今天小編來給大家聊聊市盈率授帕，一個基礎得不能再基礎得專業(yè)詞匯。但你和職業(yè)投資者的理解卻可能千差萬別浮梢。對基礎概念的認知偏差跛十，會導致投資決策的失誤。所以秕硝，我們仔細聊聊什么是市盈率芥映。沒錯，市盈率=股價/每股盈利是個正確的計算公式。但這只是個公式奈偏，沒有指出市盈率的本質(zhì)坞嘀。
那市盈率的本質(zhì)是什么？簡單地說惊来，就是投資者愿意為公司盈利支付的價格丽涩，所以，市盈率中包含了人們對公司未來盈利增長的預期裁蚁。假設一個公司每年的收益保持不變矢渊，市盈率也可以看作是你買入一只股票后收回最初投資所需的年數(shù)。比如一個100倍市盈率的公司厘擂，需要100年時間使你的投資增加一倍昆淡。但很顯然，沒有多少人現(xiàn)在買入一只股票是為了100年后給孫子的孫子當奶粉錢刽严。人們買高市盈率的股票昂灵，正是預計其未來收益會有很高的增長速度，不用等很長時間——比如100年——就能掙回初始投資舞萄。
通過市盈率眨补，你可以知道人們對一家公司、一個行業(yè)的發(fā)展前景態(tài)度如何倒脓，由此判斷一只股票現(xiàn)在的價格相對于其潛在的盈利能力是高估撑螺、低估還是合理，從而做出決策崎弃。
什么樣的公司市盈率高甘晤？
1、它是處于新興行業(yè)的公司
人們習慣于為一個處在朝陽行業(yè)的公司勾畫美好的藍圖饲做。在A股市場线婚，和紡織業(yè)這樣暮氣沉沉的傳統(tǒng)行業(yè)相比，生物醫(yī)藥盆均、信息技術塞弊、新能源這樣的行業(yè)聽上去當然更吸引人。它們或受到政策扶持泪姨，或被認為具有很高的利潤增長前景游沿。在新興產(chǎn)業(yè)公司扎堆上市的創(chuàng)業(yè)板，五六十倍的市盈率不算新鮮事肮砾。許多公司的首發(fā)市盈率甚至可以破百诀黍。
2、它是一個新公司
一個年輕的公司也容易得到投資者的喜愛唇敞。人們認為它們正在或尚未到達高速成長期蔗草，因此花錢買一個未來膨脹的空間咒彤。如果這家公司不僅年輕而且凈利潤規(guī)模不大疆柔，投資者可能會感到更加興奮咒精。試想一下，一家年凈利潤10億的公司旷档，需要增加1億元的凈利潤才能實現(xiàn)10%的增長模叙；而1億元夠一個年凈利潤1000萬元的公司的凈利潤“暴增”10倍了。
如果一家公司的市盈率非常高鞋屈，那意味著它需要維持很高的增長速度才能保持投資者為其支付的高股價范咨。如果你買的是一家這樣的公司，想想它能保持這樣高的增長速度嗎厂庇？
什么樣公司市盈率介于高低之間?
1渠啊、它是周期性行業(yè)公司
周期性行業(yè)對經(jīng)濟周期的防御能力差，公司業(yè)績會受經(jīng)濟整體形勢的影響產(chǎn)生較大的波動权旷。在對周期性行業(yè)公司進行市盈率分析時替蛉，要考慮它的行業(yè)周期性。當你決定為它出多少錢時拄氯，最好看看它的平均盈利能力躲查，而不要為某一年的利潤支付過高的價格。
什么樣的公司市盈率低?
1译柏、它的利潤很低
一家賺不了錢的公司自然無法獲得投資者的垂青镣煮。比如從事水利、公共交通等基礎公共事業(yè)的公司鄙麦。它們的盈利能力很差典唇，或者說自己根本不能盈利，要靠政府補貼才能維持生存胯府，人們預計這樣的狀況在未來也很難改善介衔，這樣的公司市盈率一般不高。
2盟劫、它已經(jīng)度過了自己的成長峰值
一個正在或尚未達到高速成長期的公司會得到較高的市盈率夜牡，反過來，一個已經(jīng)度過了成長峰值的公司的市盈率就會降低侣签。房地產(chǎn)公司市盈率的變化過程就很好地說明了這一點塘装。2007年，當房地產(chǎn)處于“黃金十年”中的鼎盛時期時影所，其平均市盈率曾一度高達80倍蹦肴。不過隨著快速發(fā)展期的過去，該行業(yè)的市盈率已經(jīng)慢慢回落到現(xiàn)在的18至20倍左右猴娩。
那些盈利能力不錯市盈率卻很低的公司值得投資者注意阴幌，它們存在著被低估的可能勺阐，在公司被低估是買進，在公司被高估時賣出矛双，非常簡單的道理其實正是股神巴菲特幾十年來恪守的投資準則渊抽。大道至簡，一點沒錯议忽。
