《預(yù)測》牲剃，主題是“價值歸來”鳖轰，最近比較熱的話題清酥，權(quán)益類投資活躍，市場結(jié)構(gòu)的問題產(chǎn)生交易行為的改變蕴侣，交易行為的改變產(chǎn)生市場價格的改變焰轻。
當前市場價格遠遠脫離基本面，那么市場是否可以預(yù)測昆雀？
從美股的游戲驛站散戶逼倉機構(gòu)事件辱志，聽起來很燃，背后卻是運營模式的變化轉(zhuǎn)型狞膘，舊模式得到了延申荸频，基本面的改變導(dǎo)致了低估值，最后這場投機的泡沫迎來破滅客冈。
首先旭从，僅僅認識到低估值，這是現(xiàn)象场仲，發(fā)現(xiàn)價格低于價值這一認知并不足以讓人產(chǎn)生高額回報和悦。標的公司以什么模式被回歸均值，很多標的便宜了好多年渠缕，比如大宗商品鸽素，順周期板塊，價格也便宜了好多年亦鳞。
其次馍忽，產(chǎn)生價值回歸棒坏，行為交易的參與，博弈論的角度看遭笋，你的競爭對手如何cheat坝冕，如何減倉走人，如果把你手上的標的賣給下一個人變成了需要捫心自問的問題瓦呼。
美股是不是泡沫喂窟？答案顯而易見，但產(chǎn)生泡沫是不是要立馬破滅央串？并不一定磨澡。預(yù)測泡沫破滅很難，游戲驛站的泡沫會破滅质和，但是在這個市場里面稳摄，每天都有各種各樣的泡沫，
問題是這個泡沫的承載量是否足夠大饲宿，僅僅看到個別標的和股票的破滅是不會影響經(jīng)濟運行軌跡秩命，如果是比特幣市場，美股市場褒傅，那么將極大的影響經(jīng)濟運行。
泡沫是如何產(chǎn)生的袄友？泡沫產(chǎn)生的條件是：
1.Greed is good殿托，人性是貪婪的，想要更多剧蚣，人是從眾的支竹，羊群效應(yīng)；
2.未來不可知鸠按；預(yù)測add value的地方礼搁，是預(yù)測概率，是情景發(fā)生的推斷的可能性目尖；
3.流動性的寬松導(dǎo)致估值上升馒吴，比如2020年史無前例的貨幣大放水。
市場漲的快就不理性嗎瑟曲？其實也非如此饮戳，我們看到的急漲的現(xiàn)象反而是合理的，但是如果所有人都認為500塊錢的游戲驛站是最高點洞拨，想兌現(xiàn)走人扯罐，那么市場必然沒有流動性。
投機已常態(tài)化烦衣，市場的作用不是定價歹河，市場的職能就是提供流動性掩浙，但是市場本身不能完成這個工作，所有人都在參與這場游戲秸歧，被這個游戲裹挾厨姚，市場就會失效，流動性缺少寥茫。
市場失效的時候遣蚀，無論什么學(xué)派，最終都會引來各路央行介入纱耻，進行必然的干預(yù)芭梯，進行流動性管理及預(yù)期管理，進行貨幣政策的調(diào)整弄喘，讓市場重新產(chǎn)生流動性玖喘，通過放水讓市場再有活性。
展望今年的市場蘑志，3600是顯著壓力點累奈。不糾結(jié)于點位，市場在不斷的擴容急但，十倍的擴容下澎媒，市場的機會產(chǎn)生不在于指數(shù)水平高低，而在于池子的擴大波桩。
市場越來越指數(shù)化戒努，那么變成了“基金經(jīng)理抱團取暖”，頭部化效應(yīng)明顯镐躲，寡頭公司傾斜大多資源储玫，二八原則明顯，挑個大的萤皂，買龍頭就對了撒穷，老大依舊是老大，這個結(jié)構(gòu)很難改變裆熙。
2020年端礼，身邊基本買房的、炒股的入录、買基金的齐媒、買幣的，都賺了錢纷跛，但是2021年彷佛進入了權(quán)益類hard模式喻括，散戶行情被機構(gòu)行情逐漸取代。
每個人投資目的不一樣贫奠，有的人跟打游戲一樣唬血，組團沖呀望蜡，有的人長期投資心態(tài)很不一樣，正是因為未來是不確定性拷恨，但是對我來說脖律，專業(yè)的事交給專業(yè)的人做，靠譜的人會帶來靠譜的穩(wěn)定的回報腕侄，對于貪財又懶的我來說小泉，省了很多麻煩。
如果未來可以預(yù)測冕杠，那么未來就是可預(yù)見的未來微姊，現(xiàn)在就是現(xiàn)在，那么市場沒有交易分预，流動性又失效了兢交，所以預(yù)期的不同帶來活力。
經(jīng)濟學(xué)真的迷人笼痹，今日暴跌感慨記錄配喳。
