1. 大家都知道的理財(cái)安全

在投資理財(cái)?shù)陌踩苑矫妫覀儺?dāng)然要保證辞槐，錢即便存得再久，它也不會(huì)無(wú)緣無(wú)故的消失粘室。最常見(jiàn)的消失包括什么榄檬？比如平臺(tái)跑路了、機(jī)構(gòu)倒閉了衔统，然后你連本帶息都沒(méi)了鹿榜。你圖的是他的利潤(rùn)，他圖的是你的本金锦爵。

我們?cè)谫Y產(chǎn)配置過(guò)程中舱殿，一定要提前評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并對(duì)需要投資的產(chǎn)品以及背后的機(jī)構(gòu)進(jìn)行完整险掀、深入沪袭、透徹的了解。避免自己貿(mào)然進(jìn)入了一些看起來(lái)利潤(rùn)豐厚樟氢、風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)冈绊，實(shí)則暗流涌動(dòng)、隨時(shí)可能崩塌的投資領(lǐng)域埠啃。常見(jiàn)的包括幣圈以及各種P2P理財(cái)平臺(tái)死宣，在這些領(lǐng)域投資，與其說(shuō)是理財(cái)碴开，不如說(shuō)是賭博毅该。當(dāng)你充分的認(rèn)識(shí)到它實(shí)質(zhì)是賭博的時(shí)候，相信你會(huì)自動(dòng)遠(yuǎn)離叹螟。

2. 低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的安全性

當(dāng)然并不是所有的風(fēng)險(xiǎn)鹃骂，都像前面說(shuō)的那么可怕。還有一些風(fēng)險(xiǎn)罢绽，它也是風(fēng)險(xiǎn)。但正由于它沒(méi)有那么可怕静盅，我們反而遇到他它的概率更高良价，我們被它們傷害到概率也更高寝殴。

2.1 低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)

這類產(chǎn)品往往表現(xiàn)為后臺(tái)硬，盈利穩(wěn)明垢，但是理論上又不保本蚣常。常見(jiàn)的有貨幣基金和債券。在平時(shí)看來(lái)他它們確實(shí)是很好的東西痊银，一方面抵蚊，有銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為信用背書(shū)，平臺(tái)安全性有足夠溯革、充分的保證贞绳。另一方面，它們的歷史業(yè)績(jī)也告訴我們致稀，它們從來(lái)都沒(méi)有虧損的時(shí)候冈闭，不僅有利息，而且利息還遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于活期抖单。最后萎攒，即便你不放心，它還隨時(shí)可以取回來(lái)(往往僅需1天)矛绘，甚至還提供了有限額度(目前是1萬(wàn))的實(shí)時(shí)到賬——也就是通常所說(shuō)的快贖耍休。通過(guò)這一套組合拳下來(lái)，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)之低看似得以保證货矮。

2.2 我們真的已經(jīng)看到完整的風(fēng)險(xiǎn)了嗎羹应？

第一次看到貨基這類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的時(shí)候，我們仿佛就覺(jué)得次屠，天吶园匹，怎么會(huì)有這么好的東西？我直接把所有的存款都拿出來(lái)存到貨基里面好了——又能隨時(shí)取劫灶，利率還比定期高裸违，這不是挺好的嗎？還存啥定期本昏？是的供汛，這類產(chǎn)品有足夠的安全性保證。有銀行給你做擔(dān)保涌穆，難道還不夠安全嗎怔昨？難道還有更安全的嗎？

但是宿稀！你要注意趁舀，它保的只是你的本金不會(huì)短期瞬間消失，但它并沒(méi)有保證你的本金不會(huì)逐漸的祝沸、慢慢的消失矮烹。特別是在國(guó)泰民安越庇、形勢(shì)一片大好的時(shí)候，我們更不會(huì)認(rèn)為奉狈、也不會(huì)感覺(jué)到卤唉，我們的本金可能會(huì)逐漸的、慢慢的消失仁期。但是問(wèn)題在于桑驱，社會(huì)的形勢(shì)是會(huì)變化的，當(dāng)社會(huì)形勢(shì)出現(xiàn)變化的時(shí)候跛蛋，你是否能夠及時(shí)地意識(shí)到熬的，你曾經(jīng)一直信賴永遠(yuǎn)不會(huì)虧損的東西(因?yàn)槟銖膩?lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)它虧損)，有可能悄悄地由盈利逐漸轉(zhuǎn)為虧損问芬。

2.3 安全的銀行存款

非常不巧的是悦析，這次新冠肺炎危機(jī)，讓我們真正見(jiàn)識(shí)了很多以前沒(méi)有見(jiàn)過(guò)此衅、甚至在有生之年都不一定還有機(jī)會(huì)能夠再次見(jiàn)到的景象——社會(huì)的各行各業(yè)都受到了深度的影響强戴，金融領(lǐng)域當(dāng)然也不會(huì)例外。在我們一般人的印象中挡鞍，銀行存款的利息只有正的沒(méi)有負(fù)的骑歹。確實(shí)，如果你存款的時(shí)候利息是正的墨微，比如說(shuō)3%道媚，那么無(wú)論過(guò)了多久，你取的時(shí)候它也一定是按照3%的利息連本帶息給你的——因?yàn)殂y行存款是保本保息的翘县，所以我們一旦存進(jìn)去了最域，我們可以萬(wàn)年不管。

2.4 那些接近存款的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

然而锈麸，貨幣基金以及基于貨幣基金演化出的余額理財(cái)產(chǎn)品(寶寶類)以及活期理財(cái)產(chǎn)品镀脂，卻并不是這樣。你要想同時(shí)收獲安全性和較高的利率忘伞，你必須要經(jīng)常盯著——如果你真的這么做了薄翅，反倒沒(méi)有問(wèn)題——真正的問(wèn)題在于，很多人其實(shí)并沒(méi)有這個(gè)習(xí)慣氓奈。由于這些理財(cái)產(chǎn)品歷史上呈現(xiàn)出的一貫良好表現(xiàn)翘魄，不少人只是把高利率的活期理財(cái)當(dāng)成了另一種存款，而且放心大膽的長(zhǎng)期持有——因?yàn)橄鄬?duì)來(lái)說(shuō)舀奶，他們不愿長(zhǎng)期持有那些封閉型理財(cái)產(chǎn)品暑竟，他們不愿意承擔(dān)那些理財(cái)產(chǎn)品由于長(zhǎng)時(shí)間鎖死本金而帶來(lái)的不便。

2.5 潛在的危險(xiǎn)會(huì)在什么時(shí)候顯現(xiàn)

當(dāng)真正的危機(jī)(比如這次的新冠肺炎危機(jī))來(lái)臨的時(shí)候伪节，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的用戶似乎已經(jīng)忘記了他們?cè)?jīng)的某些存款實(shí)際上是活期理財(cái)產(chǎn)品光羞，他們還習(xí)慣性的以為存在這些產(chǎn)品里的錢會(huì)像定期一樣牢不可破的待在那里绩鸣。

但實(shí)際上并不是這樣——貨幣基金的利益是會(huì)變的——雖然這點(diǎn)我們也一直都知道怀大。它們平時(shí)是一直在變纱兑，但是由于一方面它們的變化相對(duì)平緩，另一方面它們的變化在長(zhǎng)期看來(lái)綜合收益還是較為可觀的化借。所以準(zhǔn)確的說(shuō)潜慎，他們?cè)谄綍r(shí)的狀態(tài)不應(yīng)該叫變化，而應(yīng)該叫做波動(dòng)——波動(dòng)頂多會(huì)造成短期的損失蓖康，長(zhǎng)期看來(lái)還是很安全的(債券看起來(lái)就是這樣)铐炫。

遺憾的是，這些平時(shí)被我們當(dāng)做波動(dòng)的變化蒜焊，在遇到特殊情況時(shí)倒信，就會(huì)迅速進(jìn)化為真正的變化——不僅是不可逆的變化，而且還很大概率是我們不可接受的變化泳梆。比如鳖悠，本次新冠肺炎危機(jī)期間，貨基的平均年化從2.5%迅速下降到了2.0%左右优妙，不少明星貨基產(chǎn)品(余額寶乘综、微信支付)的年化甚至都跌到了1.5左右——而這一切的改變，前后才不過(guò)3個(gè)月時(shí)間套硼。

2.6 理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)的走勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)央行對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)品規(guī)則調(diào)整的規(guī)范要求卡辰，這些利率明顯高于銀行存款而風(fēng)險(xiǎn)卻與銀行存款接近的理財(cái)產(chǎn)品，其后續(xù)的利率走勢(shì)是會(huì)不斷向銀行存款靠攏的邪意。簡(jiǎn)單的說(shuō)九妈，就是利率會(huì)越來(lái)越低。與股票基金不同——股票下去了還有上來(lái)的盼頭雾鬼，這個(gè)按照我們國(guó)家未來(lái)的發(fā)展萌朱，大方向是只降不漲。所以如果一下買多了又長(zhǎng)期沒(méi)管呆贿，那么一旦利率下去了嚷兔，你想等它自己漲回來(lái)，估計(jì)是等不到那天了做入。

既然利率會(huì)降冒晰，那么會(huì)降多少呢？目前活期理財(cái)?shù)睦驶旧显?%左右竟块，還是高于一般貨基的壶运。但是央行只留了1年的過(guò)渡期給各家銀行整改，因此如果不出所料浪秘，明年這個(gè)時(shí)候蒋情，利率應(yīng)該降到跟現(xiàn)在的貨基差不多了埠况，大概在2%的樣子。

這樣一直下去棵癣，利率會(huì)不會(huì)成為負(fù)的呢辕翰？這個(gè)并不是完全沒(méi)有可能——因?yàn)樵谀承┌l(fā)達(dá)國(guó)家(比如歐洲一些國(guó)家)，他們的銀行為了刺激生產(chǎn)和消費(fèi)狈谊，其存款利率早就已經(jīng)是負(fù)利率了喜命。所以銀行理財(cái)即便再好，未來(lái)也好不到哪里去河劝。

2.7 理財(cái)與存款的長(zhǎng)遠(yuǎn)區(qū)別

你肯定覺(jué)得壁榕，真到哪天利率都是負(fù)的了，我再把理財(cái)取出來(lái)不就行了赎瞎？但是你忘了牌里，當(dāng)年跟你一起存錢但選擇了銀行存款的人，他們的錢還以當(dāng)時(shí)的利率务甥，穩(wěn)穩(wěn)地呆在銀行的賬戶里呢——畢竟存款不僅保本保息牡辽，而且保的還是最初的息。

比如今年3月份的時(shí)候缓呛，網(wǎng)商銀行的“隨意存”(一種靠檔計(jì)息的定期存款)的年利率是3%催享，而招行的某些貨基理財(cái)產(chǎn)品也是3%。但是央行那么一限哟绊，新冠這么一鬧因妙，“隨意存”從4月份就變成了2.7%，招行的貨基也變成了2%——于是差別就出來(lái)了——之前已經(jīng)存進(jìn)“隨意存”的錢會(huì)繼續(xù)按照3%計(jì)息直到滿3年票髓，3年之內(nèi)可以閉著眼睛不管攀涵，到時(shí)候穩(wěn)拿。而之前存進(jìn)招行貨基理財(cái)?shù)腻X年化則瞬間掉到2%了洽沟，當(dāng)天即時(shí)生效以故。不僅現(xiàn)在看起來(lái)不太妙，而且未來(lái)還會(huì)更加不妙——部分貨基甚至已經(jīng)跌到1.2%左右了裆操。

這是多么恐怖的一件事情——當(dāng)時(shí)明明是一起存的怒详，當(dāng)初看起來(lái)也都是那么穩(wěn)定，那么接近——一個(gè)3%(存款)踪区，一個(gè)3.1%(貨基理財(cái))昆烁，甚至后者看起來(lái)還稍占優(yōu)勢(shì)。然而才幾個(gè)月下來(lái)缎岗，儼然成了一個(gè)天上静尼、一個(gè)地下——這就是為什么貨基和活期理財(cái)只能短期用用、少量購(gòu)買的原因——它們確實(shí)沒(méi)有自己歷史曲線看起來(lái)的那樣安全，它們確實(shí)與存款具有本質(zhì)區(qū)別鼠渺，而且差別還不小鸭巴。

當(dāng)然，如果你幸運(yùn)拦盹，發(fā)現(xiàn)了不對(duì)勁鹃祖，及時(shí)把錢從活期理財(cái)里取出來(lái)了，那也還好掌敬，畢竟你也算是及時(shí)止損惯豆。相反池磁，如果你壓根兒都沒(méi)意識(shí)到會(huì)有什么問(wèn)題奔害，等到有一天你還滿懷期待地去取錢的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)——臥槽地熄，我錢怎么只剩這么一點(diǎn)啦华临？這個(gè)理財(cái)不是很穩(wěn)的嗎？我記得當(dāng)時(shí)買之前都看過(guò)的端考，一直很穩(wěn)才買的雅潭，而且當(dāng)時(shí)利息還挺高。為什么現(xiàn)在居然還虧錢了却特？貨幣基金怎么會(huì)虧錢胺龉？我靠裂明，坑爹按慌ā！Ｃ龌蕖扳碍！

2.8 理財(cái)是可能虧損的，即便風(fēng)險(xiǎn)再小

我們?yōu)槭裁礋o(wú)法接受銀行理財(cái)?shù)奶潛p仙蛉？因?yàn)槲覀儚膩?lái)都沒(méi)想過(guò)笋敞，也沒(méi)見(jiàn)過(guò)——但是，真正的問(wèn)題在于荠瘪，銀行從來(lái)都沒(méi)說(shuō)過(guò)夯巷，貨幣基金不會(huì)虧損——它也從來(lái)沒(méi)說(shuō)過(guò)基于貨幣基金封裝的這些活期理財(cái)不會(huì)虧損。相反哀墓，所有理財(cái)產(chǎn)品下面都有一行字——理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)趁餐，投資需謹(jǐn)慎。這行字只有當(dāng)我們買股票黃金等高風(fēng)險(xiǎn)基金的時(shí)候麸祷，才有可能注意到澎怒。在買貨幣基金、活期理財(cái)?shù)臅r(shí)候，這句話對(duì)我們來(lái)說(shuō)則完全是透明的喷面。

當(dāng)我們傾斜了太多的精力去關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)的投資時(shí)星瘾，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品卻在潛移默化的定式思維掩蓋之下，悄悄地開(kāi)始了小刀割肉惧辈。

2.9 低風(fēng)險(xiǎn)不等于低損失

正是由于在平常時(shí)期的我們過(guò)分地低估了低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品所可能蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)琳状，因此它們最終給我們帶來(lái)的損失反而不一定會(huì)比高風(fēng)險(xiǎn)投資給我們帶來(lái)的小。試想一下盒齿，我們是不是正由于其風(fēng)險(xiǎn)低念逞，所以我們購(gòu)買額度明顯相對(duì)比較高，同時(shí)關(guān)注它的周期也會(huì)明顯相對(duì)比較長(zhǎng)边翁。而這些行為間接地放大了這些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)給我們帶來(lái)的損失翎承。

因此，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品只是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的概率低符匾，但是一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)叨咖，它們給我們帶來(lái)的損失卻并不一定低。

2.10 階梯利率理財(cái)產(chǎn)品呢啊胶？

我們剛剛說(shuō)那么多甸各，都是說(shuō)隨著時(shí)間的逐漸增長(zhǎng)，活期理財(cái)?shù)睦蕰?huì)逐漸慢慢降下來(lái)焰坪。有的人就會(huì)說(shuō)趣倾，不是有種階梯利率的理財(cái)產(chǎn)品嗎？存的時(shí)間越長(zhǎng)某饰，利息越高儒恋，這不就完美解決了時(shí)間太長(zhǎng)利率下降的問(wèn)題？

實(shí)際上提供階梯利率的活期理財(cái)產(chǎn)品也有同樣的問(wèn)題露乏。雖然它提供了階梯利率碧浊，但是它總體的階梯利率也是在隨著時(shí)間不斷變化，也是在越變?cè)降偷摹詈蟮慕Y(jié)果是瘟仿，看起來(lái)你存的時(shí)間越長(zhǎng)利息越高箱锐。但是在不知不覺(jué)的過(guò)程中，利率已經(jīng)被調(diào)整了劳较。相當(dāng)于你順著一個(gè)梯子往上爬驹止，雖然你從梯子的第一個(gè)階爬到了第二階，但是整個(gè)梯子去卻在往下滑观蜗，所以你的高度不一定是在上升臊恋。

同理在平常的時(shí)候，你的利率隨著時(shí)間是在不斷增長(zhǎng)墓捻。但是到了特殊時(shí)期抖仅、到了非常時(shí)期，梯子下滑的速度可能超過(guò)你往上爬的速度。如果梯子掉的太快撤卢，你甚至可能摔下來(lái)环凿。所以他表面上看起來(lái)是要安全一點(diǎn)扁誓，但實(shí)際上也不是那么安全——因?yàn)闆](méi)有人知道這個(gè)梯子到了某些時(shí)候掉的究竟會(huì)有多快正压。

3. 低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)谋举|(zhì)與誘惑

寫(xiě)這些不是為了危言聳聽(tīng)，也不是為了阻止大家理財(cái)怜珍。相反渡紫，我自己也經(jīng)常在用貨幣基金等產(chǎn)品進(jìn)行理財(cái)到推。只是，我希望大家能夠在享受金融便利的同時(shí)惕澎，也能夠察覺(jué)到相應(yīng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)莉测。

3.1 銀行員工的選擇也不可復(fù)制

銀行的盈利模式大家都很清楚——通過(guò)吸納較低利率的存款，然后通過(guò)較高的利率放貸集灌，賺取中間的差價(jià)悔雹。銀行們當(dāng)然不希望我們太清楚、太警醒欣喧，因?yàn)樗麄兙褪强恐@個(gè)信息差來(lái)賺錢。

很多銀行內(nèi)部工作人員也會(huì)購(gòu)買一些活期理財(cái)和貨基產(chǎn)品梯找，這個(gè)是一個(gè)真實(shí)的情況唆阿。但是，大家有必要意識(shí)到的我們與他們的一個(gè)很重要的差別——當(dāng)危機(jī)浮現(xiàn)時(shí)锈锤，我們能夠像他們一樣第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)并止損嗎驯鳖？

3.2 低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品屬性

貨幣基金以及衍生出來(lái)的一些銀行活期理財(cái)，某種程度上說(shuō)久免，就是銀行最終放出去的一些不良貸款浅辙，銀行不想承擔(dān)這些不良貸款所隱含的風(fēng)險(xiǎn)，但他又舍不得那些貸款所產(chǎn)生的利潤(rùn)阎姥，因此他們就把這些用來(lái)貸款的錢做成一種產(chǎn)品记舆，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，代價(jià)是他們也會(huì)損失一部分利潤(rùn)呼巴，損失的這部分利潤(rùn)就是我們看到的貨基以及活期理財(cái)產(chǎn)品的利息泽腮。他們因此可以做到低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)賺不虧，而迎接不良貸款相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的第一波人就變成了我們衣赶。

3.3 低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)“不保本”的內(nèi)涵

這種產(chǎn)品所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)在平時(shí)其實(shí)就有一定的體現(xiàn)诊赊。它具體就體現(xiàn)在，他們總會(huì)有那么一撥人無(wú)法按時(shí)還貸府瞄，這波人的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于優(yōu)質(zhì)貸款用戶碧磅，所以這些產(chǎn)品的利率在平時(shí)就會(huì)有一定比例的波動(dòng)。

而當(dāng)這些產(chǎn)品背后的不良貸款在遇到重大風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，其當(dāng)然會(huì)顯得比優(yōu)質(zhì)貸款更加脆弱——因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)候就很有可能會(huì)有大批的人無(wú)法按時(shí)還貸鲸郊，最終導(dǎo)致的結(jié)果在我們看來(lái)就是活期理財(cái)產(chǎn)品在短期之內(nèi)利率的大幅下跌敲街。如果外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，毫無(wú)疑問(wèn)出現(xiàn)虧損的首波產(chǎn)品必然是這類產(chǎn)品严望，受傷的人也必然是購(gòu)買這波產(chǎn)品的客戶——他們就成了為銀行擋子彈的第一波多艇，子彈沒(méi)來(lái)時(shí)，一切安好像吻；子彈來(lái)的時(shí)候峻黍，他們無(wú)法及時(shí)發(fā)覺(jué)，成為了光榮的炮灰拨匆。這才是低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品不保本邏輯背后所表達(dá)的真正意思姆涩，跟我們平時(shí)看到的那些“低風(fēng)險(xiǎn)”的波動(dòng)現(xiàn)象完全不是一個(gè)級(jí)別。

3.4 那些形形色色的誘惑

大部分金融理財(cái)公眾號(hào)都會(huì)引導(dǎo)大家去購(gòu)買銀行的各種理財(cái)產(chǎn)品惭每，所以某種意義上說(shuō)他們其實(shí)就是一伙兒的骨饿。我這篇文章揭示了太多他們不愿意看到的東西，因此可能也不會(huì)存在太久台腥。

客觀的來(lái)說(shuō)宏赘，確實(shí)沒(méi)有一個(gè)完美的理財(cái)產(chǎn)品，也沒(méi)有一個(gè)完美的資產(chǎn)配置方案——只有最適合大家各自的理財(cái)產(chǎn)品和資產(chǎn)配置方案黎侈。而我的目的察署，是為了引導(dǎo)大家做出最合適自己方案的選擇。

只是在這個(gè)過(guò)程中峻汉，我們往往會(huì)遇到很多的誘惑贴汪。所以我希望大家能夠做一個(gè)理性的人，能夠全面地看到各種金融產(chǎn)品背后所隱含的風(fēng)險(xiǎn)休吠，做出真正能夠讓大家收益的理財(cái)選擇扳埂。