最近么鹤，可能是接近年底了终娃，市場上資金比較緊張，逆回購的利率飆升蒸甜，場內貨幣基金也出現(xiàn)了難得的折價套利機會棠耕。（所謂場內，即該類貨幣基金可以像股票一樣在交易所買賣）
所謂折價套利柠新，即貨幣基金的交易價格低于其凈值一定幅度窍荧，投資者可以較低的價格買入，再以較高的凈值贖回登颓，價格和凈值之間的差額即我們的收益搅荞。
之所以存在折價套利機會，是因為場內貨幣基金既可以像股票一樣買入賣出框咙，也可以像一般的場外基金一樣申購贖回咕痛。買入賣出時依據(jù)的是市場交易價格，申購贖回時依據(jù)的是基金凈值喇嘱。當價格和凈值的差額達到一定幅度后茉贡，即產(chǎn)生套利機會。當價格低于凈值時者铜，即產(chǎn)生折價套利機會腔丧。之所以會產(chǎn)生差異，主要是因為短期內作烟，貨幣基金的供求關系失衡愉粤，比如，最近拿撩，很多人（包括機構）為了及時取得現(xiàn)金而賣出貨幣基金柒莉，因為過于急迫绒疗，寧愿接受較低的價格。
折價套利需要注意的幾個事項：
一是確認開戶券商買賣場內貨幣基金不收取傭金，否則夯秃，差價可能還不能覆蓋需要支付的手續(xù)費土榴。
二是確認開戶券商是可以當天贖回貨幣基金的厦画，有的券商就有限制嘱能。我用的是華泰證券。
三是選擇規(guī)模大的貨幣基金伦吠。規(guī)模太小妆兑，可能會有風險魂拦，你不能以顯示的價格買進，也不能以顯示的凈值贖回箭跳，因為交易量太小晨另。當前規(guī)模排名最前的是華寶添益和銀華日利，分別達到上千億和五百億的規(guī)模谱姓。
四是只用短期閑置資金套利。貨幣基金折價套利需要占用資金兩天刨晴。最近屉来，折價套利最高時收益率有年化１４％左右，但換算成兩天的收益也就沒多少了狈癞，所以別用你的已投入的長期投資資金來作這個套利茄靠，或者說，你別賣了股票來套利蝶桶，那就撿了芝麻慨绳，丟了西瓜了。
總結一點真竖，貨幣基金是現(xiàn)金管理工具脐雪，我們可以拿手頭上的閑置資金玩玩折價套利，不圖賺多少大錢恢共，是為了熟悉這個現(xiàn)金管理的工具和方法战秋，為我們將來的投資體系添磚加瓦。
最后讨韭，以昨天華寶添益舉例：
昨天上午脂信，最低價到過９９．９２６，假設我們以９９．９３元買入１０００股透硝，占用資金９９９３０元狰闪，操作方法同股票買入，交易代碼是５１１９９０濒生，買入后埋泵，我們執(zhí)行贖回操作，以華泰證券為例甜攀，選擇交易—更多—貨幣基金—基金贖回秋泄，代碼為５１１９９１（注意：買入和贖回的代碼不同），這樣我們就以１００元凈值贖回（華寶添益凈值始終為１００元规阀，長期持有該貨幣基金恒序，它的收益是以份額的形式給我們的，也就是說谁撼，當持有的收益達到１００元時歧胁，會送你一股華寶添益）滋饲，這樣我們的華寶添益折價套利的收益為：
１０００００－９９９３０＝７０
年化收益率大致為（７０／２）＊３６５／９９９３０＝１２．７８％
?注：本文僅作學習交流之用，不構成投資建議喊巍。
