彼得·林奇的成功投資(十一)

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№11 十三條選股準(zhǔn)則(一)


在對(duì)公司類型進(jìn)行分類之后垮斯,林奇將給大家介紹理想型公司的特點(diǎn),以作為業(yè)余投資者選股的準(zhǔn)則。林奇把理想的投資機(jī)會(huì)定義為:我們可以親眼看見公司的良好經(jīng)營狀況烂瘫,收益不斷上漲椒袍,且不被華爾街關(guān)注沐绒。

(1)公司名字聽起來很枯燥或者很可笑

名字起得越傻谋作,公司越理想息裸。在林奇看來舀锨,理想的公司經(jīng)營的必然是一項(xiàng)簡單的業(yè)務(wù)岭洲,而這項(xiàng)業(yè)務(wù)可能會(huì)有一個(gè)聽起來很傻的名字。而華爾街的專家們不會(huì)愿意把錢投在這滑稽片集的公司股票上的坎匿,除非它的股票已經(jīng)上漲了數(shù)百倍盾剩。


(2)公司的業(yè)務(wù)屬于“乏味型”

如果遇到一家公司不僅名字很傻,而且業(yè)務(wù)也很乏味替蔬,如皇冠-科克-希爾公司只生產(chǎn)罐頭盒和瓶蓋告私。對(duì)這一類公司,林奇就會(huì)顯得非常興奮承桥,因?yàn)榫邆溥@兩項(xiàng)條件的公司一般都能成功避開華爾街的視線驻粟。直到最后的好消息傳出,華爾街的投資者才會(huì)買進(jìn)它的股票快毛,股票在被機(jī)構(gòu)投資者的追捧后就會(huì)被高估格嗅,而這時(shí)我們就可以以高價(jià)賣給它的追捧者番挺。

(3)公司的業(yè)務(wù)屬于“讓人厭煩型”

如果有比“乏味型”公司更理想的公司,那該公司的業(yè)務(wù)一定既“乏味”又“讓人厭煩”屯掖。Safety-Kleen公司是家提供清洗汽車零件油污裝置的公司玄柏。這種裝置不僅節(jié)約時(shí)間,而且非常方便使用贴铜,所以被各大加油站采購粪摘,而且SK公司還定期去加油站收集油污進(jìn)行回收精煉。這個(gè)過程每天都在重演绍坝,但實(shí)在是讓人厭煩徘意,所以網(wǎng)絡(luò)電視節(jié)目永遠(yuǎn)不會(huì)去報(bào)導(dǎo)這個(gè)。此外轩褐,KS公司并沒有只局限于這個(gè)業(yè)務(wù)椎咧,后來又?jǐn)U展到適合酒店使用的油脂收集器等其它業(yè)務(wù),所以這家公司的股價(jià)也一直在上漲把介。這就是KS公司股票招人喜歡之處勤讽,因?yàn)槿A爾街的專家們不會(huì)把KS公司的發(fā)展情況記錄下來,于是我們的機(jī)會(huì)就來了拗踢。

(4)通過抽資擺脫的做法獨(dú)立出來的公司

抽資擺脫的做法是指分公司或者子公司變成獨(dú)立自由的經(jīng)濟(jì)實(shí)體脚牍。由于母公司不希望由于子公司可能出現(xiàn)的困境導(dǎo)致自己被負(fù)面新聞包圍,所以一般通過抽資擺脫的做法獨(dú)立出來的子公司巢墅,都具備良好的資產(chǎn)負(fù)債表诸狭,并且為成為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體做好了準(zhǔn)備。一旦公司獨(dú)立出來君纫,管理層就可以采取削減成本和提升收益等改革措施驯遇。這些獨(dú)立出來的公司很少被華爾街所關(guān)注,因?yàn)樗麄兊墓善背31划?dāng)成紅利或股息送給母公司的股東庵芭,機(jī)構(gòu)投資者一般是不屑一顧的妹懒。但這對(duì)業(yè)務(wù)投資者是極好的投資機(jī)會(huì),尤其是當(dāng)新公司的管理人員或者董事在大量購買公司股票時(shí)双吆,這說明他們也相信新公司有良好的發(fā)展前景眨唬。

(5)機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)購買,分析家也不會(huì)關(guān)注其走勢(shì)的公司股票

如果你遇到了一只機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)購買好乐,分析家也不愿意承認(rèn)知道的股票匾竿,那么你很可能找到了一只能賺錢的股票。這種情況主要發(fā)生在銀行以及保險(xiǎn)公司當(dāng)中蔚万,因?yàn)樵诿绹@類公司有上千家岭妖,但被華爾街關(guān)注的只有50~100家。

(6)被謠言纏身的公司

如果一家公司被謠言纏身,如這家公司是被黑手黨控制的昵慌,那么你的投資機(jī)會(huì)可能來了假夺。任何一個(gè)幻想著黑手黨控制了意大利所有餐館、書報(bào)亭以及建筑工地的人斋攀,也有可能認(rèn)為黑手黨控制了該公司已卷。體面的投資者在最初會(huì)因?yàn)檫@些謠言不去購買該公司的股票,但隨著該公司的收益和利潤不斷增加淳蔼,有關(guān)黑手黨的傳聞會(huì)逐漸被大家遺忘侧蘸,而此時(shí)的股價(jià)早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最初的那個(gè)價(jià)位。一個(gè)典型的例子就是:投資者因害怕黑手黨的介入鹉梨,而不敢購買夜總會(huì)行業(yè)的股票讳癌,但當(dāng)希爾頓酒店開始涉足夜總會(huì)業(yè)務(wù)時(shí),突然間購買夜總會(huì)的股票又成為了一項(xiàng)不錯(cuò)的投資選擇存皂。

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