文章摘自中國基金報(bào)仑濒、東方資管
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前言
這兩年，有很多牛逼的人都開始“奔私”了偷遗。比如來自金融行業(yè)的“公募一哥”王亞偉墩瞳、“基金一姐”王茹遠(yuǎn)、投資大佬邱國鷺等等氏豌。
企業(yè)家“奔私”的代表有：打造了如家和攜程網(wǎng)兩家上市公司的沈南鵬喉酌、新東方的俞敏洪、徐小平等等泵喘。實(shí)際上泪电，大部分上市公司的實(shí)際控制人都成立了自己的私募基金。
而“國民老公”王思聰纪铺、唱歌的胡海泉相速、拍電影的黃曉明、打籃球的姚明等明星們也都紛紛轉(zhuǎn)型鲜锚、設(shè)立了自己的私募機(jī)構(gòu)突诬。
未來苫拍，采用大規(guī)模發(fā)債融資提升直接融資比例的空間比較有限。發(fā)債融資雖然可以有效降低企業(yè)融資成本旺隙，但依然會(huì)加大中國經(jīng)濟(jì)的杠桿率绒极。隨著新三板市場的建立、IPO審批速度的加快蔬捷，企業(yè)通過股權(quán)融資的方式變得更加便捷垄提，必將成為提升直接融資比例的重要力量。對(duì)于中國龐大的高凈值人群而言周拐，隨著改革紅利塔淤、人口紅利的減少、城市化速度的放緩以及多層次資本市場建設(shè)的加快速妖，“人無房產(chǎn)不富”的時(shí)代已成為過去高蜂。
這兩天，私募圈都被“14.3萬億銀行資金要進(jìn)入私募”的消息刷屏了罕容，確實(shí)备恤，一直以來風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的銀行資金大多都投向了債市，而如今銀行委外資金卻開始將目標(biāo)轉(zhuǎn)向私募機(jī)構(gòu)了锦秒！
今年前4個(gè)月露泊，私募基金管理規(guī)模連續(xù)突破11和12萬億元，認(rèn)繳規(guī)模高達(dá)12.28萬億元旅择，比兩年前在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的的3.27萬億翻了近三倍惭笑，增長速度十分驚人。
在各類私募基金中生真，股權(quán)創(chuàng)投類私募貢獻(xiàn)最大沉噩，股權(quán)創(chuàng)投類私募公司總數(shù)突破一萬大關(guān)。
私募產(chǎn)品總數(shù)突破5萬只
證監(jiān)會(huì)最新公布的私募投資基金登記備案數(shù)據(jù)顯示柱蟀，截至2017年4月底川蒙，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人18890家。已備案私募基金52403只长已，認(rèn)繳規(guī)模12.28萬億元畜眨，實(shí)繳規(guī)模8.95萬億元。私募基金從業(yè)人員22.56萬人术瓮。
與去年年末相比康聂，到2017年4月底，私募基金的認(rèn)繳規(guī)模增長近20%胞四，實(shí)繳規(guī)模增長13.43%恬汁；4月份單月規(guī)模增長3800億元，私募管理規(guī)模又輕松登上12萬億元的高峰撬讽。
根據(jù)銀行口徑統(tǒng)計(jì)蕊连，目前銀行委外業(yè)務(wù)資金規(guī)模在16.69萬億左右；而據(jù)信托游昼、基金資管等口徑統(tǒng)計(jì)甘苍，目前通過委外渠道投向債券的規(guī)模約為2.01萬億元。
近日烘豌，多家私募人士透露载庭，近期不少銀行屢屢登門造訪，意在加強(qiáng)與私募的合作廊佩，將龐大的資金委托其進(jìn)行投資囚聚。
銀行為什么看上私募？
為處理手中巨額資產(chǎn)
中央國債登記結(jié)算公司發(fā)布的《中國銀行（601988）業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2015）》顯示标锄，截至2015年底顽铸，共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)產(chǎn)品達(dá)60879只料皇，理財(cái)資金賬面余額23.50萬億元谓松，同比增長56.46%。2015年全年践剂，銀行業(yè)理財(cái)市場有465家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品186792只鬼譬，累計(jì)募集資金158.41萬億元。
對(duì)于銀行來說逊脯，在理財(cái)端吸金容易优质，但吸收進(jìn)來的資金需要尋找出口，巨量的資金找不到投向军洼，委外便成為趨勢巩螃。
私募自身的優(yōu)勢
私募基金的期限較長
私募封閉期限長，故運(yùn)作期穩(wěn)定匕争，而對(duì)于大資金級(jí)別又容易在理財(cái)端吸金的銀行理財(cái)資金來說牺六，長期限不是問題，因而很多銀行對(duì)于資金期限也開始變得久長汗捡。
一位私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示淑际，目前對(duì)接的一些銀行資金期限在3年左右，同時(shí)對(duì)止損線并不十分嚴(yán)苛扇住。
私募基金操作靈活
與公募基金十億百億的規(guī)模相比春缕，規(guī)模較小的私募基金投資操作更為靈活，能及時(shí)跟進(jìn)市場艘蹋，根據(jù)市場變化趨勢快進(jìn)快出锄贼，牛市可滿倉獲取全部收益，熊市可空倉規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)女阀，投資策略眾多宅荤。
而規(guī)模較大的公募基金在股市下跌時(shí)屑迂，由于倉位較高往往轉(zhuǎn)舵較難，轉(zhuǎn)變投資風(fēng)格需要付出慘重的代價(jià)冯键，因此業(yè)績表現(xiàn)往往大起大落惹盼。
私募更規(guī)范更安全
公募將收益放在第一位，私募更重視風(fēng)險(xiǎn)惫确，私募的監(jiān)管比信托有過之而無不及手报。信托有“一法三規(guī)”，私募基金有“一法六規(guī)”改化，特別是新規(guī)實(shí)施后私募大洗牌掩蛤，行業(yè)運(yùn)作更規(guī)范，信息披露更公開陈肛，私募產(chǎn)品也更具安全性揍鸟！
私募追求絕對(duì)收益
與公募基金相比，私募基金的固定管理費(fèi)較少句旱，主要依靠提取業(yè)績報(bào)酬生存蜈亩，而超額業(yè)績必須在每次凈值創(chuàng)出新高后才可提取。
因此前翎，私募基金管理人的利益和投資者的利益是一致的稚配，只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢港华。所以私募基金的激勵(lì)機(jī)制更強(qiáng)道川，需要追求絕對(duì)的正收益。
除此之外立宜，私募基金的門檻較高冒萄，只面向少數(shù)特定投資者進(jìn)行募集，因此能夠?yàn)榭蛻籼峁┝可矶ㄗ龅耐顿Y服務(wù)產(chǎn)品橙数，滿足客戶的特殊投資需求尊流，對(duì)于銀行的大額資金來說，這是很大的優(yōu)勢灯帮。
一直以來崖技，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的銀行、保險(xiǎn)對(duì)委外資金都是謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎钟哥，很少與私募合作迎献，而如今，如此追求安全感的銀行都已經(jīng)進(jìn)入私募了腻贰，可見私募經(jīng)過不斷發(fā)展和成熟吁恍，已頗具優(yōu)越性！
END
