? ? ? ?高盛引入了一種計(jì)算機(jī)程序窍育，讓投資者可以不用與該投資銀行內(nèi)的任何工作人員交流就可以進(jìn)行債券交易狞悲。
? ? ? ? 新的交易系統(tǒng)可能會(huì)增加有效率的交易活動(dòng)的次數(shù)问麸，同時(shí)降低了交易成本燥翅，因?yàn)樗辉僖蕾囉谂聿┑钠脚_(tái)迈嘹。
? ? ? ? 此外，在通過數(shù)學(xué)算法以及機(jī)器做出交易決定的優(yōu)點(diǎn)是泣洞，由計(jì)算機(jī)執(zhí)行的所有交易指令都會(huì)按照預(yù)先設(shè)定的算法規(guī)則進(jìn)行忧风，因此不合理的決定或者計(jì)算錯(cuò)誤不會(huì)發(fā)生，同時(shí)人為錯(cuò)誤的可能性也會(huì)被降低到幾乎為零球凰。
? ? ? ? 另外狮腿，由機(jī)器執(zhí)行的交易已被證明比我們?nèi)俗约鹤龀龅慕灰谆顒?dòng)收益率要高∨凰撸基于對(duì)最頂尖的交易員的業(yè)績(jī)研究缘厢，機(jī)器的業(yè)績(jī)要比人工操作的交易的評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)要高。因此甩挫，短期內(nèi)計(jì)算迅速地取代人工交易的可能性非常大贴硫。
? ? ? 如果計(jì)算機(jī)交易在市場(chǎng)中得到了廣泛應(yīng)用，那么我們也許可以看到伊者，計(jì)算機(jī)交易可能會(huì)使某些時(shí)期交易量暴增夜畴，導(dǎo)致價(jià)格劇烈動(dòng)蕩拖刃。因?yàn)槲也徽J(rèn)為計(jì)算機(jī)交易算法背后有非常不同的意識(shí)形態(tài)和策略，所以這些算法不會(huì)使用截然不同的策略贪绘，投資銀行非常可能通過提高計(jì)算效率央碟，以更快地做出決策税灌，并領(lǐng)先于其他投資者做出準(zhǔn)確的判斷∫谒洌基于這樣的假設(shè)菱涤，交易活動(dòng)可能會(huì)非常集中，并且類似洛勉。
? ? ? ? 這樣的系統(tǒng)的缺點(diǎn)是它非常容易被意外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響粘秆，并帶來巨大的損失。
? ? ? ? 此外收毫，網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)需要被推高到一個(gè)更高的標(biāo)準(zhǔn)攻走。并且一旦做錯(cuò)了，損失會(huì)非常高此再，而且由于對(duì)手都是機(jī)器昔搂，所以損失幾乎不可能被挽救。
? ? ? ? 同時(shí)如果絕大多數(shù)交易是由機(jī)器執(zhí)行输拇，這并不會(huì)妨礙市場(chǎng)仍然是一個(gè)零和游戲摘符，糟糕的算法會(huì)被非常迅速地被淘汰，如果開發(fā)新算法的速度不夠快以取代淘汰算法策吠，則市場(chǎng)使用的算法非常容易趨于同化逛裤，這樣很可能會(huì)增加了系統(tǒng)的整體風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)得不到不分散猴抹。
? ? ? ?最后带族，計(jì)算機(jī)可以為使用最好算法的投資人帶來比以往更高的利潤(rùn);然而，這樣的系統(tǒng)也很容易受到意外的風(fēng)險(xiǎn)的打擊洽糟，因?yàn)槲覀兊慕灰讍T在面對(duì)一些意外情況下可以做出一些基于自身的經(jīng)驗(yàn)做出的決策炉菲，減少損失。
