如何快速搞懂一家公司

公司研究可以成為你認(rèn)識(shí)世界的一扇門，它結(jié)合了宏觀霹娄、中觀和微觀能犯，既能幫助你理性判斷大趨勢(shì)鲫骗，也能培養(yǎng)你以小見大的能力。在這個(gè)過程中踩晶，你看人执泰、看事的眼光都會(huì)變得更準(zhǔn)。

一渡蜻、研究公司需要宏觀視野

看清宏觀大背景能為你搞懂公司做出鋪墊术吝，同時(shí)看清這個(gè)公司和宏觀的親密程度是怎樣的，也決定了需要多大程度關(guān)注宏觀的變化

• 宏觀環(huán)境包含兩個(gè)層面

1. 大的時(shí)代背景茸苇，即趨勢(shì)
2. 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境排苍，即周期

把握長(zhǎng)期明確趨勢(shì)

把握趨勢(shì)的竅門

1. 找到領(lǐng)先指標(biāo)，判斷這件事必然會(huì)發(fā)生

比如：老齡化 年齡結(jié)果就是一個(gè)明顯的領(lǐng)先指標(biāo)

2. 從常識(shí)的角度出發(fā)学密，大道至簡(jiǎn)

比如：人們都希望自己的生活質(zhì)量更高
比如：資源都會(huì)自發(fā)向匯報(bào)高的方向流動(dòng)
關(guān)注長(zhǎng)期明顯的大趨勢(shì)淘衙，積累對(duì)這種大趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)，二不是去關(guān)注太碎小的東西腻暮；

理解公司對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感度

• 房地產(chǎn)彤守、汽車、資源品類的企業(yè)屬于周期性行業(yè)哭靖，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)特別敏感具垫，會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而波動(dòng)
• 生活必需品企業(yè)則對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不敏感

如何判斷一家公司對(duì)宏觀是否敏感？

如果這家公司提供的是原材料或者工業(yè)民试幽，并且產(chǎn)品價(jià)格在歷史上存在周期性的答復(fù)波動(dòng)筝蚕，那么他就是對(duì)宏觀敏感的
如果公司提供的產(chǎn)品是消費(fèi)品，那就需要看它是必需品還是非必須品，必需品對(duì)宏觀不敏感起宽，非必需品對(duì)宏觀相對(duì)敏感

對(duì)不同公司采用不同的研究策略

• 對(duì)宏觀敏感性的公司蔗坯，分析它的基本面就要分析宏觀經(jīng)濟(jì)，像房地產(chǎn)燎含、地車宾濒、能源企業(yè)等
• 對(duì)宏觀不敏感的公司，你可以無視宏觀擾動(dòng)而直接去了解行業(yè)和公司的特性
• 對(duì)于中間部分屏箍，需要具體考慮绘梦，宏觀好，它們未必好赴魁，宏觀差卸奉，它們肯定被波及

總結(jié)、

• 看明確的時(shí)代大趨勢(shì)颖御，大趨勢(shì)沒那么復(fù)雜榄棵，它要么有領(lǐng)先指標(biāo)，要么符合常識(shí)潘拱；
• 根據(jù)公司產(chǎn)品的特性疹鳄，評(píng)估公司對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感性；

二芦岂、判斷行業(yè)發(fā)展空間

行業(yè)即賽道瘪弓，賽道多寬指的是市場(chǎng)規(guī)模，賽道多長(zhǎng)指的是行業(yè)所處的階段禽最，賽道是平攤還是崎嶇指的是行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局腺怯；
不同的行業(yè)空間，決定了公司未來能達(dá)到的高度

一個(gè)核心的問題定義行業(yè)

這個(gè)行業(yè)提供了怎樣的產(chǎn)品川无，解決了什么問題呛占？
案例，咖啡行業(yè)懦趋，星巴克“家庭和工作以外的第三空間“
案例：互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

供給驅(qū)動(dòng)看產(chǎn)能晾虑，需求驅(qū)動(dòng)看天花板

• 在考察行業(yè)之前，最好先明確這個(gè)行業(yè)是供給驅(qū)動(dòng)還是需求驅(qū)動(dòng)
  供給驅(qū)動(dòng)還是需求驅(qū)動(dòng)：產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿κ莵碜怨┙o一方愕够，也就是公司走贪，還是需求一方，也就是消費(fèi)者

供給和需求的關(guān)系對(duì)我們做行業(yè)分析很有氣勢(shì)惑芭，說到底坠狡，行業(yè)的空間是由需求決定的，但對(duì)于大部分新經(jīng)濟(jì)行業(yè)遂跟，供給創(chuàng)造需求的特別越來越明顯

案例：iphone

• 供給創(chuàng)造需求的行業(yè)逃沿，往往體現(xiàn)出特別強(qiáng)的爆發(fā)力婴渡，一旦挖掘到合適的需求，就看有多少有效供給凯亮，行業(yè)前景無限
• 需求推動(dòng)的行業(yè)边臼，則要踏踏實(shí)實(shí)的，根據(jù)潛在的需求來測(cè)算行業(yè)的天花板

構(gòu)建分析框架假消，找到關(guān)鍵因素柠并，判斷行業(yè)空間

• 把一個(gè)行業(yè)拆解成銷售有多少，單價(jià)有多高富拗，然后兩者相乘臼予，就是這個(gè)行業(yè)的規(guī)模；如果能找到權(quán)威的機(jī)構(gòu)或者第三方的數(shù)據(jù)就更好了
  對(duì)于比較難估算的啃沪，則需要建立分析框架：

1. 改造型粘拾，行業(yè)的價(jià)值體現(xiàn)在對(duì)于原有行業(yè)效率的高進(jìn)，分析這類行業(yè)的空間创千，原行業(yè)成本就是一個(gè)重要因素缰雇。
2. 替代性，行業(yè)的空間取決于原有行業(yè)的規(guī)模和新業(yè)態(tài)可能達(dá)到的滲透率
3. 創(chuàng)造型追驴，行業(yè)的空間則不受原行業(yè)的限制械哟，而是取決于它自身解決了什么樣的新需求

總結(jié)

• 這個(gè)行業(yè)的商業(yè)模式，可以通過回來”提供了什么產(chǎn)品氯檐，解決了什么問題”來找到答案戒良；
• 它目前是供給驅(qū)動(dòng)還是需求驅(qū)動(dòng)体捏，通常新興行業(yè)供給驅(qū)動(dòng)的情況多一些冠摄，而成熟行業(yè)更多的是由需求驅(qū)動(dòng)

三、判斷行業(yè)所處階段

創(chuàng)新擴(kuò)散
新聞學(xué)在研究大眾傳播時(shí)几缭，就發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律河泳，任何一個(gè)新事物，從不為人知到廣為人知年栓，它的擴(kuò)散速度不是均勻的拆挥。一開始比較慢，當(dāng)接收他的人群規(guī)模到了某個(gè)臨街點(diǎn)某抓，擴(kuò)散的速度就會(huì)突然加快纸兔，等到了某個(gè)水平，又會(huì)慢下來否副。

• 一個(gè)新事物當(dāng)被全市場(chǎng)10%~25%的人接受時(shí)汉矿，擴(kuò)散速度會(huì)突然加快；
• 我們可以根據(jù)一種產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率來判斷這個(gè)行業(yè)在什么發(fā)展階段备禀，判斷它未來實(shí)會(huì)擴(kuò)張得更快洲拇，還是已經(jīng)過了最快的階段了奈揍。

創(chuàng)新擴(kuò)散曲線

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技術(shù)成熟度曲線

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創(chuàng)新擴(kuò)展理論和技術(shù)成熟度理論結(jié)合起來，在技術(shù)發(fā)展初期赋续，行業(yè)會(huì)經(jīng)歷曲折男翰，單經(jīng)過了這個(gè)階段，等到技術(shù)成熟纽乱，相關(guān)產(chǎn)品會(huì)慢慢管飯被市場(chǎng)接受蛾绎，知道市場(chǎng)飽和，再走向衰弱鸦列。
兩者結(jié)合后就形成了M形曲線

M形曲線

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案例

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn) 目前所處的時(shí)期為長(zhǎng)期的萌芽期和短期的低谷期秘通，在M形曲線左半邊下降的趨勢(shì)里。

總結(jié)

• 新事物先看供給要素敛熬，也就是產(chǎn)業(yè)的技術(shù)是否成熟肺稀，在此過程中，產(chǎn)業(yè)和資本的追漲殺跌會(huì)放大新技術(shù)的波動(dòng)应民，形成了技術(shù)成熟度曲線
• 在技術(shù)相對(duì)成熟以后才過渡到需求话原，需求有爆發(fā)的臨界點(diǎn)，和趨于穩(wěn)定的飽和點(diǎn)诲锹，就構(gòu)成了創(chuàng)新擴(kuò)散曲線繁仁；
• 兩條曲線的組合就是我們給出的產(chǎn)業(yè)聲明周期框架

四、搞懂行業(yè)格局

搞懂行業(yè)格局归园，我們才能明白黄虱，眼前行業(yè)的這塊大蛋糕到底多少是屬于公司的

結(jié)合行業(yè)規(guī)模與階段看競(jìng)爭(zhēng)格局**

行業(yè)規(guī)模決定了競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，行業(yè)在不同發(fā)展階段庸诱，分析競(jìng)爭(zhēng)格局的重點(diǎn)也不一樣

行業(yè)規(guī)模對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局的影響

規(guī)模巨大的市場(chǎng)捻浦，一定會(huì)吸引眾多的競(jìng)爭(zhēng)者，競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)隨之激烈桥爽，遇到眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手朱灿，只會(huì)少說明路走對(duì)了；
如果沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手钠四，要么你太超前了盗扒，要么是領(lǐng)域本身的蛋糕太小了

行業(yè)發(fā)展階段對(duì)精神格局的影響
需要注意：

1. 行業(yè)發(fā)展不同階段，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度不一樣

如果行業(yè)處于高速發(fā)展期缀去，即使實(shí)力一般的玩家侣灶，都有可能進(jìn)來分一杯羹
如果行業(yè)增長(zhǎng)逐步趨于穩(wěn)定，要比拼精細(xì)化運(yùn)營(yíng)缕碎，低效率的玩家就沒有競(jìng)爭(zhēng)力了

2. 如果行業(yè)仍然在高速成長(zhǎng)褥影，即使領(lǐng)先者擁有可觀的份額，依然很危險(xiǎn)

終局的是三種情況

1. 馬太效應(yīng)導(dǎo)致一家獨(dú)大阎曹，比如社交領(lǐng)域的騰訊
2. 雙寡頭或者多寡頭的平衡伪阶，比如視頻行業(yè)
3. 相對(duì)分散百花齊放或者各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)年的行業(yè)煞檩，比如：游戲、影視劇行業(yè)
   商業(yè)的戰(zhàn)爭(zhēng)沒有終點(diǎn)栅贴，有時(shí)候貌似行業(yè)達(dá)到了一個(gè)平衡斟湃，但往往會(huì)被高緯度的因素影響和改變（方便面被外賣搞得體無完膚）

要考察一個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，從下面幾個(gè)角度去思考

• 這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模決定了能吸引多少競(jìng)爭(zhēng)者檐薯，如果現(xiàn)實(shí)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度與此不符凝赛，那競(jìng)爭(zhēng)者是不是遲早回來，或者生活為什么不來坛缕；
• 這個(gè)行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到什么階段了墓猎，是供不應(yīng)求？還是供過于求赚楚？以及行業(yè)是否增速太快毙沾，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)格局不穩(wěn)定；
• 這個(gè)行業(yè)本身的特性將來更可能向壟斷宠页、寡頭還是充分競(jìng)爭(zhēng)的平衡狀態(tài)演變左胞？
• 這個(gè)行業(yè)如果競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)相對(duì)平衡，潛在的打破現(xiàn)有平衡的因素會(huì)是什么举户？

理解產(chǎn)業(yè)鏈博弈

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度去考量一家公司的競(jìng)爭(zhēng)格局烤宙，需要考慮的幾個(gè)問題

1. 它所處的產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)是什么？
2. 每個(gè)環(huán)節(jié)的擁擠程度如何俭嘁，進(jìn)一步看躺枕，哪個(gè)環(huán)節(jié)更有溢價(jià)能力；
3. 相對(duì)擁擠或者說沒有議價(jià)能力的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)供填，提供的產(chǎn)品是否同質(zhì)化粱年；

總結(jié)

• 結(jié)合行業(yè)規(guī)模和行業(yè)發(fā)展階段去看：行業(yè)規(guī)模越大兰吟，競(jìng)爭(zhēng)越激烈躏嚎；行業(yè)供過于求時(shí)祟身，競(jìng)爭(zhēng)越激烈；如果行業(yè)仍然告訴發(fā)展泄私，及時(shí)是領(lǐng)先者也無法掉以輕心；
• 要根據(jù)行業(yè)本身特性去看可能的“終局”备闲，但你也要知道晌端，商業(yè)戰(zhàn)爭(zhēng)沒有終點(diǎn)，總會(huì)存在新的維度去打破現(xiàn)有平衡的可能性恬砂；
• 產(chǎn)業(yè)鏈博弈也是廣義的競(jìng)爭(zhēng)咧纠，渠道為王并非空談，它反映的是渠道在產(chǎn)業(yè)鏈上更有定價(jià)權(quán)泻骤，打破渠道壟斷的關(guān)鍵在于非同質(zhì)化的產(chǎn)品漆羔，而兼具渠道和產(chǎn)品的模式最能持久梧奢；

五、認(rèn)清公司的商業(yè)模式

找到驅(qū)動(dòng)公司增資的關(guān)鍵指標(biāo)

嘗試把公司的收入公式寫出來演痒，能更清楚它的商業(yè)模式里核心驅(qū)動(dòng)指標(biāo)是什么
公司的收入亲轨，往往是幾個(gè)指標(biāo)的相乘，所以一個(gè)公司的成長(zhǎng)鸟顺，就可以拆解為這幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)的增長(zhǎng)惦蚊；

• 通常可以在公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中找到這些關(guān)鍵指標(biāo)
• 對(duì)于大部分處在增長(zhǎng)中的公司來說讯嫂，是多數(shù)指標(biāo)相對(duì)靜止蹦锋，有一個(gè)核心驅(qū)動(dòng)指標(biāo)在帶動(dòng)公司成長(zhǎng)
• 一個(gè)公司如果發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的收入乘法里，每個(gè)指標(biāo)都面臨突破的瓶頸欧芽，就必須去尋找新業(yè)務(wù)莉掂；

同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)下的商業(yè)模式觀察

單純產(chǎn)品或者商業(yè)模式的好壞，不體現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱千扔，越好的產(chǎn)品反而會(huì)招來越來越多的競(jìng)爭(zhēng)
看似同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)力巫湘，看似相同的商業(yè)模式里，不同公司戰(zhàn)略定位可能會(huì)有不同昏鹃，而且會(huì)在以后的戰(zhàn)略執(zhí)行中尚氛，放大這種不同
案例：攜程，去哪兒
在理解一家公司的過程中洞渤，不要被行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的思路帶著走
始終圍繞“這家公司提供了什么產(chǎn)品阅嘶，解決了什么問題”

總結(jié)

• 你需要把公司收入的公式寫出來≡仄看清楚增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)因素讯柔，并且要關(guān)注公司是在新增業(yè)務(wù)還是減掉業(yè)務(wù)
• 在一個(gè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)里，單純的產(chǎn)品好是一個(gè)很脆弱的優(yōu)勢(shì)护昧，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手很容易模仿魂迄；而看似同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的公司，可能對(duì)自己有不同的定義惋耙，商業(yè)模式上的進(jìn)化捣炬，能實(shí)現(xiàn)后發(fā)制人；

六绽榛、找到公司的護(hù)城河

• 四大護(hù)城河： 無形資產(chǎn)湿酸、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、用戶轉(zhuǎn)換成本和產(chǎn)品成本

無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)就是無法簡(jiǎn)單用錢來衡量的東西灭美，最主要的就是品牌和專利

好的品牌能讓用戶更方便地找到你推溃，最極致的情況就是，一個(gè)品牌和一個(gè)行業(yè)劃等號(hào)
例如：可口可樂和吉列剃須刀
品牌不僅降低了公司的營(yíng)銷成本届腐，甚至能幫助公司的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)更高的定價(jià)
把專利當(dāng)做一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)來看铁坎，去看一個(gè)公司不斷創(chuàng)造新專利的能力蜂奸，背后體現(xiàn)的是公司持續(xù)的創(chuàng)新實(shí)力

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

• 規(guī)模效應(yīng)，規(guī)模越大硬萍，效率越高
• 雙邊經(jīng)濟(jì)模型

范例1：出租車和專車領(lǐng)域扩所，有司機(jī)的需求也有乘客的需求，更多的司機(jī)會(huì)帶來更多的乘客襟铭，更多的乘客也會(huì)帶來更多的司機(jī)
范例2：酒吧對(duì)女性乘客受低價(jià)碌奉，女性乘客增加后男性顧客也會(huì)增加，酒吧再對(duì)男生收高價(jià)寒砖，這種相互出盡的雙邊模式赐劣，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上就叫做雙邊經(jīng)濟(jì)

• 網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

用戶轉(zhuǎn)換成本

• 轉(zhuǎn)換成本的高低，決定了先發(fā)優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定性有多強(qiáng)
• 范例：微信

產(chǎn)品的成本

• 成本領(lǐng)先可能來自規(guī)模效應(yīng)哩都，也可能來自先進(jìn)的技術(shù)魁兼，也可能來自于這家公司精益求精、步步為營(yíng)的長(zhǎng)期建設(shè)

利潤(rùn)率

• 現(xiàn)實(shí)里一家公司利潤(rùn)率低漠嵌，但有競(jìng)爭(zhēng)力的公司往往有一個(gè)“后手“咐汞，就是靠前端低利潤(rùn)模式，有能力帶出來后端一個(gè)賺錢的模式

用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支撐你的判斷

• 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是支撐護(hù)城河判斷的重要論據(jù)

1. 如果你覺得一家公司的護(hù)城河是品牌儒鹿，那你要看跟同類產(chǎn)品相比化撕，這家公司的產(chǎn)品是不是有更高的定價(jià)和更低的銷售費(fèi)用
2. 如果你認(rèn)為一家公司有規(guī)模效應(yīng)，那你要看它收入的增速是不是快于成本的增速约炎，利潤(rùn)率是不是會(huì)隨著銷售的增加而增加
3. 如果你認(rèn)為轉(zhuǎn)換成本是一家公司的壁壘植阴，那就看它是不是有較高的重復(fù)購(gòu)買率和較低的營(yíng)銷費(fèi)用
4. 如果一家公司的產(chǎn)品有多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，那通常它會(huì)有快魚行業(yè)的客戶數(shù)增長(zhǎng)和邊際成本遞減
5. 如果你判斷一家公司有成本優(yōu)勢(shì)圾浅，那它應(yīng)該比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有更高的毛利率和更低的費(fèi)用率

總結(jié)

• 公司的護(hù)城河主要體現(xiàn)在無形資產(chǎn)掠手、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、用戶轉(zhuǎn)換成本狸捕、產(chǎn)品提供成本等方面
• 沒有護(hù)城河時(shí)喷鸽，越好的產(chǎn)品反而會(huì)招致越激烈的競(jìng)爭(zhēng)
• 當(dāng)大家商業(yè)模式雷同時(shí)，利潤(rùn)率也扮演了壁壘的角色

七灸拍、洞察公司的人和制度

• 賽車做祝、賽道、賽手分別指的是公司株搔、行業(yè)和管理層以及制度
• 廣義的賽手剖淀，不僅指公司的管理層，也泛指一個(gè)公司的管理制度

一般而言纤房，二級(jí)市場(chǎng)看中制度
一級(jí)市場(chǎng)看中人的作用
大量例子表明，在靠人還是靠制度的問題上翻诉，新興的行業(yè)和公司炮姨，人的作用舉足輕重捌刮，而成熟的行業(yè)和公司，更有賴于制度

觀察管理層言行的三個(gè)要點(diǎn)

1. 管理層究竟是怎么對(duì)行業(yè)的趨勢(shì)做出反應(yīng)的

最優(yōu)前途的管理層都是在引領(lǐng)行業(yè)
普通管理層至少會(huì)時(shí)刻跟蹤行業(yè)的熱點(diǎn)并積極應(yīng)對(duì)
比較弱的管理層舒岸，他們的發(fā)言和幾年前相比沒什么大的長(zhǎng)進(jìn)绅作，對(duì)行業(yè)的理解甚至和你鹽焗了一陣子的成果不相上下

2. 管理層的基因

管理層到底是激進(jìn)還是沉穩(wěn)，放眼大局還是關(guān)注細(xì)節(jié)蛾派，你都可以從新聞里看出來

3. 管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判

賽手的情況還可以通過股權(quán)結(jié)構(gòu)來觀察（通過36氪俄认、IT桔子、企查查洪乍、天眼）

一般而言眯杏，值得關(guān)注的指標(biāo)包括核心人物的持股、重點(diǎn)員工持股壳澳、公司的投資人等情況
一個(gè)健全的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)為公司的成長(zhǎng)保駕護(hù)航岂贩，但諸如核心團(tuán)隊(duì)持股太少，幾個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人持股過于平均巷波、員工持股不足萎津、投資人的利益沖突等問題都可能拖累公司的發(fā)展

你可以看這個(gè)時(shí)代高手平的牛人都去往哪個(gè)行業(yè)、哪個(gè)公司跑抹镊，那一定是代表了未來的趨勢(shì)锉屈，至少是中短期趨勢(shì)（沒有美女的行業(yè)是沒有前途的）

觀察管理制度的兩個(gè)要點(diǎn)

• 好的管理制度，首要就是要避免或解決組織過大帶來的低效
• 科斯：公司為什么存在垮耳，因?yàn)槭袌?chǎng)交易有成本颈渊，而公司內(nèi)部組織協(xié)調(diào)也有成本，如果公司內(nèi)部組織協(xié)調(diào)的成本低氨菇，那么公司的存在就節(jié)約了市場(chǎng)交易成本

如何衡量一個(gè)公司制度的好壞

1. 觀察一家公司的業(yè)務(wù)文化儡炼，企業(yè)文化是公司管理經(jīng)驗(yàn)的最好凝結(jié)
2. 跟蹤公司的人效比，就是每個(gè)員工平均為公司帶來了多少的銷售額或者業(yè)務(wù)量

總結(jié)

• 賽手是操控賽車馳騁在賽道上的靈魂查蓉，效益的賽手是指人乌询，初期人的作用是最大的，但是豌研，廣義的賽手還泛指管理制度妹田，后期公司的發(fā)展更有賴于高效的管理制度和組織架構(gòu)
• 這個(gè)時(shí)代，媒體上有大量公司管理層言行的公開資料鹃共，管理層不會(huì)無緣無故地公開言論鬼佣，每一次露面都值得重視，尤其是他們眼里公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)霜浴，觀其言晶衷、察其行、知其底
• 公司發(fā)展到最后，是業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和組織自我金華之間的賽道晌纫，也就是說公司的管理制度決定了一個(gè)公司所能到達(dá)的最終高度

七個(gè)錦囊

1. 站在巨人的肩膀（搜索引擎税迷、微信搜索、第三方分析報(bào)告锹漱、財(cái)務(wù)報(bào)表）
2. 將你的思考建立在不變的事物上
3. 推己及人的方法能幫助我們真正理解一家公司

培養(yǎng)分析公司基本面的手感箭养，其實(shí)最好從自己的公司和行業(yè)開始

4. 保持用最基本的方法尋找答案
5. 盡量不要預(yù)設(shè)結(jié)論（選擇性偏差）
6. 有框架的目的是為了打破框架
7. 集中精力辦大事