你了解這個(gè)經(jīng)濟(jì)世界是怎么運(yùn)作的么？這里有一個(gè)視頻捂齐，可以在30分鐘內(nèi)告訴你，當(dāng)然缩抡，這三十分鐘也許值得你反復(fù)看奠宜。
Ray Dalio在2008年美國(guó)金融危機(jī)之后，在Youtube上的分享的一個(gè)30分鐘的視頻：
How The Economic Machine Works
《經(jīng)濟(jì)機(jī)器是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的》
這個(gè)已經(jīng)播放了超過(guò)3百多萬(wàn)次缝其，比爾蓋茨對(duì)這個(gè)視頻的推薦語(yǔ)是這樣的：
"This knowledge would help everyone as investors and citizens. Watching it for 30 minutes is a worthwhile investment."?這些知識(shí)對(duì)每個(gè)人都有幫助挎塌，無(wú)論是投資者還是普通人；看三十分鐘本身就是一個(gè)值得的投資内边。
如果你想對(duì)世界宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)有一個(gè)清楚的認(rèn)知——如房?jī)r(jià)上漲榴都、銀行的個(gè)人貸款增加、央行的降息等等漠其，就請(qǐng)繼續(xù)往下看嘴高。
經(jīng)濟(jì)就像簡(jiǎn)單機(jī)器在運(yùn)行
經(jīng)濟(jì)這臺(tái)機(jī)器的零部件是「交易」，交易是所有經(jīng)濟(jì)周期和動(dòng)力的來(lái)源和屎。換句話說(shuō)拴驮，經(jīng)濟(jì)就是無(wú)數(shù)交易的總和。
交易每天都在發(fā)生柴信，所謂交易套啤，就是用貨幣或信用交換商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)随常。這里需要知道兩個(gè)公式：
貨幣+信用=支出總額
貨幣可以用于支出潜沦，這很好理解，那什么是用信用來(lái)支出呢绪氛？比如你在一家熟悉的飯店吃飯唆鸡，吃完飯賒賬給老板；又比如你付了首付款枣察，同時(shí)又通過(guò)銀行貸款買了個(gè)房争占，首付款就是貨幣支出燃逻、貸款就是信用支出。
支出總額/產(chǎn)品總量=產(chǎn)品價(jià)格
如果把國(guó)家比作超市臂痕，支出總額就是所有顧客可以通過(guò)貨幣或信用進(jìn)行消費(fèi)的錢的總量伯襟，當(dāng)產(chǎn)品總量的增長(zhǎng)速度跟不上支出總額增長(zhǎng)的速度，貨少錢多刻蟹，產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)上升逗旁。反之，則產(chǎn)品價(jià)格下降舆瘪。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力和參與者
經(jīng)濟(jì)發(fā)展有三股動(dòng)力：生產(chǎn)率的提高片效、短期債務(wù)周期、長(zhǎng)期債務(wù)周期英古。
注意這里的用詞是「發(fā)展」而不是「增長(zhǎng)」淀衣，這里不僅包含經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況也包含經(jīng)濟(jì)衰退的情況。
市場(chǎng)（全部交易）是由買方和賣方共同構(gòu)成的召调，市場(chǎng)的參與者包括個(gè)人膨桥、企業(yè)、銀行和政府唠叛，其中政府是最大的買方和賣方只嚣。
因?yàn)檎锌刂剖杖氲闹醒胝涂刂浦С龅闹醒脬y行，中央政府的武器是調(diào)節(jié)稅收艺沼，中央銀行的武器是調(diào)節(jié)利率和發(fā)行貨幣册舞。
經(jīng)濟(jì)的重要組成——信貸
經(jīng)濟(jì)中最重要的組成部分是信貸。信貸就是貸款人相信借款人的承諾障般，并和借款人發(fā)生的貨幣借貸行為调鲸，不是指的信用貸款。
有信貸就會(huì)產(chǎn)生債務(wù)挽荡，貸款人通過(guò)債務(wù)來(lái)掙錢或資產(chǎn)藐石，借款人的負(fù)債實(shí)際上是在向未來(lái)的自己借錢。
借貸的錢包括本金和利息（反過(guò)來(lái)說(shuō)投資理財(cái)?shù)腻X包括本金和收益）定拟，利率升高會(huì)帶來(lái)借貸減少于微。
信貸有多重要？簡(jiǎn)單的說(shuō)青自，信貸可以增加一個(gè)人（買方）的支出株依，支出又是另一個(gè)人（賣方）的收入，一個(gè)人花的越多性穿，別人的收入就越多勺三。收入增加雷滚，能還的就越多需曾，信用度就越高，信貸又會(huì)增加；從而產(chǎn)生了——經(jīng)濟(jì)周期呆万。這說(shuō)的是增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)周期商源；另一方面，債務(wù)如果無(wú)法償還谋减，可以通過(guò)出售抵押物來(lái)解決牡彻。
由于生產(chǎn)率的提高是相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程，需要較長(zhǎng)周期出爹；而信貸可以使社會(huì)在短期內(nèi)增加支出庄吼。如果沒(méi)有信貸的社會(huì)，只有收入严就，只能靠提高生產(chǎn)率來(lái)增加支出总寻；這樣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就會(huì)很慢，但是不會(huì)有經(jīng)濟(jì)周期梢为。
經(jīng)濟(jì)周期
人的天性喜歡花錢渐行，不喜歡還債。人們借錢铸董，提前消費(fèi)祟印，消費(fèi)超過(guò)產(chǎn)出，就形成了債務(wù)周期粟害。所以說(shuō)蕴忆，貸款就是創(chuàng)造周期的過(guò)程。
信貸不同于貨幣我磁，美國(guó)有50萬(wàn)億信貸孽文，但流通中的貨幣只有3萬(wàn)億，信貸有貨幣的15倍之多夺艰。良性的信貸可以增加支出也可以增加收入芋哭，消費(fèi)（比如買個(gè)電視）就是增加支出，但投資（比如買拖拉機(jī)投入生產(chǎn)）就可以增加收入進(jìn)而償還債務(wù)郁副。
舉個(gè)微觀的例子减牺，一個(gè)人年收入10萬(wàn)美元，又從銀行借了1萬(wàn)美元存谎；他把這11萬(wàn)元都支出給了另一個(gè)人拔疚，那么另一個(gè)人的收入就有11萬(wàn)美元，因?yàn)樗氖杖敫呒燃裕糟y行借了他1.1萬(wàn)美元（總資產(chǎn)達(dá)12.1萬(wàn)美元）稚失，如此往復(fù)，就產(chǎn)生了正向的經(jīng)濟(jì)周期恰聘。
經(jīng)濟(jì)周期有增長(zhǎng)句各，就有下降吸占。
再舉個(gè)宏觀的例子，社會(huì)的商品價(jià)格上漲凿宾，央行會(huì)通過(guò)提高利率來(lái)調(diào)節(jié)矾屯，從而債務(wù)上升，支出減少初厚，導(dǎo)致收入下降件蚕。而后支出減少，商品價(jià)格下降（這就是通貨緊縮）产禾。而后排作，央行又會(huì)降低利率，改變周期方向亚情，一般的信貸周期有5-8年纽绍。
普通人相對(duì)短視：當(dāng)經(jīng)濟(jì)一切向好，就會(huì)增加消費(fèi)势似，導(dǎo)致債務(wù)的增加拌夏，債務(wù)增加過(guò)度，就會(huì)產(chǎn)生泡沫履因。如果收入增加（包括資產(chǎn)價(jià)格的上升）障簿，使得債務(wù)可以承受，那就沒(méi)有問(wèn)題栅迄。但是這不可能永久持續(xù)站故。當(dāng)償債成本增加速度大于收入成長(zhǎng)的速度，周期就會(huì)開(kāi)始逆轉(zhuǎn)毅舆，削減支出西篓、收入減少、信用度下降憋活，從而達(dá)到償債的頂點(diǎn)岂津。
更生動(dòng)的例子參見(jiàn)2008年的美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后各國(guó)開(kāi)始去除杠桿悦即，借款人借不到足夠的錢償還債務(wù)吮成，只得出售資產(chǎn)，股票市場(chǎng)暴跌辜梳，信貸市場(chǎng)消失粱甫。
去杠桿化的四個(gè)辦法
去杠桿化和經(jīng)濟(jì)衰退不同，不能通過(guò)降低利率解決作瞄。那么當(dāng)貸款人停止借貸的時(shí)候該怎么辦茶宵？政府有四種辦法：削減支出、減少債務(wù)宗挥、財(cái)富再分配乌庶、發(fā)行貨幣叶摄。
削減支出：不再增加新的借款，并開(kāi)始減少舊的債務(wù)安拟；但這可能導(dǎo)致收入的下降，使得債務(wù)更嚴(yán)重宵喂，由此企業(yè)削減成本糠赦，導(dǎo)致工資下降；面對(duì)這個(gè)問(wèn)題锅棕，企業(yè)和個(gè)人就會(huì)——
減少債務(wù)：個(gè)人紛紛從銀行取款拙泽，銀行由于沒(méi)有這么多錢從而發(fā)生擠兌，國(guó)家甚至?xí)l(fā)生經(jīng)濟(jì)蕭條裸燎。人們突然發(fā)現(xiàn)顾瞻，過(guò)去相信的一些資產(chǎn)價(jià)值，實(shí)際上是泡沫德绿；這個(gè)時(shí)候借貸雙方開(kāi)始進(jìn)行債務(wù)重組荷荤；個(gè)人、企業(yè)和銀行商量著少還一些移稳，銀行為了連本金都收不回來(lái)就答應(yīng)了這些要求蕴纳。
但這樣就會(huì)產(chǎn)生通貨緊縮，政府稅收從此減少个粱，失業(yè)率升高古毛；政府無(wú)奈增加支出補(bǔ)貼，就會(huì)導(dǎo)致赤字都许，此時(shí)政府會(huì)向富人求助稻薇，也就是給富人加稅，也就是——
財(cái)富再分配：但這有可能激化兩個(gè)階級(jí)之間的怨恨胶征，可能造成社會(huì)動(dòng)蕩塞椎，甚至變革。這時(shí)中央銀行就會(huì)開(kāi)始——
發(fā)行貨幣：發(fā)行的貨幣用于購(gòu)買金融資產(chǎn)和政府債券睛低，典型的例子就是2008年之后美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的量化寬松政策忱屑。這就相當(dāng)于央行借錢給政府（通過(guò)買政府債券），政府從而提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)暇昂，使經(jīng)濟(jì)得到復(fù)蘇莺戒。
通貨膨脹
和諧的去杠桿化過(guò)程會(huì)使債務(wù)/收入比例下降，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇急波，達(dá)到通貨膨脹和通貨緊縮之間的平衡从铲。事實(shí)上，如果發(fā)行貨幣可以抵消掉信貸的降幅澄暮，就不會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹名段。
還記得本文一開(kāi)始的公式嗎阱扬？
貨幣+信用=支出總額
去杠桿化就是用于支出的信用越來(lái)越少，而發(fā)行貨幣剛好可以用來(lái)補(bǔ)充信用減少的那部分支出總額伸辟，從而使得支出總額維持穩(wěn)定麻惶。
支出總額/產(chǎn)品總量=產(chǎn)品價(jià)格
支出總額穩(wěn)定，產(chǎn)品總量穩(wěn)定信夫，從而產(chǎn)品的價(jià)格就是穩(wěn)定的窃蹋；就不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。
隨后静稻，伴著貨幣的發(fā)行和生產(chǎn)率的提高警没，收入的增長(zhǎng)率超過(guò)債務(wù)的利率，比如債務(wù)的利率為2%振湾、收入的增長(zhǎng)率就需要大于2%杀迹。
