方世平—7月15日分析
昨日國(guó)際現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1827.10美元/盎司，現(xiàn)貨白銀收?qǐng)?bào)26.23美元/盎司。
全球經(jīng)濟(jì)前景繼續(xù)改善穗慕，為新西蘭出口商品提供持續(xù)的價(jià)格支持。全球貨幣和財(cái)政環(huán)境仍然處于寬松水平妻导，支持了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)蘇逛绵。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)政策聲明對(duì)新西蘭元構(gòu)成支撐，因?yàn)樵谄湫纪顺鯭E之后倔韭，8月加息的大門已經(jīng)打開术浪，雖然屆時(shí)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)真的加息，仍將“取決于未來六周的情況”狐肢，但最重要的是添吗，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)決策曾現(xiàn)在一致認(rèn)為減碼貨幣刺激的時(shí)機(jī)已經(jīng)到來—第一步是結(jié)束債券購(gòu)買計(jì)劃，下一步將會(huì)是加息份名；這也無論如何都意味著碟联，一旦通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步佐證了政策緊縮的必要性妓美，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)勢(shì)將成為本輪經(jīng)濟(jì)周期中第一家加息的G10經(jīng)濟(jì)體央行，利率政策的落差屆時(shí)也將足以推動(dòng)紐元匯價(jià)持續(xù)上行鲤孵。
三菱東京日聯(lián)銀行表示壶栋，紐元將繼續(xù)受到支撐，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布將在7月23日之前結(jié)束量化寬松普监，同時(shí)取消了之前提到的需要“相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間和耐心”才能實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的說法贵试，5月新西蘭聯(lián)儲(chǔ)曾表示，第一次加息可能會(huì)在2022年下半年凯正，意味著今年肯定會(huì)有加息的空間毙玻；當(dāng)然不應(yīng)該低估今天這種轉(zhuǎn)變的程度，為了實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)廊散，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)宣布“可以降低貨幣刺激的水平桑滩，以最大限度地降低未能實(shí)現(xiàn)其使命的風(fēng)險(xiǎn)”，這是一種相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變允睹，今天的轉(zhuǎn)變?yōu)樾挛魈m儲(chǔ)備銀行提供了在11月之前行動(dòng)的空間运准，8月18日和10月6日現(xiàn)在都是現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議，而這一戲劇性的變化讓我們相信缭受，8月或10月更有可能采取行動(dòng)將為紐元提供進(jìn)一步的支撐胁澳；考慮到澳洲聯(lián)儲(chǔ)目前的指引是在2024年之前不會(huì)加息，那些可能不愿賣出美元的市場(chǎng)參與者很可能會(huì)看到賣出澳元兌紐元的好處米者，懷疑指導(dǎo)能否持續(xù)太久韭畸，盡管如此，澳洲聯(lián)儲(chǔ)與新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的政策分歧現(xiàn)在更加明顯塘雳，唯一需要注意的是陆盘，紐元多頭頭寸已經(jīng)相當(dāng)可觀。
加拿大央行在其預(yù)測(cè)中仍然保持了相當(dāng)程度的謹(jǐn)慎败明，堅(jiān)持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)閑置產(chǎn)能仍將持續(xù)一段時(shí)間隘马，通脹上升將是暫時(shí)的。該行強(qiáng)調(diào)了實(shí)現(xiàn)“全面和包容性”經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要性妻顶。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)要到2023年才會(huì)進(jìn)入供不應(yīng)求的階段酸员。量化寬松政策調(diào)整反映了銀行的持續(xù)復(fù)蘇的進(jìn)展和增加強(qiáng)度加拿大經(jīng)濟(jì)前景的信心。但加拿大經(jīng)濟(jì)仍有相當(dāng)大的產(chǎn)能過剩讳嘱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)需要大規(guī)模的貨幣政策支持幔嗦。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)的首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)分析師奈特利（James Knightley）表示，通脹步伐的迅速加快可能會(huì)加劇有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模的爭(zhēng)論沥潭。隨著勞動(dòng)力供應(yīng)問題和供應(yīng)鏈中斷導(dǎo)致成本上升邀泉，越來越多的證據(jù)表明，鑒于強(qiáng)勁的需求環(huán)境，企業(yè)正在將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者汇恤。這意味著庞钢，高企的通脹數(shù)據(jù)不會(huì)是曇花一現(xiàn)，而是比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的更久因谎。
美國(guó)6月PPI年率錄得7.3%基括，為2010年11月以來首次計(jì)算以來的新高。
美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾：今年美國(guó)GDP有望實(shí)現(xiàn)幾十年來最快的增長(zhǎng)财岔。通脹在未來幾個(gè)月將會(huì)上升风皿，然后趨于平緩。美聯(lián)儲(chǔ)在決定改變資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃之前會(huì)發(fā)出通知匠璧。勞動(dòng)力市場(chǎng)正在改善桐款，美聯(lián)儲(chǔ)將充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定作為“重大進(jìn)展”的基準(zhǔn)，但還有很長(zhǎng)一段路要走患朱。他重申了鴿派信息鲁僚，這在某種程度上淡化了任何關(guān)于他將改變語氣，或改變他一直以來談?wù)摰母托淖龇ǖ膿?dān)憂裁厅。他們?nèi)詧?jiān)持這樣一條路徑，即先緩慢縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模侨艾，然后再開始考慮加息执虹。
美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)姆努欽：不認(rèn)為通脹會(huì)是暫時(shí)的，“更有可能是實(shí)質(zhì)性的通脹”唠梨，美聯(lián)儲(chǔ)必須謹(jǐn)防通脹失控袋励。關(guān)鍵是美聯(lián)儲(chǔ)要先行一步，不要最終不得不加息到4%或5%当叭。資產(chǎn)購(gòu)買操作茬故，特別是抵押貸，在去年很重要蚁鳖，但美聯(lián)儲(chǔ)必須讓政策正郴前牛化，關(guān)鍵在于多快醉箕、多大程度钾腺、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫（Janet L. Yellen）和美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾（Jerome Powell）周五將出席一場(chǎng)與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同召開的會(huì)議，他們將討論炙手可熱的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)及其可能對(duì)金融體系構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)讥裤。這場(chǎng)閉門會(huì)議的目的：確保美國(guó)不再爆發(fā)類似于十幾年前的那種危機(jī)放棒。
從技術(shù)日K線圖上來看，美元指數(shù)收小陰線己英。美指上方壓力3月31日高點(diǎn)93.44间螟，下方支撐30日均線，美指支撐92.20，92.03厢破，阻力92.68邮府，92.99。
歐元/美元支撐 1.1791溉奕，1.1746褂傀，阻力1.1860，1.1884
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1839加勤，最低觸及1.1770仙辟，收?qǐng)?bào)1.1836。
歐洲央行在網(wǎng)站上表示鳄梅，數(shù)字歐元項(xiàng)目將進(jìn)入為期24個(gè)月的調(diào)查階段叠国。數(shù)字歐元在設(shè)計(jì)上將根據(jù)用戶喜好及商家和中介給出的技術(shù)建議。歐洲央行稱戴尸，在初步試驗(yàn)階段未發(fā)現(xiàn)技術(shù)障礙粟焊，未來關(guān)于是否發(fā)行數(shù)字歐元的決定不會(huì)在這個(gè)階段預(yù)先有結(jié)論。無論如何孙蒙，數(shù)字歐元將補(bǔ)充而非取代現(xiàn)金项棠。迄今為止的試驗(yàn)表明，數(shù)字歐元核心基礎(chǔ)設(shè)施將是環(huán)保的挎峦，就測(cè)試過的架構(gòu)而言香追，每秒運(yùn)行數(shù)萬筆交易的耗電與比特幣等加密貨幣資產(chǎn)能耗相比微不足道。
從技術(shù)日線圖上來看坦胶，歐元收小陽線透典。上方壓力30日均線，下方支撐3月31日低點(diǎn)1.1702顿苇。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.1839之上峭咒，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.1884-1.1900纪岁；如匯價(jià)反彈破敗1.1815繼續(xù)嘗試做空凑队，目標(biāo)1.1746-1.1702。
英鎊/美元 支撐 1.3809蜂科，1.3758顽决，阻力1.3902，1.3944
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高1.3892导匣，最低觸及1.3799才菠，收?qǐng)?bào)1.3861。
英國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月高于預(yù)期贡定，這一意外可能會(huì)對(duì)英國(guó)央行有關(guān)CPI上漲只是暫時(shí)現(xiàn)象的說法構(gòu)成挑戰(zhàn)赋访。ONS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，通脹率較上年同期攀升至2.5%，為2018年8月以來的最高水平蚓耽。這一增幅強(qiáng)化了央行最早將于明年被迫加息的觀點(diǎn)渠牲。它還顯示出通脹正如何成為對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體央行的構(gòu)成考驗(yàn)。
英國(guó)通脹率6月升至2.5%步悠，創(chuàng)2018年8月以來最高签杈，進(jìn)一步高于英國(guó)央行的目標(biāo)，央行能否繼續(xù)保持巨大刺激政策成為關(guān)注焦點(diǎn)鼎兽。英國(guó)5月CPI漲幅突破英國(guó)央行2%目標(biāo)答姥，為近兩年來首次，但預(yù)料其漲幅將遠(yuǎn)低于美國(guó)谚咬。英國(guó)央行表示鹦付，英國(guó)通脹率料升至3%以上之后才會(huì)回落。
CMC Markets Michael Hewson指出择卦，"通脹壓力放緩的第一個(gè)跡象可能出現(xiàn)在PPI上敲长，因?yàn)殡S著供應(yīng)鏈約束的緩解，企業(yè)開始看到他們?cè)谏a(chǎn)或交貨時(shí)支付的價(jià)格開始下降秉继。"英國(guó)央行此前曾預(yù)計(jì)通脹率將在3%以上見頂后回落祈噪，因此對(duì)于英國(guó)央行料不會(huì)很快收緊政策。英鎊短期內(nèi)的漲幅可能依然有限秕噪。
從技術(shù)日線圖上來看钳降，英鎊收小陽線。上方壓力60日均線腌巾，下方支撐7月2日低點(diǎn)1.3729。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.3892铲觉，可考慮輕倉(cāng)做多澈蝙，目標(biāo)為1.3944-1.4000；如匯價(jià)反彈破敗1.3851撵幽，可繼續(xù)嘗試做空灯荧，目標(biāo)1.3809-1.3758。
黃金 支撐1810.31盐杂，1793.53逗载，阻力1836.87，1846.65
黃金昨日最高上探1829.86美元/盎司链烈，最低下探觸1803.30美元/盎司厉斟，最終收?qǐng)?bào)1827.10美元/盎司。
一方面强衡，對(duì)于歐洲疫情復(fù)萌的恐慌擦秽，以及美國(guó)通脹率走高帶來的顧慮情緒，都意味著作為對(duì)沖保值資產(chǎn)的黃金會(huì)迎來額外的買需，但另一方面感挥，在市場(chǎng)進(jìn)一步押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提前考慮縮減寬松力度之際缩搅，美元指數(shù)再度走強(qiáng)，反過來則對(duì)美元計(jì)價(jià)的貴金屬商品價(jià)格造成了打壓触幼。黃金在6月份創(chuàng)出2016年以來表現(xiàn)最糟糕的一個(gè)月份硼瓣，此后一直處于價(jià)格修復(fù)之中。2016年的時(shí)候置谦，由于有跡象顯示美聯(lián)儲(chǔ)可能比預(yù)期更早加息以對(duì)抗通脹堂鲤，導(dǎo)致黃金價(jià)格遭受沉重打擊。自大流行病爆發(fā)以來霉祸，各國(guó)央行和政府推出一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施筑累，幫助金價(jià)在去年創(chuàng)下歷史新高，但疫苗推出和經(jīng)濟(jì)重新開放削弱了對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求丝蹭。分析指出慢宗，一方面，OPEC+在此前的產(chǎn)能談判破裂后奔穿，是盡快實(shí)現(xiàn)和解重新達(dá)成新協(xié)議镜沽，而是內(nèi)部裂痕越來越深直至再度走向崩解，當(dāng)前仍處在十字路口贱田。另一方面缅茉，下半年剩余時(shí)間內(nèi)全球疫情與經(jīng)濟(jì)的動(dòng)向，當(dāng)前同樣是變數(shù)多多男摧。因而蔬墩，油價(jià)未來也同樣存在繼續(xù)扶搖直上與轉(zhuǎn)勢(shì)掉頭向下的不同結(jié)局。
從技術(shù)日線來看耗拓，黃金收中陽線拇颅。上方壓力年線，下方支撐10日均線乔询。
交易策略：若金價(jià)反彈持穩(wěn)于1829.86樟插，可考慮繼續(xù)做多，目標(biāo)為1836.87-1846.65竿刁，若金價(jià)下行跌破1820.09黄锤；可嘗試輕倉(cāng)做空，目標(biāo)為1810.31-1793.53食拜。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
18:00 英國(guó)央行桑德斯就英國(guó)通脹前景發(fā)表講話
21:15 美國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出月率(%)
21:30 美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾在參議院銀委會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告并做證詞陳述
23:00 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)埃文斯就美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話
