1. 引言

觀點(diǎn)：

?經(jīng)濟(jì)增長時期书释，經(jīng)濟(jì)學(xué)需要解決的問題是資源如何更為優(yōu)化的配置拇囊。因?yàn)橘Y源是稀缺的硅急，如何將有限的資源優(yōu)化配置得到更高的產(chǎn)出是經(jīng)濟(jì)學(xué)要解決的問題覆享。然而在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，資源不再稀缺营袜，生產(chǎn)資料遍地都是撒顿，原先適用于經(jīng)濟(jì)規(guī)則不在適用。如果省吃簡用荚板，則會造成進(jìn)一步的通縮凤壁。

讀者問題：

既然生產(chǎn)資料遍地都是，資源不再短缺啸驯，那么為何還會陷入通貨緊縮客扎？造成蕭條的本質(zhì)原因是什么祟峦？

2. 什么是經(jīng)濟(jì)蕭條

觀點(diǎn)：

在經(jīng)濟(jì)蕭條時期：經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)力水平長期低于其正常值罚斗，且由于短期利率已經(jīng)接近于零，通通出情況下能有效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下滑問題的貨幣擴(kuò)張政策在蕭條時期并不奏效宅楞。

陷入蕭條原因：

由龐大債務(wù)支撐起的房地產(chǎn)泡沫针姿，當(dāng)此泡沫破裂時，過剩的房產(chǎn)和積壓的債務(wù)壓迫實(shí)體經(jīng)濟(jì)厌衙。并且蕭條不同于普通經(jīng)濟(jì)下滑距淫，無法用降低利率的方式來刺激經(jīng)濟(jì)走出困境。（蕭條時期實(shí)際利率已經(jīng)接近于0婶希，因此降無可降無法刺激）

蕭條是否可以避免：

普通大眾人認(rèn)為蕭條是不可避免榕暇，是過度繁榮后必然會帶來的經(jīng)濟(jì)衰退。但是筆者（保羅克魯?shù)侣┱J(rèn)為是完全可避免的，只不過在蕭條時期政策不同于常規(guī)經(jīng)濟(jì)時期彤枢。

3. 節(jié)約與彈性的悖論

觀點(diǎn)：

蕭條時期阻礙社會發(fā)展的主要因素并非生產(chǎn)力不足狰晚，而是社會總需求不足，因此傳統(tǒng)意義的取舍原則（是否指傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論）并不適用缴啡。

例如： 經(jīng)濟(jì)繁榮時期壁晒，政府加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)會擠占社會資源；但是在蕭條時期业栅，政府進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)并不會擠占資源秒咐，因?yàn)槭褂玫墓と瞬还ぷ骶蜁I(yè)，使用的設(shè)備不工作就會閑置碘裕。進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)的資金可以通過發(fā)行公債來募集携取。

例如：比如在經(jīng)濟(jì)正常時期，居民進(jìn)行儲蓄會使社會總存款增加娘汞，從而降低貸款利率歹茶，貸款利率降低會刺激公司進(jìn)行借貸和擴(kuò)張。然而在經(jīng)濟(jì)蕭條時期你弦，實(shí)際銀行利率已經(jīng)為0惊豺，因此更多的存款只會降低需求而無法刺激企業(yè)借貸擴(kuò)張。

例如：通常來說禽作，為了增加產(chǎn)品銷量需要降價尸昧，而為了增加工作崗位則是減薪。但是在蕭條時期社會整體工資水平都下降則無法獲得相對貶值的優(yōu)勢旷偿。（讀者：是否是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)繁榮時期烹俗，產(chǎn)品進(jìn)行降價或薪酬降價能獲得貶值優(yōu)勢從而加大競爭力，但是蕭條時期社會總需求不足萍程，整體工資水平都在下降幢妄，因此進(jìn)行貶值并不能獲得相對優(yōu)勢增強(qiáng)競爭力）而進(jìn)行減薪會導(dǎo)致降低就業(yè)率。因?yàn)榻档托匠晔杖霑档兔８海鴤鶆?wù)并不會降低蕉鸳，因此借債人會削減開支進(jìn)行還債，但債主并沒有動力進(jìn)行擴(kuò)大消費(fèi)（讀者：蕭條時期現(xiàn)金為王且債主需求有限）忍法，因此會進(jìn)一步降低社會總需求潮尝，進(jìn)一步陷入蕭條。

* 引申閱讀： 《大蕭條的債務(wù) - 通貨緊縮理論》 費(fèi)雪 1933

4. 抗擊蕭條

觀點(diǎn)：

抗擊蕭條的方式是增加政府的開支饿序，或轉(zhuǎn)撥資金和削減稅收的方式來刺激民間消費(fèi)勉失。在蕭條時期的政府借貸并不會擠壓民間投資，相反如果經(jīng)濟(jì)得到刺激則會促進(jìn)民間投資增長原探。

政府進(jìn)行借貸的行為是否是將當(dāng)前危機(jī)通過債務(wù)的方式轉(zhuǎn)嫁給后代乱凿？作者不認(rèn)為如此顽素。因?yàn)槟壳笆翘幱诮?jīng)濟(jì)蕭條時期，資金同其他社會資源一樣處于閑置階段徒蟆，那么通過政府進(jìn)行借貸則是讓閑置資源重新運(yùn)作戈抄。

正常情況下可以讓經(jīng)濟(jì)處于4%的溫和通脹中，這樣實(shí)際利率可以為負(fù)數(shù)從而有更大的經(jīng)濟(jì)調(diào)控區(qū)間后专。

總結(jié)的來說：蕭條時期的經(jīng)濟(jì)規(guī)則應(yīng)該另當(dāng)別論划鸽。傳統(tǒng)意義上合理的政策 - 平衡預(yù)算、確保物價穩(wěn)定 - 都使得經(jīng)濟(jì)更加低迷戚哎。

* 讀后感

讀者：是否蕭條的本質(zhì)是供需嚴(yán)重不平衡裸诽？如果是那么為了讓供需再平衡要么是增加需求要么是降低供給。現(xiàn)在普遍采取的方式是刺激需求型凳，因?yàn)榇碳ば枨髮?jīng)濟(jì)的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于降低供給丈冬；降低供給則是類似倒牛奶，銷毀產(chǎn)品等方式甘畅。那債務(wù)是否是通過經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從而消化掉債務(wù)埂蕊？因?yàn)槿绻捎冒l(fā)行公債方式，然后刺激消費(fèi)從而走出蕭條疏唾，但本質(zhì)上債務(wù)并沒有減少反而增加蓄氧，那么就是通過經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速超過債務(wù)的增長從而在長時間內(nèi)消化掉債務(wù)。