一堪侯、銀行間債券市場(chǎng)
銀行間市場(chǎng)的債券交易始于1997年，最初成員只有銀行荔仁，但隨后逐步擴(kuò)大到整個(gè)金融機(jī)構(gòu)(包括證券伍宦、保險(xiǎn)、基金乏梁、財(cái)務(wù)公司及非法人機(jī)構(gòu)等)次洼。交易品種也由單一的資金、債券擴(kuò)充到各類標(biāo)準(zhǔn)的金融產(chǎn)品掌呜。發(fā)展至今滓玖，銀行間市場(chǎng)已經(jīng)成為最大的固定收益交易市場(chǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)交易所債券市場(chǎng)規(guī)模质蕉。銀行間債券市場(chǎng)势篡，占中國(guó)的債券市場(chǎng)的90%，包含的債券主要有以下幾種：
（1）政府債模暗，也就是國(guó)債和地方政府債禁悠，是債券市場(chǎng)的主力；
（2）金融債兑宇，是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券碍侦，包括政策性金融、金融機(jī)構(gòu)債券和同行存單等隶糕；
（3）企業(yè)債瓷产，指由發(fā)改委審批的國(guó)有企業(yè)和少量的大型民營(yíng)企業(yè)債券；
（4）非金融企業(yè)債務(wù)融資工具枚驻，指具有法人資格的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的約定一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券濒旦，包括短融/超短融（CP/SCP）、中票（MTN）再登、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具（PPN）和ABN尔邓。
備注：在銀行間市場(chǎng)中晾剖，城投債僅為企業(yè)債和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。
二梯嗽、交易所市場(chǎng)
交易所市場(chǎng)由上交所和深交所兩大證券交易所組成齿尽，既可以交易股票也可以交易債券。上交所和深交所均于1990年12月成立灯节，交易品種涉及股票循头、債券、資金等多種金融產(chǎn)品显晶。由于商業(yè)銀行主要參與銀行間市場(chǎng)贷岸，因此交易所市場(chǎng)的債券存量規(guī)模相對(duì)較小。交易所市場(chǎng)包含的債券有以下幾種：
（1）政府債磷雇，也就是國(guó)債和地方政府債偿警；
（2）企業(yè)債，指由發(fā)改委審批的國(guó)有企業(yè)和少量大型民營(yíng)企業(yè)債券唯笙；
（3）公司債螟蒸，是公司為籌措資金以發(fā)行債券的方式向社會(huì)公眾募集的債，分公開(kāi)發(fā)行的公司債和非公開(kāi)發(fā)行的公司債崩掘，目前后者已經(jīng)趕超前者七嫌。
備注：城投公司在交易所市場(chǎng)使用企業(yè)債和公司債進(jìn)行融資。
