風(fēng)控是投資中最重要的一點(diǎn)，如果做不好風(fēng)控，早晚都得死瘟则，當(dāng)然死的方式也有很多種惰瓜。下面簡(jiǎn)單說一下我理解的風(fēng)險(xiǎn)控制。
在投資中我們無時(shí)無刻都在面的風(fēng)險(xiǎn)茸炒，大概就兩類風(fēng)險(xiǎn)愕乎，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（央媽加息，美聯(lián)儲(chǔ)加息壁公，監(jiān)管收緊等）感论，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（董事長(zhǎng)跑路，財(cái)務(wù)造假紊册，莊家操縱等）比肄。那么如何在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，能有效的防止損失囊陡，這個(gè)問題很深?yuàn)W芳绩，也是我們?cè)谕顿Y中一直在研究，在優(yōu)化的問題撞反。
說暴跌是朋友不知道會(huì)不會(huì)不小心被揍妥色。這話雖不中聽，但理就是這么個(gè)理遏片，意思你懂就行嘹害，好的風(fēng)控水準(zhǔn)應(yīng)該是可以直面風(fēng)險(xiǎn)的撮竿。周洛華在大作《金融的哲學(xué)》中有個(gè)類似觀點(diǎn)，大概意思是說如果一個(gè)國(guó)家在面臨衰退時(shí)不能很有底氣的選擇硬著陸笔呀，而是選擇了軟著陸幢踏，那么說明她內(nèi)心深處的抗擊打能力是很有限的，最后早晚要倒霉许师。
同樣道理房蝉，在全身上下都是風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)中搏殺，贏家往往也都是風(fēng)控能力最強(qiáng)的人微渠。當(dāng)你在金融本市場(chǎng)活得時(shí)間夠長(zhǎng)搭幻，你會(huì)發(fā)現(xiàn)生命力比什么都重要。同樣是實(shí)現(xiàn)100%收益敛助，一個(gè)是承受20%的風(fēng)險(xiǎn)粗卜，一個(gè)是承受本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，那顯然是前者的策略更優(yōu)纳击。評(píng)估投資能力不能光看收益续扔，關(guān)鍵還要看你在風(fēng)險(xiǎn)中顯露的敞口有多大』朗或許纱昧，你每年都有火中取栗的本事，都能在劇烈的波動(dòng)中完成正收益堡赔，但你的風(fēng)險(xiǎn)敞口并不會(huì)因此而消失识脆。千萬別太高估自己躲避風(fēng)險(xiǎn)的能力，如果指望每次都能勝利大逃亡善已，那早晚有你受罪的一天灼捂。
這個(gè)市場(chǎng)別的沒有，就是黑天鵝很多换团∠こ恚霍華德馬克斯有句話，你所想到的最壞情況往往還不是最壞的艘包。風(fēng)暴降臨永遠(yuǎn)是在你最毫無防備的時(shí)候的猛，黑天鵝來之前從來都不會(huì)先打個(gè)電話給你。要挺過一輪隨機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)絞殺想虎，就只有靠上好的控制能力卦尊，這是讓你在野蠻叢林中活過來的本事。而如果在一場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過后舌厨，你還能全身而退岂却，那么恭喜你，后面有你喝酒吃肉的好日子。
像巴菲特淌友、鄧普頓這些活得夠長(zhǎng)的老家伙煌恢，他們每一次的資產(chǎn)升級(jí)都是風(fēng)險(xiǎn)過境后撿來的便宜骇陈。在恐慌中貪婪在貪婪中恐慌這類逆向投資策略本質(zhì)上就是盼著風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)震庭，風(fēng)平浪靜的很難有機(jī)會(huì)給你逆向。
一輪慘烈的股災(zāi)過后你雌，往往到處都是便宜貨器联，就看你能不能接得住。要一不小心撿起來婿崭，你就成大師了拨拓。照理說，做好風(fēng)控的好處多多氓栈，但為什么還有很多人做不到渣磷，或者是能做到但不想做。原因很簡(jiǎn)單授瘦，風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上來說就是利潤(rùn)醋界，控制風(fēng)險(xiǎn)換個(gè)說法就是控制利潤(rùn)。同樣一個(gè)機(jī)會(huì)提完，有人看到的是風(fēng)險(xiǎn)形纺，有人看到的是利潤(rùn)，你讓看到利潤(rùn)的人去控制自己的欲望徒欣，那顯然很難讓人接受逐样。對(duì)于在金融市場(chǎng)中博弈的投機(jī)者們來說，風(fēng)控一般都只是長(zhǎng)在嘴上打肝，沒幾個(gè)人能真心實(shí)意做到脂新。
