——香帥的《北大金融學(xué)課》投資大師頂級(jí)智慧系列

香帥的《北大金融學(xué)課》推出了“投資大師頂級(jí)智慧”系列撬腾，一共挑選了六位大師谷市，分別是杰西.利弗莫爾、威廉.江恩护赊、查理.芒格、巴菲特耗帕、索羅斯和彼得.林奇，基本上覆蓋了過去一百多年資本市場(chǎng)上幾大流派的頂尖高手。

通過分析這些頂尖大師的智慧彪标，發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象，比如最頂尖的投資者都來自美國(guó)掷豺。利弗莫爾和江恩以趨勢(shì)交易捞烟、技術(shù)分析見長(zhǎng)，更注重短期投資当船，巴菲特和查理.芒格更注重價(jià)值投資题画，索羅斯和彼得.林奇更追求理論化。這些不同時(shí)期的投資大師們德频，他們的特質(zhì)是偶然的嗎婴程？

讓我們來共同學(xué)習(xí)這個(gè)投資大師頂級(jí)智慧系列吧。今天來學(xué)習(xí)第二位大師威廉.江恩抱婉，他和利弗莫爾是同一個(gè)時(shí)代的人档叔，是十九世紀(jì)末、二十世紀(jì)初蒸绩，投機(jī)時(shí)代的標(biāo)志性人物衙四、

一、威廉.江恩是誰患亿？

威廉.江恩是股票技術(shù)分析的鼻祖传蹈，現(xiàn)在我們所用的基本上還是他那一套。

作為最著名的斷線操作手步藕，威廉.江恩曾在25個(gè)交易日里進(jìn)行了260次交易惦界，獲利的概率高達(dá)92.3%，本金在25天里增長(zhǎng)了10倍咙冗。

他不僅僅止于斷線投機(jī)沾歪，也準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了1929年股市的大崩盤。他的交易思想來自一個(gè)古老的信念：太陽底下沒有新鮮事雾消，歷史的規(guī)律永遠(yuǎn)會(huì)不斷重現(xiàn)灾搏。

如果我們能夠找到這些規(guī)律，自然能在某種程度上洞察先機(jī)立润、抓住機(jī)會(huì)狂窑、賺取利潤(rùn)。

二桑腮、威廉.江恩的操作原則

原則一：把握投資者情緒

威廉.江恩提出了許多技術(shù)分析專有名詞泉哈，比如阻力位、陰線、陽線丛晦、趨勢(shì)分析奕纫，這一堆看似專業(yè)的術(shù)語，其實(shí)反映的是人性采呐。

比如為什么說一個(gè)股票漲到50%的時(shí)候就會(huì)產(chǎn)生阻力呢若锁？

因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候漲得已經(jīng)很多了，會(huì)有很多前期買入的投資者忍不住想要套利離場(chǎng)斧吐，因此在這個(gè)點(diǎn)位上又固，多方和空方的力量會(huì)有一定時(shí)間的拉鋸，如果這個(gè)點(diǎn)位被突破煤率，就證明多方的情緒占了上風(fēng)仰冠，多方的情緒起來以后，除非遇到極端事件蝶糯，一定會(huì)持續(xù)一段時(shí)間洋只，直到遇到下一個(gè)阻力位100%。

在這個(gè)點(diǎn)位上昼捍，自然也會(huì)有很多人希望獲利離場(chǎng)识虚，所以多空雙方又開始拉鋸，一旦突破這個(gè)阻力位之后妒茬，價(jià)格就會(huì)持續(xù)一段狂漲的趨勢(shì)担锤，大家的信念更加一致，投資者的情緒更被激發(fā)起來了乍钻。

在散戶占據(jù)主流的市場(chǎng)上肛循，威廉.江恩的這套分析尤其適用。因?yàn)樯舻那榫w更容易被煽動(dòng)银择，整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格更容易受到投資者情緒的影響多糠。

與其說威廉.江恩是技術(shù)流派的集大成者，不如說他是洞悉人性的大師浩考。

原則二：止損原則

交易原則中永遠(yuǎn)有一條：安全第一夹孔，也就是止損的原則。

不管你在做哪個(gè)策略怀挠，永遠(yuǎn)不要將自己置于過大的風(fēng)險(xiǎn)中析蝴，永遠(yuǎn)不對(duì)自己的判斷過度自信，也就是說你要學(xué)會(huì)敬畏市場(chǎng)绿淋，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不會(huì)知道市場(chǎng)在什么時(shí)候逆轉(zhuǎn)，所以一定要設(shè)置止損線尝盼，好好保護(hù)自己的利潤(rùn)吞滞。

原則三：保守投資原則

江恩提出不要過度交易，不要輕易改變立場(chǎng)和分散投資原則，統(tǒng)稱為保守投資原則裁赠。

他認(rèn)為一年中你要把握住幾次交易機(jī)會(huì)就行了殿漠，千萬不要頻繁的交易，因?yàn)轭l繁交易的過程中佩捞，你失手的概率一定會(huì)比較大绞幌。

這點(diǎn)和我們上周講的利弗莫爾的交易原則有異曲同工之妙。

這些所謂的頂級(jí)智慧中一忱，其實(shí)是有相通之處的莲蜘。

原則四：不要輕易改變立場(chǎng)

輕易改變立場(chǎng)，是散戶特別容易犯的錯(cuò)誤帘营。

A股市場(chǎng)上的股民最喜歡干什么事呢票渠？最喜歡打探內(nèi)幕消息，會(huì)輕易相信別人的一句話就入場(chǎng)或者離場(chǎng)芬迄，結(jié)果造成了很大的損失问顷。

在沒有明確的股市轉(zhuǎn)向理由時(shí)，不要輕易的離場(chǎng)禀梳，也不要輕易的入場(chǎng)杜窄，不要輕易的轉(zhuǎn)向，要跟隨著市場(chǎng)的波浪才能夠賺錢算途。

原則五：分散投資

不要輕易的在一只股票上賭上全部塞耕。

雖然這些大師都是投機(jī)大師，但是他們的交易都是非常謹(jǐn)慎的郊艘，你要學(xué)會(huì)防止損失荷科，學(xué)會(huì)不斷的保衛(wèi)自己的勝利成果，這樣才能夠即沙成塔纱注，長(zhǎng)期來看才能夠盈利畏浆。

三、威廉.江恩給我們的啟示

江恩和利弗莫爾一樣狞贱，是屬于美國(guó)市場(chǎng)上一個(gè)比較特殊的年代刻获，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)監(jiān)管非常松弛，散戶占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)瞎嬉，所以短線操作題材炒作是那個(gè)時(shí)代的常態(tài)蝎毡，將準(zhǔn)確把握住了這一套規(guī)律。

在1934年之后氧枣，羅斯福新政對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管沐兵，美國(guó)金融市場(chǎng)的整個(gè)封國(guó)為之大變，而江恩沒有完全的追上這一次的時(shí)代改變便监，他所認(rèn)為的歷史規(guī)律會(huì)永遠(yuǎn)不斷的重現(xiàn)扎谎，其實(shí)在一個(gè)市場(chǎng)真正的發(fā)生結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變以后碳想，這些規(guī)律就變掉了。

所以毁靶，任何人的成功都是時(shí)代的成功胧奔，你真正要做的就是把握住一個(gè)時(shí)代的趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折。

出自：香帥的《北大金融學(xué)課》