讀《大空頭》
2017年5月29日 陳琳
“如果你足夠關心這世界对雪，世界將展示給你那些文學性的瞬間。在那個瞬間米绕，一個故事可以呈現(xiàn)所有道理瑟捣。”——Michael Lewis
Michael Lewis的《大空頭》出版于2010年栅干，好萊塢在2015年上映了同名改編電影迈套。《大空頭》從對賭做空整個次貸衍生品交易市場的四個大空頭入手碱鳞，展現(xiàn)了次貸衍生品機構投資者間的非公開市場是怎么被華爾街的內部玩家控制桑李，最后瘋狂地一步一步地走向崩潰。
當市場瘋狂的時候窿给，空頭們拼命想搞清楚究竟發(fā)生了什么贵白。是不是市場的另一頭知道一些他們不知道的東西？他們閱讀沒有人會讀的債券文件崩泡，了解房地產市場禁荒，參加債券圈內人的會議，被中間人安排和買家吃飯（搞清楚他們究竟是些什么人）角撞，和評級公司的分析師談話呛伴。但最后勃痴，他們失望地發(fā)現(xiàn)，他們唯一需要擔心的热康，是這部機器本身：被隱藏的風險沛申、被錯誤定價的風險，最終會被市場糾正嗎姐军？
但當尾聲最終降臨污它，你竟然不覺得贏家是這幾個在別人瘋狂的時候而他們清醒的大空頭。次貸市場終于崩潰時庶弃，四個大空頭各自賺走了數(shù)千萬美元衫贬。但那個虧掉了別人幾十億美元從事?lián)鶆諜嘧C管理業(yè)務的趙文，拿著數(shù)千萬美元走人了歇攻。那些損失了幾十億美元的華爾街大投行的CEO們固惯，照樣過著富有的生活。最后的接盤者缴守，是美國納稅人葬毫。而沒有人知道這之前究竟發(fā)生了，誰應當為此負責任屡穗。是整個機器失靈了贴捡，人們以為的自由的可以真實反應價格的市場失靈了（或者本來就沒有那么有效）。沒有人知道他們所買的衍生品中包含著什么風險村砂。給出3A評級的評級機構不知道自己為什么要給這樣的評級烂斋。華爾街投行創(chuàng)造出了他們自己都說不清楚的產品，兜售出去础废，吸引了大把的賭注汛骂，又通過交易賺取了大把的利潤。價格和風險被這樣那樣的華爾街自己的利益扭曲了评腺。
讀完這本書你會發(fā)現(xiàn)自己一直以來被某些市場派的陳詞濫調所灌輸所影響而持有的一些信念帘瞭，是錯誤的。比如華爾街的市場是自由的蒿讥、有效的蝶念，美國證券市場的監(jiān)管是先進的是有效的。面對華爾街的黑箱芋绸，美國的監(jiān)管者并沒有比你所想象的更聰明媒殉。一樣是美國民眾在為國接盤。所以華爾街的確會讓人趨之若鶩侥钳。甚至某種程度上适袜，你都不需要更聰明，你只要更無恥更貪婪一些舷夺，就可以賺走大把的美元苦酱。但是搞砸了的話售貌，有全體國民為你買單。
Michael Lewis疫萤，這位普林斯頓藝術史的畢業(yè)生颂跨，前所羅門公司債券交易員，當今美國著名的非虛構作家扯饶，早在20世紀80年代就已經出版了他的成名作《說謊者的撲克牌》恒削。這本書從內部人視角描寫華爾街投行所羅門公司債券交易業(yè)務的非虛構作品，被認為是了解80年代華爾街商業(yè)文化最好的書籍尾序。
Michael Lewis展示了這個世界原本發(fā)生的事件钓丰，又提煉了那些瞬間，把那些每一個單獨看上去似乎不相關的細節(jié)放進了一個跌宕起伏但如同天成的框架每币。他講述著這個世界原本發(fā)生的事件携丁，又揭示了那些荒謬，那些偽善兰怠，用著一種輕微的調戲梦鉴，但沒有苦大仇深，當然也沒有道德高地揭保。合上書頁肥橙，你覺得好笑，卻又開始思考他所揭示的這個世界的荒謬秸侣。他所揭示的真相存筏，某種意義上，比同樣主題的學術文章更為深刻塔次，也更加堅實方篮。
正如同他所說的，“如果你足夠關心這世界励负，世界將展示給你那些文學性的瞬間。在那個瞬間匕得，一個故事可以呈現(xiàn)所有道理继榆。”
如果不能自律汁掠，人作為一個命運共同體終究會被自己的或者其中某些人的貪婪所毀滅略吨。不會有一個完美的監(jiān)管者，能夠及時地發(fā)現(xiàn)那些可以隱藏的問題考阱。如果只有金錢的激勵翠忠，沒有責任的約束，那么整個體系離最終的覆滅只是時間問題乞榨。沒有人是孤島秽之，金錢至上当娱、激勵至上的社會文化潛藏著不可避免的危機。
只是考榨，在這迷人的快車道上跨细，又有誰愿意下車呢？
