今天小編來給大家聊聊市盈率降允，一個基礎(chǔ)得不能再基礎(chǔ)得專業(yè)詞匯。但你和職業(yè)投資者的理解卻可能千差萬別艺糜。對基礎(chǔ)概念的認(rèn)知偏差剧董，會導(dǎo)致投資決策的失誤。所以破停，我們仔細(xì)聊聊什么是市盈率翅楼。沒錯，市盈率=股價(jià)/每股盈利是個正確的計(jì)算公式真慢。但這只是個公式毅臊，沒有指出市盈率的本質(zhì)。
那市盈率的本質(zhì)是什么黑界？簡單地說管嬉，就是投資者愿意為公司盈利支付的價(jià)格，所以朗鸠，市盈率中包含了人們對公司未來盈利增長的預(yù)期蚯撩。假設(shè)一個公司每年的收益保持不變，市盈率也可以看作是你買入一只股票后收回最初投資所需的年數(shù)烛占。比如一個100倍市盈率的公司求厕，需要100年時(shí)間使你的投資增加一倍。但很顯然，沒有多少人現(xiàn)在買入一只股票是為了100年后給孫子的孫子當(dāng)奶粉錢准颓。人們買高市盈率的股票冗恨，正是預(yù)計(jì)其未來收益會有很高的增長速度，不用等很長時(shí)間——比如100年——就能掙回初始投資项栏。
通過市盈率，你可以知道人們對一家公司蹬竖、一個行業(yè)的發(fā)展前景態(tài)度如何沼沈，由此判斷一只股票現(xiàn)在的價(jià)格相對于其潛在的盈利能力是高估流酬、低估還是合理，從而做出決策列另。
什么樣的公司市盈率高芽腾？
1、它是處于新興行業(yè)的公司
人們習(xí)慣于為一個處在朝陽行業(yè)的公司勾畫美好的藍(lán)圖页衙。在A股市場摊滔，和紡織業(yè)這樣暮氣沉沉的傳統(tǒng)行業(yè)相比，生物醫(yī)藥店乐、信息技術(shù)艰躺、新能源這樣的行業(yè)聽上去當(dāng)然更吸引人。它們或受到政策扶持眨八，或被認(rèn)為具有很高的利潤增長前景腺兴。在新興產(chǎn)業(yè)公司扎堆上市的創(chuàng)業(yè)板，五六十倍的市盈率不算新鮮事廉侧。許多公司的首發(fā)市盈率甚至可以破百页响。
2、它是一個新公司
一個年輕的公司也容易得到投資者的喜愛段誊。人們認(rèn)為它們正在或尚未到達(dá)高速成長期拘泞，因此花錢買一個未來膨脹的空間。如果這家公司不僅年輕而且凈利潤規(guī)模不大枕扫，投資者可能會感到更加興奮陪腌。試想一下，一家年凈利潤10億的公司烟瞧，需要增加1億元的凈利潤才能實(shí)現(xiàn)10%的增長诗鸭；而1億元夠一個年凈利潤1000萬元的公司的凈利潤“暴增”10倍了。
如果一家公司的市盈率非常高参滴，那意味著它需要維持很高的增長速度才能保持投資者為其支付的高股價(jià)强岸。如果你買的是一家這樣的公司，想想它能保持這樣高的增長速度嗎砾赔？
什么樣公司市盈率介于高低之間?
1蝌箍、它是周期性行業(yè)公司
周期性行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期的防御能力差，公司業(yè)績會受經(jīng)濟(jì)整體形勢的影響產(chǎn)生較大的波動暴心。在對周期性行業(yè)公司進(jìn)行市盈率分析時(shí)妓盲，要考慮它的行業(yè)周期性。當(dāng)你決定為它出多少錢時(shí)专普，最好看看它的平均盈利能力悯衬，而不要為某一年的利潤支付過高的價(jià)格。
什么樣的公司市盈率低?
1檀夹、它的利潤很低
一家賺不了錢的公司自然無法獲得投資者的垂青筋粗。比如從事水利策橘、公共交通等基礎(chǔ)公共事業(yè)的公司。它們的盈利能力很差娜亿，或者說自己根本不能盈利丽已，要靠政府補(bǔ)貼才能維持生存，人們預(yù)計(jì)這樣的狀況在未來也很難改善买决，這樣的公司市盈率一般不高沛婴。
2、它已經(jīng)度過了自己的成長峰值
一個正在或尚未達(dá)到高速成長期的公司會得到較高的市盈率策州，反過來，一個已經(jīng)度過了成長峰值的公司的市盈率就會降低宫仗。房地產(chǎn)公司市盈率的變化過程就很好地說明了這一點(diǎn)够挂。2007年，當(dāng)房地產(chǎn)處于“黃金十年”中的鼎盛時(shí)期時(shí)藕夫，其平均市盈率曾一度高達(dá)80倍孽糖。不過隨著快速發(fā)展期的過去，該行業(yè)的市盈率已經(jīng)慢慢回落到現(xiàn)在的18至20倍左右毅贮。
那些盈利能力不錯市盈率卻很低的公司值得投資者注意办悟，它們存在著被低估的可能，在公司被低估是買進(jìn)滩褥，在公司被高估時(shí)賣出病蛉，非常簡單的道理其實(shí)正是股神巴菲特幾十年來恪守的投資準(zhǔn)則。大道至簡瑰煎，一點(diǎn)沒錯铺然。
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