投行除了發(fā)行承銷庸毫、兼并收購仔拟，還從事個人零售經(jīng)紀、杠桿收購飒赃、資產(chǎn)證券化利花、量化交易和私募股權投資。
杠桿收購
用自有的一部分資金撬動外部資金的收購载佳。在這場收購中炒事，收購目標的資產(chǎn)被作為債務抵押，以完成收購蔫慧，從而達到參與的各方都有利的效果挠乳。
杠桿收購中，公司的現(xiàn)金流要穩(wěn)定充沛姑躲，管理層要靠譜睡扬，而且杠桿率要適中。
就拿我們個人貸款買房舉個例子黍析，用自己的30萬威蕉，跟銀行借70萬去買100萬的房子。如果房子升值到200萬橄仍，還了銀行的70萬后韧涨，我們有將近3倍的盈利牍戚。
在這個過程中，我們獲得了盈利虑粥，銀行獲得了穩(wěn)定的利息如孝，而房地產(chǎn)商也清理了庫存，資金得到回籠娩贷。
但如果房價下跌第晰，或者我們資金出現(xiàn)問題，或者杠桿過高彬祖，導致我們無力償還房貸茁瘦，那銀行就會收回抵押的房產(chǎn)，我們失去房產(chǎn)储笑，銀行失去穩(wěn)定利息甜熔，房地產(chǎn)商因為賣不出房子，也容易造成資金鏈斷裂風險突倍，影響下一樓盤的發(fā)售腔稀。
惡意收購
相對于協(xié)議收購，惡意收購就是未經(jīng)過目標董事會允許下羽历，強行進行收購焊虏。惡意收購往往觸及原管理層的利益，會引起抵抗秕磷。
抵抗的策略：
稀釋股權的毒丸計劃
搬救兵的白衣騎士計劃
保護管理層的金色降落傘計劃
魚死網(wǎng)破的皇冠明珠自殘計劃
在《創(chuàng)世紀》連續(xù)劇里诵闭，霍景良收購明科，眼看著就要入主董事會澎嚣，明大作為明科的“爸爸”參與收購涂圆，開啟了反收購計劃，趕走門口的野蠻人币叹，在這個案例中明大就是明科的白衣騎士润歉。
量化交易
在金融市場上挖掘海量數(shù)據(jù)，尋找規(guī)律颈抚，借助規(guī)律自動地計算并作出金融決策踩衩。
量化交易能幫助我們克服人性的弱點（時間、體力贩汉、精力驱富、判斷力的不足，注意力有限）匹舞，嚴格的執(zhí)行金融決策褐鸥，從而盈利。
上世紀九十年代和21世紀初是量化交易的黃金時代赐稽。但是由于量化交易是基于過去的歷史數(shù)據(jù)作出分析決策叫榕，然后利用高杠桿賺取利潤浑侥。所以未來的不確定性就是量化交易的風險。
美國長期資本管理公司就是因為小概率事件而導致這家擁有兩個諾貝爾獎得主晰绎、一個美聯(lián)儲副主席寓落，被譽為量化交易界的一面旗幟的企業(yè)被迫清盤。
如今量化交易已經(jīng)回歸常態(tài)荞下，因為人們認識到雖然量化交易有其優(yōu)勢伶选，但對于未來，還是需要人腦做決策尖昏。
中國金融市場交易量大仰税，像一個水流湍急的大河，規(guī)律不穩(wěn)定抽诉。所以量化交易在中國風險特別大陨簇，到現(xiàn)在還是不成熟。
資產(chǎn)證券化
將某個可以產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)掸鹅，通過金融安排重新包裝成債券賣出去塞帐。然后用所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的一部分作為債券的利息付出給投資者拦赠，以此得到更多的融資巍沙。
螞蟻花唄每個月都要還本付息，然后馬爸爸賬上就有一筆穩(wěn)定的利息收入（現(xiàn)金流）荷鼠。這筆利息收入就被做成債券句携，賣給市場上的投資者，而這筆利息的一部分收入就被拿出作為投資者購買債券的利息允乐。
資產(chǎn)證券化將房地產(chǎn)矮嫉、直接融資市場和間接融資市場打通，給金融市場創(chuàng)造了流動性牍疏，使社會進一步金融化蠢笋。
上世紀60年代，美國的投資銀行家將長期躺在銀行資產(chǎn)負債表上的2鳞陨、30年的長期貸款昨寞，做成債券賣出去，將得回來的錢繼續(xù)做貸款厦滤。投資銀行家稱之為“轉手債券”援岩。
穩(wěn)定、持續(xù)有保障的現(xiàn)金流是資產(chǎn)證券化的首要條件掏导。
美國的次貸危機就是因為基礎資產(chǎn)存在質量問題加上資產(chǎn)再次證券化享怀，加大了杠桿。當存在信用問題的資產(chǎn)因為利率上升而出現(xiàn)壞賬趟咆，所有利用高杠桿的再證券化資產(chǎn)也隨之傾倒添瓷，金融市場如多米諾骨牌一般坍塌梅屉。
投行從零售經(jīng)紀開始從賣家業(yè)務轉變?yōu)橘I家業(yè)務，金融市場從資金匱乏到富余仰坦，從融資為主到投資為主履植。
投行的業(yè)務也隨著市場需求創(chuàng)新，與監(jiān)管相互博弈悄晃，相互促進玫霎，也讓社會更金融化。
以上基于《香帥的北大金融學課》關于投行部分的學習妈橄，感謝閱讀庶近。
