《海龜交易法則》的第五章是止損悠汽。投資界有一名流傳很廣的話“有老交易員，也有無(wú)所畏懼的交易員芥驳，但卻沒(méi)有無(wú)所畏懼的老交易員柿冲。”這句話說(shuō)明了投資中風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性兆旬，而止損是風(fēng)險(xiǎn)控制最重要的環(huán)節(jié)假抄。我目前的策略里沒(méi)有止損規(guī)則，但我規(guī)定了最長(zhǎng)持有期限丽猬，在存在漲跌停機(jī)制的A股市場(chǎng)上宿饱，實(shí)際上隱含了止損機(jī)制。
回到《海龜交易法則》的止損規(guī)則宝鼓。“海龜使用以N為基礎(chǔ)的止損以避免凈值的大幅損失巴刻∮拚。”（N的概念的計(jì)算規(guī)則可以參見(jiàn)《海龜交易系統(tǒng)的倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制體系——頭寸規(guī)模》）海龜交易系統(tǒng)的頭寸規(guī)模是風(fēng)險(xiǎn)控制的核心胡陪，止損的要求是每一筆交易都不能出現(xiàn)2%以上的風(fēng)險(xiǎn)沥寥，而每一筆交易的規(guī)模都是以N為基礎(chǔ)計(jì)算的。
具體的止損設(shè)置一共有兩種柠座。
第一種止損規(guī)則是建倉(cāng)或加倉(cāng)后邑雅，當(dāng)價(jià)格反向波動(dòng)幅度達(dá)到2N時(shí)就清倉(cāng)，也就是說(shuō)如果某個(gè)市場(chǎng)某個(gè)方向上出現(xiàn)了加倉(cāng)妈经，清倉(cāng)止損的價(jià)格也會(huì)逐步向期望的方向移動(dòng)淮野。但第一種止損中有一種例外情況捧书，當(dāng)加倉(cāng)時(shí)出現(xiàn)滑點(diǎn)或跳空開(kāi)盤(pán)，導(dǎo)致加倉(cāng)的價(jià)格比計(jì)算的高（或低時(shí)）骤星，加倉(cāng)的這個(gè)單位按加倉(cāng)實(shí)際價(jià)格-2N（或+2N）進(jìn)行经瓷，而之前建立的倉(cāng)位按計(jì)算出的價(jià)格-2N（或+2N）進(jìn)行。
第二種止損規(guī)則是建倉(cāng)價(jià)或加倉(cāng)價(jià)回調(diào)0.5N時(shí)就止損本次建倉(cāng)或加倉(cāng)的頭寸洞难，在加倉(cāng)之前建立的倉(cāng)位舆吮，止損價(jià)不變，也就是按之前建立倉(cāng)位時(shí)的價(jià)格回調(diào)0.5N時(shí)止損队贱。
當(dāng)然色冀，在建立自己的交易系統(tǒng)時(shí)，還有很多其他的規(guī)則可以考慮柱嫌，比如價(jià)格跌破5日線锋恬、均線死叉、N日不創(chuàng)新高等等慎式。而我現(xiàn)在的交易系統(tǒng)選擇的是持有固定期限伶氢，一旦到達(dá)持有期限，不管盈利還是虧損瘪吏，一律清倉(cāng)癣防。
