保爾森推門快速走了進(jìn)來，眾議長南希正在跟一幫議員站著說話叹卷。眾人閃開撼港，62歲的保爾森走到了68歲的南希面前坪它，忽然單膝下跪：南希，請和我們在一起帝牡。
求民主黨不要?dú)Я俗h案往毡。
2008年次貸危機(jī)，全球第四大投行雷曼兄弟破產(chǎn)靶溜，股市自由落體开瞭。時任美國財政部長亨利保爾森，前高盛集團(tuán)董事長墨技，提議7000億美元救助計劃能在國會通過惩阶。但溫情牌最后沒管用，法案沒有通過扣汪，沒有投贊成票的断楷，反而是保爾森和布什總統(tǒng)的同僚—共和黨人居多。
保爾森一臉無語崭别。
次貸危機(jī)是怎樣形成和發(fā)展的冬筒？
華爾街開始將房產(chǎn)抵押貸款捆綁在一起，并打包做證券化處理茅主，形成住房抵押貸款證券舞痰，再一份份賣給投資者，他們借此謀取暴利诀姚。
于是响牛，他們開始催促放貸者，說“快點(diǎn)赫段，我們需要更多的房貸呀打。”信用等級高的借款人已經(jīng)被開發(fā)完了糯笙，于是他們退而求其次贬丛，降低標(biāo)準(zhǔn)，找窮人放貸给涕，開發(fā)了次級貸款豺憔。
以前，你需要有620的信用積分够庙，才能付20%的首付買房恭应；而現(xiàn)在，只需要有500的積分就夠了耘眨，還能零首付買房暮屡。而那些本來買不起房的窮人，對自己說：“如果銀行愿意借錢給我毅桃，那我肯定還得起褒纲。”
所以這些窮人就這樣實(shí)現(xiàn)了美國夢钥飞，買了房子莺掠。但是銀行知道，這些跟次級信貸掛鉤的證券是很危險的读宙，為了控制潛在的負(fù)面影響彻秆，銀行會開始購買一種保險，如果抵押貸款違約结闸，保險公司買單唇兑。
通過這種方式，銀行把風(fēng)險移出了報表之外桦锄。這樣他們可以進(jìn)行更多的投資扎附，賺更多的錢。如果很多銀行都像這樣投保结耀，必定會有保險公司積累了巨大的風(fēng)險留夜，這就是AIG。
他們?yōu)楹螘@么蠢呢图甜？很簡單碍粥，數(shù)以十億計的傭金。AIG估計房地產(chǎn)市場會繼續(xù)走高黑毅，沒想到意外發(fā)生了嚼摩，房價開始下跌，之前那些窮人買了房子之后矿瘦，發(fā)現(xiàn)利率開始上漲枕面，每月還款在增加，于是就違約了匪凡。
于是膊畴，次級貸款開始暴雷，AIG必須賠付那些買保險的銀行病游，全球如此之多的保單集中同一時間賠付唇跨，AIG鐵定入不敷出，走向破產(chǎn)衬衬。而之前在AIG投保的銀行买猖，因?yàn)榈貌坏劫r付，報表會出現(xiàn)巨大損失滋尉，也會全部破產(chǎn)玉控。
最后，整個金融系統(tǒng)全部完蛋狮惜。
保爾森在《峭壁邊緣》書中寫到：我再也不想過那種早晨一睜眼就發(fā)現(xiàn)自己還是財政部長的日子了高诺。
經(jīng)歷危機(jī)是什么感覺碌识？
從中獲得哪些教訓(xùn)，能幫助我們今后避免類似的災(zāi)難發(fā)生虱而？
我希望這本書前面的內(nèi)容已經(jīng)回答了第一個問題筏餐。
第二個問題的答案顯然很復(fù)雜，不過由于我在過去一年中一直在思考這個問題牡拇，我把眾多的教訓(xùn)概括為以下4點(diǎn)：
1.導(dǎo)致大規(guī)目桑跨國資本流動的世界主要經(jīng)濟(jì)體中存在的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)是我們金融體系過度擴(kuò)張的一個重要源泉。
2.我們的監(jiān)管制度仍然是一個無可救藥惠呼、七拼八湊的過時大雜燴导俘，已經(jīng)不適合當(dāng)前的時代和形勢。
3.金融系統(tǒng)包括太多的杠桿剔蹋，這體現(xiàn)在資本和流動資金等緩沖措施不足上旅薄。大部分杠桿被嵌入在非常不透明并且高度復(fù)雜的金融產(chǎn)品中。
4.居于業(yè)界前列的那些金融機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大滩租，結(jié)構(gòu)復(fù)雜赋秀，對自身構(gòu)成了巨大風(fēng)險。
在這場危機(jī)中律想，不只是政府的形象受損猎莲，還有主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家早已預(yù)言技即，會爆發(fā)金融危機(jī)著洼，但當(dāng)金融危機(jī)真的爆發(fā)，卻并不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的勝利而叼，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為會爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)身笤，是由于全球的不平衡和儲蓄過剩，而這場金融危機(jī)的導(dǎo)火索并不是國際收支危機(jī)而是次貸危機(jī)葵陵。
危機(jī)的實(shí)際發(fā)展進(jìn)程也和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測完全不符液荸，甚至幾乎相反。危機(jī)爆發(fā)后脱篙，美元并沒有貶值娇钱，實(shí)際情況是國際資本流入美國、美元升值绊困、美國利息率降到歷史最低水平文搂。
沒有人能夠預(yù)測未來。
