利潤表是推估的概念狞甚，資產(chǎn)負(fù)債表是某一天定量的概念等曼，所以需要加入第三張報表：現(xiàn)金流量表。
每年都有幾千家公司倒閉损离，它們帳面上都是賺錢的赠潦，也就是利潤表的凈利是正的！
利潤表的凈利為正的話只代表公司是賺錢的草冈，但它也只是預(yù)估的她奥！沒有獲利可以運(yùn)營很久，但沒有現(xiàn)金幾天就死翹翹怎棱，這些都是不斷成長到破產(chǎn)的公司哩俭！
可以說：現(xiàn)金流量表是一張生死攸關(guān)的報表。因?yàn)閷τ谝患移髽I(yè)來說拳恋，錢一定是最重要的凡资，它關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。
我們將花兩天時間對“現(xiàn)金流量表”進(jìn)行解讀谬运。
一隙赁、概念
現(xiàn)金流量表是一張現(xiàn)金進(jìn)進(jìn)出出的報表，只要有任何現(xiàn)金流入公司梆暖，在現(xiàn)金流量表上就會以正值表示伞访；如果現(xiàn)金從公司流出到其他地方，在現(xiàn)金流量表上就會以負(fù)值表示轰驳。它可以幫助企業(yè)得知自己目前的資金情況厚掷。
現(xiàn)金流量表，只有三大類：
分別是“營業(yè)活動現(xiàn)金流量（或經(jīng)營活動現(xiàn)金流量）级解、投資活動現(xiàn)金流量冒黑、籌資活動現(xiàn)金流量”。
名詞有點(diǎn)專業(yè)勤哗，沒關(guān)系抡爹，我們用生活經(jīng)驗(yàn)來類比：
現(xiàn)金為王，如果家里缺錢芒划，你會想出哪些辦法冬竟？
可能是：（1）縮衣節(jié)食欧穴，盡量省錢；（2）變賣家產(chǎn)诱咏，如汽車苔可、房子；（3）向親朋好友借錢袋狞。
公司也一樣焚辅，如果缺錢了，老板一般會做：
（1）低價促銷苟鸯、減薪裁員同蜻，降低成本、提高收入早处；
（2）追回下游應(yīng)收賬款湾蔓，存貨轉(zhuǎn)賣，出售公司各種設(shè)備廠房砌梆；
（3）拖欠上游的應(yīng)付賬款默责，找銀行借錢、找股東增資咸包。
以上三點(diǎn)桃序，就是“現(xiàn)金流量表”中對應(yīng)的三個部分，下面的圖示給出了閱讀現(xiàn)金流量表的技巧烂瘫，表中對應(yīng)數(shù)據(jù)是正是負(fù)媒熊，分別代表什么意思，一目了然：
二坟比、實(shí)例說明
我們結(jié)合“貴州茅臺”實(shí)例一一說明：
1芦鳍、營業(yè)活動現(xiàn)金流量
無論是個人還是公司，第一個動作縮衣節(jié)食葛账、減薪裁員柠衅，都是希望盡量減少現(xiàn)金的支出。這些動作最終結(jié)果都反應(yīng)在“利潤表”中注竿。
營業(yè)活動現(xiàn)金流量是以利潤表的凈利潤為基礎(chǔ)茄茁，將不是真正現(xiàn)金支出的折舊費(fèi)用與分期攤銷費(fèi)用加回來，經(jīng)過計算巩割，得到“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”。
到底是有錢入賬還是赤字虧錢付燥，通過這個指標(biāo)一目了然宣谈。
比如“貴州茅臺”，五年逐年遞增键科，2016年闻丑，扎扎實(shí)實(shí)從利潤表為公司賺進(jìn)375億的現(xiàn)金漩怎！
反之，如果一家企業(yè)該指標(biāo)為負(fù)嗦嗡，可以認(rèn)為經(jīng)營活動的流入少于流出勋锤，也就是說，這家公司銷售產(chǎn)品所獲得的錢不足以支付它日常的人工開支和稅務(wù)開支侥祭，入不敷出說的就是這種情況叁执，這些公司日子不好過啊。
2矮冬、投資活動現(xiàn)金流量
一般情況下谈宛，投資活動的現(xiàn)金流量多為負(fù)值。從上面表格看到茅臺2012~2016五年的該項(xiàng)數(shù)據(jù)都是負(fù)的胎署，表明公司為了持續(xù)經(jīng)營吆录，不斷地投資更多的機(jī)械、廠房等資產(chǎn)琼牧，為公司創(chuàng)造更多的收入恢筝。這個數(shù)據(jù)源自于資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。
所以巨坊，當(dāng)我們看到一家公司的投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)的時候撬槽，通常表示這家公司看好自己的行業(yè)與前景發(fā)展，所以持續(xù)加碼抱究，以滿足未來成長所需恢氯。
3、籌資活動現(xiàn)金流量
如果這個數(shù)據(jù)為正鼓寺，表示公司不管采取哪種方式勋拟，是向內(nèi)還是向外，反正借到錢了妈候。如果為負(fù)敢靡，則表示公司對銀行還款或者對股東分紅了，或者兩種情況都有苦银。該項(xiàng)數(shù)據(jù)源自于“資產(chǎn)負(fù)債表”的右邊啸胧。
茅臺該指標(biāo)五年為負(fù)，2016年還款幔虏、分紅共計83.35億元纺念。到底是用來還款還是用來分紅呢，我們后面再詳細(xì)說明想括。
因此陷谱，只要有上一期與這一期的利潤表，加上期初與期末的兩張資產(chǎn)負(fù)債表，就能推導(dǎo)出現(xiàn)金流量表烟逊。以下是“現(xiàn)金流量表”與“利潤表渣窜、資產(chǎn)負(fù)債表”的關(guān)系。
可以說宪躯，三張報表環(huán)環(huán)相扣乔宿，真的假不了、假的也真不了访雪。為什么有些公司的季報详瑞、半年報一直拖著出不來，因?yàn)樨攬笞骷傩枰詧A其說冬阳，其實(shí)沒那么容易蛤虐！我們學(xué)會財報之后，就可以在事情沒有敗露前發(fā)現(xiàn)征兆肝陪，優(yōu)雅離場驳庭！
三、實(shí)例計算
以“貴州茅臺為例”氯窍，分別計算其2016年度現(xiàn)金流量表的三大指標(biāo)饲常。
現(xiàn)金流量表計算都是遵循“流入-流出”的原則。
1狼讨、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額=經(jīng)營活動流入小計 - 經(jīng)營活動流出小計
其中贝淤，“經(jīng)營活動流入”包括
（1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金政供；（2）收到的稅費(fèi)返還播聪；（3）收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。在現(xiàn)金流量表中找到流入小計布隔，2016年三項(xiàng)經(jīng)營活動總和為672.79億元离陶。
“經(jīng)營活動流出”包括
（1）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金衅檀；（2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金招刨；（3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)；（4）支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金哀军。2016年四項(xiàng)經(jīng)營活動總和為298.28億元沉眶。
因此，2016年杉适，貴州茅臺的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為672.79-298.28=374.51億元谎倔，與前面財報說截圖一致。
2猿推、投資活動現(xiàn)金流量：
投資活動現(xiàn)金流量凈額= 投資活動流入小計 - 投資活動流出小計
其中传藏，“投資活動流入”包括（1）收回投資收到的現(xiàn)金；（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金彤守；（3）處置固定資產(chǎn)毯侦、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額；（4）處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額具垫；（5）收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金侈离。
2016年五項(xiàng)投資流入總和為0.057億元。
“投資活動流出”包括
（1）購建固定資產(chǎn)筝蚕、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金卦碾；（2）投資支付的現(xiàn)金；（3）取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額起宽；（4）質(zhì)押貸款凈增加額洲胖；（5）支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
2016年五項(xiàng)投資流出總和為11.08億元坯沪。
2016年绿映，貴州茅臺的“投資活動現(xiàn)金流量”為0.057-11.08=-11.023億元，與財報說一致腐晾。
3叉弦、籌資活動現(xiàn)金流量：
籌資活動現(xiàn)金流量凈額= 籌資活動流入小計 -? 籌資活動流出小計
其中，“籌資活動流入”包括（1）吸收投資收到的現(xiàn)金藻糖；（2）發(fā)行債券收到的現(xiàn)金淹冰；（3）取得借款收到的現(xiàn)金；（4）收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金巨柒。
2016年四項(xiàng)籌資流入總和為0.16億元樱拴。
“籌資活動流出”包括
（1）償還債務(wù)支付的現(xiàn)金；（2）分配股利洋满、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金晶乔；（3）支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金。
2016年三項(xiàng)籌資流出總和為83.50億元芦岂。
2016年瘪弓，貴州茅臺的“籌資活動現(xiàn)金流量”為0.16-83.50=-83.35億元，與財報說一致禽最。
前面我們問過腺怯，貴州茅臺到底是用來分紅、還是用來償債了呢川无？從“現(xiàn)金流量表”的細(xì)分科目中可以發(fā)現(xiàn)呛占，2016年茅臺的“籌資活動現(xiàn)金”主要用于分紅了，因?yàn)槠鋬斶€債務(wù)現(xiàn)金為零懦趋。
當(dāng)然晾虑，我們不是為了成為專業(yè)會計，而是用學(xué)到的知識，判斷財報中數(shù)字的真正內(nèi)涵帜篇。通過課堂上的實(shí)例分析糙捺，希望大家能輕松讀懂財報。
四笙隙、現(xiàn)金流量表總結(jié)
總結(jié)一下洪灯，現(xiàn)金流量表的四大要點(diǎn)：
1、公司有沒有真正的現(xiàn)金竟痰？
2签钩、獲利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？
3坏快、公司的OCF是否大于固定資產(chǎn)投資铅檩？
4、OCF和NI趨勢是否一致莽鸿？
五昧旨、現(xiàn)金流量表告訴我們的事
學(xué)習(xí)財報之后，不僅用于投資富拗，我們還可以通過三大報表來分析判斷很多問題臼予。
比如目前所在的公司或自己創(chuàng)業(yè)的公司運(yùn)營是否合理，下面現(xiàn)金流量表的幾個問題供大家課后思考啃沪、學(xué)以致用：
