10月17日辟宗，谷歌發(fā)布了截至9月30日的2014財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示档插，谷歌第三季度總營(yíng)收為165.2億美元慢蜓，比去年同期的137.5億美元增長(zhǎng)20%；按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則郭膛，谷歌第三季度凈利潤(rùn)為28.1億美元晨抡，比去年同期的29.7億美元下滑5%。
按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，谷歌第三季度每股收益（包括來(lái)自于非持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)或凈虧損的影響）為4.09美元耘柱，去年同期每股收益為4.38美元如捅。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，谷歌第三季度每股收益為6.35美元调煎，去年同期每股收益為5.63美元镜遣。
谷歌財(cái)報(bào)不及華爾街分析師預(yù)期
湯森路透的調(diào)查顯示，市場(chǎng)分析師此前平均預(yù)計(jì)士袄，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則悲关，谷歌第三季度每股收益為6.33美元，營(yíng)收為165.7億美元娄柳。按照此觀點(diǎn)寓辱，谷歌第三季度營(yíng)收未達(dá)預(yù)期。
彭博社觀點(diǎn)：谷歌第三季度營(yíng)收為165.2億美元赤拒，不及市場(chǎng)分析師預(yù)期的165.7億美元秫筏；凈利潤(rùn)不計(jì)入股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)開(kāi)支和其它開(kāi)支在內(nèi)的不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量的每股攤薄利潤(rùn)為6.35美元，盡管超過(guò)了去年同期的5.63美元挎挖，但不及市場(chǎng)分析師預(yù)期的6.53美元这敬。
這也不是第一次谷歌財(cái)報(bào)預(yù)期了，僅從今年來(lái)看蕉朵，第一崔涂、二季度谷歌營(yíng)收或者利潤(rùn)也一直未能超過(guò)分析師預(yù)期，財(cái)報(bào)公布后谷歌股價(jià)均出現(xiàn)下跌墓造。目前堪伍，微軟的最新市值已經(jīng)超過(guò)谷歌，成為僅次于蘋(píng)果的市值第二大科技公司觅闽。
在華爾街眼中帝雇，谷歌面臨的挑戰(zhàn)主要集中于其現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)搜索廣告。
搜索廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)放緩
谷歌最重要的現(xiàn)金牛搜索廣告業(yè)務(wù)蛉拙，增長(zhǎng)速度出現(xiàn)了令人憂心的下滑尸闸。由于谷歌的營(yíng)收業(yè)務(wù)十分單一，近九成來(lái)自搜索廣告收入孕锄。搜索廣告收入的下降吮廉，意味著這一收入正在迎來(lái)拐點(diǎn)。在這種隱憂情緒的影響下畸肆，谷歌的股價(jià)最近出現(xiàn)了大幅跳水宦芦。
數(shù)據(jù)顯示，谷歌第三季度付費(fèi)廣告點(diǎn)擊量增長(zhǎng)了17%左右轴脐，低于第二季度的21%调卑。與此同時(shí)抡砂，谷歌自身網(wǎng)站的營(yíng)收增幅為20%，而前一個(gè)季度的增幅則為23%恬涧。盡管谷歌一直在尋求拓展更多的渠道和場(chǎng)所來(lái)投放廣告注益，但是，這些舉措仍不足彌補(bǔ)谷歌旗下主要搜索網(wǎng)站中的付費(fèi)廣告點(diǎn)擊量增幅放緩的不利局面溯捆。
同時(shí)丑搔，盡管谷歌仍然是最大的互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，但其受眾在穩(wěn)步向智能手機(jī)遷移提揍，谷歌在智能手機(jī)上發(fā)布的廣告價(jià)格低于桌面系統(tǒng)和平板電腦啤月。隨著谷歌進(jìn)軍海外市場(chǎng)，其廣告價(jià)格也出現(xiàn)滑坡劳跃。海外廣告客戶在網(wǎng)絡(luò)廣告上的支出相對(duì)較少顽冶。谷歌廣告價(jià)格平均下跌了2%。
位于紐約的Rosenblatt證券公司的分析師馬丁·皮克倫稱：“目前的問(wèn)題是售碳，谷歌能夠從印度尼西亞和土耳其以及其它國(guó)際市場(chǎng)獲得更多的流量，然而绞呈，這些地區(qū)卻未來(lái)給谷歌帶來(lái)繁榮的廣告市場(chǎng)贸人。如此之類的國(guó)家和地區(qū)都是移動(dòng)流量為主，因此谷歌廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收受到了影響佃声∫罩牵”
營(yíng)收越來(lái)越多地來(lái)自于非搜索業(yè)務(wù)，但利潤(rùn)率較低
投資銀行Stifel Nicolaus的分析師斯科特·戴維特（Scott Devitt）在投資者報(bào)告中指出圾亏，谷歌的營(yíng)收增幅已越來(lái)越多的來(lái)自于非搜索業(yè)務(wù)十拣，如在線視頻部門(mén)YouTube。非廣告業(yè)務(wù)營(yíng)收所占谷歌總營(yíng)收的比例正在不斷增加志鹃，如來(lái)自于應(yīng)用商店Google Play的下載業(yè)務(wù)營(yíng)收夭问。類似的營(yíng)收已在第三季度占據(jù)了谷歌總營(yíng)收的11%，高于2013年全年的9%曹铃，以及2012年全年的5%缰趋。
戴維特認(rèn)為，這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)引起投資人的注意陕见，因?yàn)楣雀璧钠渌鼧I(yè)務(wù)的利潤(rùn)率整體上并沒(méi)有搜索廣告業(yè)務(wù)那么強(qiáng)秘血。他說(shuō)，“谷歌是一家偉大的公司评甜，但同時(shí)也是一家核心業(yè)務(wù)已開(kāi)始逐步成熟的公司灰粮。”
廣告市場(chǎng)面臨Facebook忍坷、亞馬遜等挑戰(zhàn)
研究機(jī)構(gòu)eMarketer數(shù)據(jù)顯示粘舟，雖然2014年谷歌仍然占據(jù)大約1/3的網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)熔脂，但兩年間Facebook網(wǎng)絡(luò)廣告份額已??經(jīng)翻了一番，現(xiàn)在已經(jīng)接近8%蓖乘。
移動(dòng)廣告機(jī)構(gòu)eMarketer的統(tǒng)計(jì)顯示锤悄，過(guò)去兩年谷歌的移動(dòng)廣告市場(chǎng)份額小幅下滑至44.6%，F(xiàn)acebook份額則由2012年的5.9%攀升至如今的20%嘉抒。
eMarketer的卡西·博伊爾表示：“利用Facebook登錄功能零聚，F(xiàn)acebook可以跨設(shè)備跟蹤用戶，了解用戶的行為⌒┦蹋現(xiàn)在隶症，F(xiàn)acebook讓廣告商利用這些信息，而不是僅僅讓廣告商在Facebook上打廣告岗宣。新舉措有助于Facebook挑戰(zhàn)谷歌蚂会。”
同時(shí)耗式，《華爾街日?qǐng)?bào)》稱胁住，亞馬遜正在開(kāi)發(fā)自主廣告平臺(tái)，廣告市場(chǎng)可能面臨一場(chǎng)劇變刊咳。
博伊爾表示：“盡管亞馬遜廣告市場(chǎng)份額不到1%彪见，但它能夠成為一個(gè)主要的挑戰(zhàn)者。亞馬遜了解用戶的購(gòu)物行為娱挨，這是亞馬遜特有的優(yōu)勢(shì)余指。”
谷歌在投資未來(lái)方面支出巨大跷坝，但短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)巨額營(yíng)收
谷歌增長(zhǎng)減緩可能也有投資因素酵镜，谷歌著眼于遙遠(yuǎn)的未來(lái)，而非當(dāng)前柴钻。在過(guò)去2年中淮韭，谷歌在自動(dòng)駕駛汽車、恒溫器贴届、機(jī)器人缸濒、醫(yī)療等領(lǐng)域，而這些投資還沒(méi)有變成真正的產(chǎn)業(yè)粱腻，或許將來(lái)有一天它們會(huì)幫助谷歌重現(xiàn)輝煌庇配。
今年上半年，谷歌在業(yè)務(wù)并購(gòu)交易方面的開(kāi)支已經(jīng)翻了三倍多绍些，達(dá)到42億美元捞慌，包括以32億美元高價(jià)收購(gòu)Nest Labs公司的交易在內(nèi)。另外柬批，谷歌還宣布高價(jià)收購(gòu)了家用攝像機(jī)公司DropCam和衛(wèi)星服務(wù)公司Skybox Imaging等公司啸澡。
