一锁施、概念理解
舉個(gè)栗子：
美容店A公司創(chuàng)業(yè)五年之后淮悼，想擴(kuò)大規(guī)模咐低，增加一臺(tái)100w的設(shè)備，如果店主五年內(nèi)掙的錢共有500w袜腥，是不是感覺(jué)相當(dāng)輕松见擦。
反之，美容店B公司五年只賺了50w羹令，也想買這臺(tái)100w的設(shè)備鲤屡，就感覺(jué)比較吃力了！
這就是我們今天要講的指標(biāo)：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率福侈。
它說(shuō)的是公司最近的五年酒来，靠正常的營(yíng)業(yè)活動(dòng)所賺進(jìn)來(lái)的現(xiàn)金流，能否支付公司這五年發(fā)展成長(zhǎng)的成本肪凛。
二堰汉、計(jì)算
公式如下：
分子：最近5年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量，可以理解成“最近5年公司實(shí)際賺進(jìn)來(lái)的錢”
分母伟墙，分三塊：
（1）資本支出：這五年來(lái)公司成長(zhǎng)需要投入的錢翘鸭；
（2）存貨增加額：公司營(yíng)業(yè)所需要增加的存貨成本；
（3）現(xiàn)金股利：公司給股東分紅支出的錢戳葵。
這個(gè)指標(biāo)的重點(diǎn)在五年矮固！為什么要算5年呢？因?yàn)?年能看出一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況譬淳，5年還可以忽略一些偶然因素档址，更可以看出公司成長(zhǎng)的比率和發(fā)展趨勢(shì)變化。
“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”告訴我們?nèi)绾斡脭?shù)字來(lái)判斷邻梆，這五年“公司成長(zhǎng)所需成本（分母）”和“公司實(shí)際賺到的錢（分子）”守伸，這兩者之間的比例是否匹配。
三浦妄、實(shí)例計(jì)算
以伊利股份為例
分子=128.17+95.36+24.36+54.74+24.08=326.71（億元）
a. 在“現(xiàn)金流量表”中找到“購(gòu)建固定資產(chǎn)尼摹、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”一項(xiàng)见芹，將近5年總和加起來(lái)：
即：34.19+36.52+39.46+32.41+31.02=173.6（億元）
b.在“現(xiàn)金流量表”中找到“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”一項(xiàng)蠢涝，將近5年總和加起來(lái)：
即：0.22+0+0.26+0.15+0.59+0.20=1.42（億元）
兩者相減玄呛，即成分母第一項(xiàng)：173.6-1.42=172.18（億元）
2）存貨增加額：
存貨增加額=期末存貨-期初存貨，即
在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“存貨”
a.2016年指標(biāo)為：43.25億元和二。
b.5年前存貨徘铝，即5年周期的第一年存貨（即2012年）為：29.94億元。
兩者相減：43.25-29.94=13.31（億元）惯吕。
(3)現(xiàn)金股利：
即“分配股利惕它、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”，它在“現(xiàn)金流量表”中:
5年的總和為27.76+26.58+18.07+6.05+5.30=83.76（億元）废登。
將以上數(shù)據(jù)分別帶入公式：伊利股份的2016年“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”為：
326.71／（172.18+13.31+83.76）=121.34%
與財(cái)報(bào)說(shuō)的一致淹魄。
四、判斷標(biāo)準(zhǔn)
判斷指標(biāo)現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%比較好堡距！大于100%說(shuō)明分子大甲锡、分母小，? 即公司5年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流足夠支付企業(yè)發(fā)展的成本羽戒，無(wú)須看銀行或者股東的臉色搔体。
