一挠日、什么樣的純債類基金，更值得投資翰舌？
第一種觀點嚣潜，更注重追求短期的高收益，能一下子賺很高的收益灶芝，成績亮眼郑原。
而第二種觀點，更注重中長期的穩(wěn)定夜涕。既能每年創(chuàng)造較穩(wěn)定收益犯犁，整體又能跑贏平均水平，才是優(yōu)秀女器。
第二種思考角度酸役，會更符合我們投資債券基金的初心。我們配置債券基金的目的，從一開始就很明確，就是為了追求它的穩(wěn)定性。
1仅醇、歷史業(yè)績表現(xiàn)
首先是要考察基金的歷史表現(xiàn)概作，一般我們以3年為標(biāo)準(zhǔn)十厢，找表現(xiàn)更好更穩(wěn)的產(chǎn)品。
2、基金規(guī)模
其次我們要考慮的是基金規(guī)模，我們通常把5億-50億作為債券基金的挑選范圍馁蒂。
二、手把手帶你挑純債類基金
1蜘腌、用基金篩選器做初選
第一部分沫屡，我們會從全部的純債基金中，初選出一個基金池撮珠。
工具——晨星網(wǎng)的基金篩選器沮脖。
http://cn.morningstar.com/main/default.aspx
晨星是國際上非常權(quán)威的基金評級機(jī)構(gòu)，進(jìn)入它的官網(wǎng)之后芯急，我們依次找到頂部【導(dǎo)航欄】勺届，選擇【基金工具】，點擊【基金篩選器】志于，就能開啟這個篩選頁面了涮因。
2、“一個核心伺绽，五個參考”做精選
1）一個核心——基金的風(fēng)控能力
基金的風(fēng)控能力，我們主要參考基金的標(biāo)準(zhǔn)差與夏普比率嗜湃。
基金的標(biāo)準(zhǔn)差越小越好奈应，這意味著每年的收益更穩(wěn)定；
基金的夏普利率越大越好购披，這意味著承擔(dān)相同風(fēng)險的前提下杖挣，收益更高。
那我們就可以按照三年標(biāo)準(zhǔn)差這一指標(biāo)刚陡，來對之前的篩選結(jié)果進(jìn)行重新排序惩妇。
2）基金公司
在把握住了核心之后，你還可以參考5個要素：
基金公司筐乳、基金經(jīng)理歌殃、外部評級、持有的債券品種以及費率蝙云。
首先氓皱，對于基金公司的考察，我們主要考察的是它整體的管理規(guī)模。
整體管理規(guī)模大波材，往往說明基金公司綜合實力比較強股淡。
3）基金經(jīng)理
其次我們要考察基金經(jīng)理。
我們主要關(guān)注的廷区，是他的管理經(jīng)驗以及其他同類型產(chǎn)品的收益表現(xiàn)唯灵。
4）債券持倉情況
第三個需要考察的是債券的持倉情況。
這里隙轻，我們要重點看兩個風(fēng)險點埠帕。
一個是關(guān)注基金所持有的企業(yè)債券和公司債券的比例，因為這是最常見的兩種信用債大脉。
還記得上一課中利率債和信用債的差別嗎搞监？信用債是風(fēng)險更高的一種債券。
如果它們的比例過高镰矿，那么說明基金背后的潛在風(fēng)險會更高一些琐驴。一旦這些公司的經(jīng)營出現(xiàn)問題，很可能會出現(xiàn)壞賬秤标，進(jìn)而影響債券基金的凈值绝淡。
第二個你要特別注意的是，如果想挑純債基金苍姜，建議選擇可轉(zhuǎn)債持有比例在0%左右的產(chǎn)品牢酵。
這不是說可轉(zhuǎn)債沒有投資價值，而是因為可轉(zhuǎn)債是一類特殊的債券衙猪，投資邏輯不同馍乙。
簡單科普下可轉(zhuǎn)債，它像是個“雙面人”垫释，具有債券+股票雙重性質(zhì)丝格。
先來說說可轉(zhuǎn)債的債券屬性。
可轉(zhuǎn)債棵譬，本質(zhì)上是上市公司發(fā)行的信用債显蝌。但比起普通的信用債，可轉(zhuǎn)債的利息通常要低很多订咸÷穑可能每年給的利率不到1%，甚至還不如把錢存銀行脏嚷。
再來說說可轉(zhuǎn)債的股票屬性骆撇。
可轉(zhuǎn)債有個特別規(guī)定：在約定時間內(nèi)，一般是發(fā)行6個月后然眼，可以把債券按照事先約定的價格轉(zhuǎn)換為公司的股票艾船。
如果半年后股票的市場價格大于事先約定的轉(zhuǎn)換價格葵腹，那這收益就很可觀了。但這樣的情況需要股票表現(xiàn)好屿岂，不是常有的践宴。
所以可轉(zhuǎn)債它雖然掛著個債券的名字，但是它的利息卻很低爷怀，且價格也和股票高度相關(guān)阻肩，有更多的不確定性，并不符合我們投資純債基金的初衷运授。
因此烤惊，在挑選純債基金時，我們需要額外留一個心眼吁朦，在考察基金債券持倉情況的時候柒室，額外掃一眼可轉(zhuǎn)債的持有比例，持有比例接近或等于零逗宜，是我們選擇純債基時比較好的選擇雄右。
5）外部機(jī)構(gòu)評級
經(jīng)過了上述進(jìn)一步篩選之后，基本就能確定比較合適的投資對象了纺讲。
而在這一基礎(chǔ)上擂仍，我們可以再參考一些外部專業(yè)機(jī)構(gòu)的評級，來進(jìn)一步驗證我們的結(jié)果熬甚。
而在眾多的外部評級機(jī)構(gòu)中逢渔，晨星是最權(quán)威的機(jī)構(gòu)之一。
晨星會按照自己內(nèi)部的指標(biāo)乡括，將市場上成立滿3年的基金分為5檔肃廓，前10%被評為5星；接下來22.5%被評為4星诲泌，所以如果在晨星能夠獲得4星及以上的評級亿昏，也說明成績排在前1/3，也是加分項档礁。
6）費率
如果一定要再分一個高低的話，我們可以關(guān)注下基金費率方面的問題吝沫。
基金的費率可以通過晨星網(wǎng)基金篩選器中的購買信息來進(jìn)行比較呻澜。
最后優(yōu)中選優(yōu)的步驟，也看你對于具體細(xì)節(jié)的偏好了惨险。比如有的朋友更看重基金經(jīng)理的業(yè)績羹幸，有的朋友更看重絕對的歷史收益誰更高，或者更關(guān)注費率辫愉，沒有絕對標(biāo)準(zhǔn)的答案栅受。
好啦，我們手把手完成了純債基金挑選。內(nèi)容有點多屏镊，先做個小結(jié)依疼。
在挑純債基金的時候，我們分為兩步走而芥，首先篩選出規(guī)模適中律罢、成立滿3年，業(yè)績長期高于均值的基金棍丐。
其次误辑，進(jìn)一步篩選時的核心是標(biāo)準(zhǔn)差要小，業(yè)績表現(xiàn)要穩(wěn)定歌逢。然后我們再依次觀察基金公司巾钉、基金經(jīng)理、債券持倉情況秘案、外部評級以及費率問題砰苍。
在經(jīng)過了這樣兩輪多維度的篩選之后，基本就能得到適合我們投資的純債基金了踏烙。
兩個操作小技巧
最后我們來聊聊师骗，買入純債基金的兩個操作技巧。
1 . 利率低位選短期讨惩，利率高位選長期
第一個技巧辟癌，當(dāng)市場利率水平處于低位時，更適合去買短債基金荐捻，而當(dāng)利率水平處于高位時黍少，更適合去買長債基金。
為什么要這樣做呢处面？
還記得上一課中我們說過的么厂置？債券的收益和市場利率有關(guān)。
并且越是投資長期債券的基金魂角，受利率影響就越大昵济，或者說債券價格對利率越敏感。
舉個例子野揪，當(dāng)利率處于高位時访忿，未來大概率利率會下降。而一旦利率下降斯稳，債券的價格就會上漲海铆，債券基金的收益也會相應(yīng)變多。
而長期債券受到的影響挣惰，會比短期債券更大卧斟，也就是未來往往會漲得更多殴边，所以利率高時就適合投長債。
反過來珍语，當(dāng)利率處于低位時锤岸，更適合投資短期債券。
你可能會說利率水平這么專業(yè)的東西廊酣，我怎么知道是高還是低能耻？
別急，這一數(shù)據(jù)其實很容易獲得亡驰，比如我們這里要用的10年期國債利率晓猛，各大財經(jīng)網(wǎng)站都能找到。
那么具體怎么用呢凡辱？大家可以結(jié)合文字區(qū)的圖表戒职。
從歷史數(shù)據(jù)來看，我國10年期國債利率通常是處于3%-3.5%之間透乾。因此洪燥，我們可以把這一區(qū)間作為參考。當(dāng)國債利率高于3.5%時乳乌，說明利率處于高位捧韵，更適合投資長期債券，反之則是投資短期債券汉操。
10年期國債到期收益率走勢圖再来，數(shù)據(jù)來源：choice
2、債券基金波動相對小磷瘤，出現(xiàn)浮虧是通常不要止損芒篷，可擇機(jī)加倉降低成本
第二個技巧，如果你買的債基虧了采缚，別心慌针炉，反而可以適時加倉降低成本。
你可能覺得這是一句廢話扳抽，虧錢了加倉誰不會啊篡帕。
這里之所以要單獨說，不同于股票基金贸呢，債券本身還本付息的特點赂苗，讓債券基金的下跌幅度有限，不會跌太多贮尉。
如果你買了純債基金后虧了，其實也完全不用慌朴沿，更不用急著“割肉”猜谚，反而可以抓住這個低買的機(jī)會败砂，再買一些，拉低自己的投資成本魏铅。
當(dāng)然昌犹，這個技巧有一個大前提，那就是債券基金沒有出現(xiàn)違約等重大風(fēng)險览芳。如果出現(xiàn)了違約斜姥，還是建議謹(jǐn)慎些，該離場還是要離場的沧竟。
