是維持現(xiàn)有獲得能力必須耗費掉的錢片习。排除掉一切可能的必要支出捌肴，再給我們的估值打個折扣蹬叭，就是我們可以下手的價格了。但是状知，折現(xiàn)率越高秽五，自己能出的價格也就越低，買不到的也可能性就越大饥悴。
下一次坦喘，我們該扯扯財報了吧？
