方世平—10月17日分析
昨日國(guó)際現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1490.13美元/盎司濒蒋，白銀收?qǐng)?bào)17.40美元/盎司。
美國(guó)9月零售銷售月率-0.3%，預(yù)期0.3%沪伙，前值0.4%瓮顽；美國(guó)9月核心零售銷售月率-0.1%，預(yù)期0.2%围橡，前值0%暖混。美國(guó)9月核心零售銷售月率錄得7個(gè)月來(lái)首次下滑。該數(shù)據(jù)落入了屬于希望進(jìn)一步降低美國(guó)利率的貨幣政策偏鴿陣翁授。表明支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?-消費(fèi)開始變得不那么穩(wěn)固拣播，這也可能增添美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)實(shí)施第三次降息的理由。市場(chǎng)擔(dān)憂制造業(yè)將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)疲軟收擦，而數(shù)據(jù)可能會(huì)推升對(duì)影響范圍將蔓延至全美國(guó)的擔(dān)憂贮配，從而施壓美聯(lián)儲(chǔ)本月繼續(xù)降息。隨著消費(fèi)者支出放緩塞赂、trade不確定性仍存泪勒、無(wú)序脫歐陰云未散，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在10月降息來(lái)維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張宴猾。
美聯(lián)儲(chǔ)布拉德延續(xù)偏鴿立場(chǎng)圆存，他表示將trade政策不確定性納入考量；根據(jù)模型鳍置，出現(xiàn)衰退的幾率很高辽剧，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)“常規(guī)衰退”的策略是降息至零，前瞻性指引以及QE税产，如果我們進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退怕轿，美國(guó)的失業(yè)率會(huì)迅速上升。目前美聯(lián)儲(chǔ)的政策是中性的辟拷，可能會(huì)變得更寬松撞羽。
美聯(lián)儲(chǔ)今年已兩次降息，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去三年的加息周期衫冻。美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾將降息描述為針對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩诀紊、trade和低通脹的預(yù)防性舉措，目的是維持有史以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張隅俘。
在美聯(lián)儲(chǔ)7月和9月密集降息之下邻奠，美元并未大幅受壓，仍舊維持強(qiáng)勢(shì)为居。9月底碌宴，美指曾一度重返99，距離100的多年來(lái)高位僅一步之遙蒙畴。在目前尚無(wú)競(jìng)爭(zhēng)者挑戰(zhàn)美元主導(dǎo)地位的情況下贰镣，美元至少還將持續(xù)上漲6個(gè)月呜象。不斷惡化的全球trade狀況損害了大多數(shù)經(jīng)濟(jì)ti，自去年年初以來(lái)提振了對(duì)美元計(jì)價(jià)資產(chǎn)的需求碑隆，使美元保持強(qiáng)勁恭陡。促使美元強(qiáng)勢(shì)的因素可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，未來(lái)美元保持高位的動(dòng)能仍然存在上煤。
美聯(lián)儲(chǔ)將于10月31日02:00下一次利率決議休玩。投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行10年來(lái)來(lái)的第三次降息越來(lái)越有信心，使美聯(lián)儲(chǔ)基金利率區(qū)間的上端降至1.75%楼入。但就在短短幾周前哥捕，美聯(lián)儲(chǔ)9月份降息時(shí)牧抽，市場(chǎng)定價(jià)曾暗示嘉熊，最早要到12月份，美聯(lián)儲(chǔ)才有可能再次降息扬舒。
美聯(lián)儲(chǔ)下一步利率政策將是決定美元長(zhǎng)期前景的關(guān)鍵阐肤，無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施防御性寬松周期，還是更為更顯著的寬松周期讲坎，美指在剛開始幾個(gè)月往往是具有彈性的孕惜，如果美聯(lián)儲(chǔ)開始真正的寬松周期，美元最終會(huì)下滑晨炕。
近期國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)衫画，對(duì)于油價(jià)而言，兩大最為重要的影響因素就是供需和美元表現(xiàn)瓮栗，目前后者的分量正在日益下降削罩。與此同時(shí)，近期原油卻出現(xiàn)了供應(yīng)和需求同時(shí)下降的局面费奸，由于事件性因素影響弥激，歐佩克產(chǎn)量大降；另一方面在全球經(jīng)濟(jì)疲軟背景下愿阐，石油需求量也不樂(lè)觀微服。
從技術(shù)日K線圖上來(lái)看，美元指數(shù)收2連陰線缨历。美指上方壓力60日均線以蕴，下方支撐半年線，美數(shù)支撐97.80辛孵，97.57丛肮，阻力98.34，98.65觉吭。
歐元/美元支撐 1.1035腾供，1.0997，阻力1.1098，1.1123
EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1086伴鳖，最低觸及1.1023节值，收?qǐng)?bào)1.1072。
歐元區(qū)9月CPI年率終值下滑至0.8%（9月CPI年率終值預(yù)期增長(zhǎng)0.8%榜聂，前值向上修正至1%）搞疗，低于此前預(yù)估的近三年低位，這是對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)狀況的最新預(yù)警信hao须肆。這可能引發(fā)對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況的新?lián)鷳n匿乃，并重燃?xì)W洲央行內(nèi)部有關(guān)在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的辯論。
美國(guó)零售銷售出乎意料地錄得七個(gè)月來(lái)的首次下降豌汇，這表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支柱—消費(fèi)者支出已開始搖搖欲墜幢炸，并有可能支持本月底美聯(lián)儲(chǔ)的連續(xù)第三次降息。這也使得美指回落拒贱，從而支撐歐元宛徊。
目前美指疲軟，歐元兌美元小幅走高逻澳，但由于歐元區(qū)沒(méi)有任何積極的經(jīng)濟(jì)消息或數(shù)據(jù)闸天，這一趨勢(shì)有所緩和。如果英國(guó)最終達(dá)成脫歐協(xié)議斜做，歐元或許會(huì)受益苞氮，但迄今圍繞談判的所有積極討論都未能達(dá)成一項(xiàng)雙方都愿意、也能夠簽署的協(xié)議瓤逼。
從技術(shù)日線圖上來(lái)看笼吟，歐元收2連陽(yáng)線。上方壓力9月13日高點(diǎn)1.1109抛姑，下方支撐30日均線赞厕。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.1086之上，可考慮輕倉(cāng)做多定硝，目標(biāo)為1.1109-1.1123皿桑；如匯價(jià)反彈破敗1.1060繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.1035-1.0997蔬啡。
英鎊/美元 支撐 1.2701诲侮，1.2570，阻力1.2920箱蟆，1.3008
GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高上探1.2877沟绪，最低觸及1.2658，最終收?qǐng)?bào)1.2832空猜。
英國(guó)9月CPI年率上漲1.7%绽慈，預(yù)期上漲1.8%恨旱；9月核心CPI年率上漲1.7%，前值上漲1.5%坝疼。英國(guó)9月CPI年率不及預(yù)期搜贤，但核心CPI年率好于前值。英國(guó)通脹下滑可能導(dǎo)致其進(jìn)一步遠(yuǎn)離央行2%的目標(biāo)钝凶，加上全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致英國(guó)商品需求等因素仪芒，英國(guó)央行一段時(shí)間內(nèi)可能按兵不動(dòng)，若政策失誤即將造成zai難性后果耕陷。
考慮到今日歐盟特別峰會(huì)即將開啟掂名，能否在10月31日按時(shí)有序脫歐的前景進(jìn)入了最后沖刺階段，因此哟沫，任何與之相關(guān)的積極或者消極消息饺蔑，都會(huì)帶來(lái)力度遠(yuǎn)超以往的市場(chǎng)影響，而英鎊匯價(jià)的波動(dòng)不安南用，也因此會(huì)繼續(xù)下去膀钠。
當(dāng)前擺在英國(guó)面前依然還是三個(gè)選項(xiàng)即掏湾，協(xié)議脫歐蓬坡、推遲脫歐或無(wú)協(xié)議脫歐贾惦。在當(dāng)前，市場(chǎng)更愿意看到協(xié)議脫歐出現(xiàn)，這將意味著英鎊會(huì)進(jìn)一步漲高德玫。如果英國(guó)再次推遲脫歐，英鎊可能抹去近期的漲幅甚至可能走低典予，因?yàn)闊o(wú)協(xié)議脫歐的威脅可能再現(xiàn)城看。
協(xié)議脫歐的可能性不斷提高，英鎊最近連續(xù)上漲拇涤，市場(chǎng)的反應(yīng)表明捣作，投資者希望達(dá)成協(xié)議，一旦有任何協(xié)議將達(dá)成的蛛絲馬跡鹅士，他們都準(zhǔn)備按下按鈕券躁。但也有分析表示，隨著期限臨近掉盅，對(duì)于協(xié)議的樂(lè)觀情緒推動(dòng)了市場(chǎng)也拜，但顯然人們對(duì)于英國(guó)脫歐將遭受的損失缺乏考慮。如果英國(guó)成功如期協(xié)議脫歐趾痘，那么英鎊將釋放全部動(dòng)能慢哈，進(jìn)一步上漲。但如果只是進(jìn)一步延期脫歐永票，那么英國(guó)央行大概率會(huì)選擇降息來(lái)維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)卵贱，英鎊則會(huì)下行滥沫，英國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R衰退的局面。
有序脫歐的結(jié)果將意味著英鎊兌美元之后將升向1.3000一線键俱。但即便是在達(dá)成協(xié)議的條件下佣谐，英鎊的反彈仍是受限，英鎊的走強(qiáng)將受到經(jīng)濟(jì)困境的影響方妖，令匯價(jià)打折扣狭魂。
從技術(shù)日線圖上來(lái)看，英鎊收2連陽(yáng)線党觅，已經(jīng)測(cè)試了4月25日低點(diǎn)1.2866雌澄。上方壓力1.3000，下方支撐6月25日高點(diǎn)1.2784杯瞻。
交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.2877镐牺，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.2920-1.3008魁莉；如匯價(jià)反彈破敗1.2789睬涧，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.2701-1.2570旗唁。
黃金 支撐1480.95畦浓，1471.76，阻力1495.48检疫，1500.82
黃金昨日最高上探1491.64美元/盎司讶请，最低下探觸1477.11美元/盎司，最終收?qǐng)?bào)1490.13美元/盎司屎媳。
近日國(guó)際trade和英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐risk大幅降溫夺溢，使得黃金三度失守1480一線。但是隨著美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施擴(kuò)表烛谊，金價(jià)下方仍有一定支撐风响，因市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)實(shí)施進(jìn)一步寬松措施。如果后期特加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)丹禀，且美聯(lián)儲(chǔ)有擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)状勤，這可能會(huì)導(dǎo)致利好金價(jià)再度回升至1500關(guān)口上方，黃金的長(zhǎng)期前景依然樂(lè)觀湃崩。
由于全球央行仍處于寬松模式荧降，地緣risk仍然較高，大宗商品的長(zhǎng)期前景仍然樂(lè)觀攒读。實(shí)際上朵诫，即使trade問(wèn)題得到妥善解決，也不一定就不利金價(jià)薄扁，因全球最大的黃金消費(fèi)國(guó)之一的實(shí)物需求增加的前景可能會(huì)支撐金價(jià)表現(xiàn)剪返。
全球有15萬(wàn)億美元的負(fù)收yi率債務(wù)废累，且處于全球?qū)捤芍芷谥校S金處于上漲的有利位置脱盲。與過(guò)去黃金niu市(之前平均上漲109%)相比邑滨，目前的周期顯示，黃金迄今僅上漲48%钱反，這暗示著黃金仍有上升空間掖看。
從長(zhǎng)期來(lái)看仍看好黃金，但市場(chǎng)仍可能看到一些短期疲軟面哥。只有當(dāng)金價(jià)突破近期壓力位1500哎壳，才能恢復(fù)上漲動(dòng)力。如果金價(jià)仍低于此價(jià)位尚卫，那投資者或保持中l(wèi)i归榕；如果金價(jià)突破此價(jià)位，那么市場(chǎng)將轉(zhuǎn)為看漲吱涉。
黃金在過(guò)去兩個(gè)月中一直處于掙扎狀態(tài)刹泄，但投資者們不應(yīng)忘記今年迄今為止的市場(chǎng)成就。在過(guò)去的12個(gè)月中怎爵，黃金已經(jīng)錄得8個(gè)月收漲特石，突破了6年的盤整格局，并不斷突破上方壓力位疙咸。
當(dāng)金銀為下一步行動(dòng)做準(zhǔn)備時(shí)县匠，它們正處于鞏固階段。在此之前撒轮，這對(duì)交易者和投資者來(lái)說(shuō)是最具挑戰(zhàn)性和最大不確定性的。當(dāng)盤整階段結(jié)束時(shí)贼穆，市場(chǎng)將向一個(gè)方向或另一個(gè)方向突破题山。
自9月末以來(lái)，金價(jià)在三角形之中盤整故痊，形成高點(diǎn)下移和低點(diǎn)上移顶瞳。目前價(jià)格測(cè)試三角形下軌后守住該支撐，預(yù)期在跌破三角形下軌之前將延續(xù)盤整走勢(shì)愕秫，上方壓力見(jiàn)斐波那契50%回調(diào)位和前高低點(diǎn)形成的共振水平1495.48慨菱；若下行且跌破三角形下軌支撐，短線支撐見(jiàn)斐波那契23.6%回調(diào)位和前低1477.11水平戴甩，接著是10月1日低點(diǎn)1459.14符喝。
從技術(shù)日線來(lái)看，黃金收小陽(yáng)線甜孤。上方壓力10日均線协饲，下方支撐8月13日低點(diǎn)1480以及10月11日低點(diǎn)1474.08畏腕。
交易策略：若金價(jià)反彈持穩(wěn)于1491.64，可考慮繼續(xù)做多茉稠，目標(biāo)為1495.48-1500.82描馅，若金價(jià)下行跌破1486.29；可嘗試輕倉(cāng)做空而线，目標(biāo)為1480.95-1471.76铭污。
今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：
16:30 英國(guó)9月季調(diào)后零售銷售月率
20:30 美國(guó)9月營(yíng)建許可月率
歐盟特別峰會(huì)于今日至18日舉行
