屋漏偏逢連夜雨辛萍。今年正在全力為旗下航運板塊止血扭虧而努力的中國外運長航集團有限公司（以下簡稱中外運長航集團），又在原本盈利狀況還不錯的物流板塊看到了潛在風險的集中爆發(fā)弛秋。截至今年8月踪区，中外運旗下各公司已發(fā)生各類風險事件上百起，授信額度超過百億元赤炒，風險標的貨值也超過百億元氯析。

案例背景

根據(jù)《第一財經(jīng)日報》消息，中外運廣西公司莺褒、柳州公司相關負責人因涉嫌違法犯罪已被公安機關控制掩缓，主要涉嫌違規(guī)簽約質押監(jiān)管業(yè)務，配合出質人擅自提貨遵岩、重復質押你辣、虛假出質等問題。

中外運廣西公司尘执，是中外運長航集團旗下從事物流倉儲業(yè)務的子公司舍哄。目前，中外運長航集團在全國各地擁有數(shù)十家類似廣西公司的省級公司及上百家下屬企業(yè)正卧，每個公司都有自己的倉庫和車隊等資產(chǎn)蠢熄。柳州公司則是廣西公司的下級子公司。知情人士透露炉旷，廣西和柳州公司出事签孔，與旗下很多項目配合出質人擅自提貨、重復質押窘行、虛假出質等有關饥追，比如擅自將糖廠存放在公司自有庫的近5萬噸白糖，以鋼材經(jīng)銷商的名義出質給銀行罐盔，配合鋼材經(jīng)銷商騙取貸款上億元但绕。

今年上半年，中外運長航集團決定由旗下上市公司中國外運（00598.HK）對存續(xù)在上市公司之外的一些從事綜合物流業(yè)務的分子公司進行托管，進而加大了對旗下公司物流監(jiān)管業(yè)務風險的監(jiān)控捏顺、調研及審計六孵，才曝光了大量原先未掌握的問題項目和風險事件，缺貨數(shù)量和預計損失金額均屬巨大幅骄。

根據(jù)一份調查報告劫窒，截至今年8月，中外運長航集團旗下各公司已發(fā)生各類風險事件上百起拆座，授信額度超過百億元主巍，風險標的貨值也超過百億元。報告中所提到的風險事件挪凑，主要包括倉庫中貨物的實際損失（存量低于銀行要求的最低控貨線）孕索、出質人逾期未償還貸款、中外運成為被告或第三人的涉訴案件等躏碳。

目前搞旭，中外運長航集團旗下多家物流公司已被告上法庭，案件主要與質押監(jiān)管漏洞有關唐断。

案例評論與分析

要對本案例背后的風險進行分析选脊，首先需要了解什么是質押監(jiān)管杭抠？質押監(jiān)管業(yè)務一般涉及到三方脸甘，即貸款人（客戶）、金融機構（銀行為主）和物流企業(yè)（監(jiān)管方）偏灿，通俗地說丹诀，就是貸款人把質押物寄存在物流企業(yè)的倉庫中，然后憑借物流企業(yè)開具的倉單就可以向金融機構申請貸款融資翁垂，物流企業(yè)作為公正的第三方對客戶的貨物進行監(jiān)管铆遭；當客戶需要提貨時，只需要出具金融機構的放行條就可以獲準放行沿猜。質押監(jiān)管業(yè)務已經(jīng)發(fā)展成為一種新型的金融服務延伸產(chǎn)品枚荣，在我國迅速發(fā)展，其突出特點是能夠形成企業(yè)（出質人）——銀行（質權人）——物流企業(yè)（監(jiān)管人）三方共贏的局面啼肩。

物流業(yè)務是中外運長航集團的核心主業(yè)橄妆，質押監(jiān)管是伴隨物流業(yè)務而產(chǎn)生的增值業(yè)務，然而這項看似不起眼的業(yè)務卻提高了倉儲本身的服務功能祈坠，使物流企業(yè)成為了銀行和企業(yè)的橋梁害碾，能夠更好地融入供應鏈環(huán)節(jié)，獲得較高的利潤赦拘。也正因為如此慌随，質押監(jiān)管業(yè)務近些年來在中外運長航集團扮演著越來越重要的角色，營業(yè)收入對其依賴的程度也越來越高，尤其是在集團資金緊張阁猜，持續(xù)虧損的情況下丸逸。

從業(yè)務本身來講，質押監(jiān)管業(yè)務不涉及被監(jiān)管貨物的市場價值剃袍，只負責貨物的安全性椭员、完整性，似乎業(yè)務承擔的風險并不是很高笛园，主要風險承擔方在于質權方隘击，即銀行。然而如果監(jiān)管貨物數(shù)量不斷擴大研铆，達到一定規(guī)模時埋同，監(jiān)管能力的匹配就不能不說是一個問題；另外棵红，本案例中凶赁，中外運長航集團下屬企業(yè)與質押人合伙騙取銀行貸款，或私自拿貨主的貨物騙取貸款逆甜，不能不說更加惡劣虱肄，最終引火上身。

本案例中交煞，發(fā)生了如此大規(guī)模的損失和訴訟咏窿，中外運長航集團及其下屬子公司至少在三方面風險管控不利。

業(yè)務資質和規(guī)模風險

質押監(jiān)管是個賺錢的買賣素征，對于中外運長航集團下屬大部分子公司來講有著天然的優(yōu)勢集嵌，集團內(nèi)一些具備條件的公司賺取利潤后，更多的公司也想在當?shù)亻_展該項業(yè)務御毅，這也無可厚非根欧。孰不知，開展質押監(jiān)管業(yè)務并不是有倉庫有物流就能干的活端蛆。質押監(jiān)管業(yè)務需要專業(yè)的人員具備專業(yè)資質才能開展凤粗，同時要建立專項管理制度，甚至專門的信息系統(tǒng)才能做好今豆。

中外運長航集團廣西公司發(fā)生的事故是極端情況嫌拣，而遍布全國的更多情況則是或由于業(yè)務能力不足、業(yè)務開展不規(guī)范晚凿，對出質人資信審查不充分亭罪，貨物被盜；或由于自身監(jiān)管不到位歼秽、監(jiān)管條件不具備等原因应役，導致貨物損失；以及由于急于擴張規(guī)模，導致管理能力嚴重不足箩祥，業(yè)務過程漏洞百出院崇。在中外運長航集團旗下，包括遼寧袍祖、湖南底瓣、寧夏等多個地方分子公司，類似管理混亂蕉陋、違規(guī)簽約捐凭、單證缺失、賬目不清凳鬓、無單放貨茁肠、貨物損失等問題都紛紛暴露。據(jù)調查報告顯示缩举，貨物損失方面垦梆，截至今年8月，各公司就共有200多起物流監(jiān)管風險事件發(fā)生質物實際短少仅孩、滅失托猩，涉及銀行授信額度合計80多億元，風險標的貨值（即缺貨金額）50多億元辽慕，如果判中外運方面責任京腥，預計損失可能約30億元。

如果說下屬公司對自身是否有能力開展質押監(jiān)管業(yè)務不管不顧情有可原的話鼻百，那么集團公司對于下屬公司開展質押監(jiān)管業(yè)務的資質和規(guī)模管控則必須過問绞旅。下屬公司在開展業(yè)務前集團公司應該對其業(yè)務能力進行必要的評估摆尝，至少涉及到：該公司可不可以做温艇？支撐其開展業(yè)務的專業(yè)人員有多少？如果可以做能做多大規(guī)模堕汞？再具體可以延伸到相關人員的培訓情況如何勺爱，專業(yè)水平如何？每個專業(yè)人員可以承擔的業(yè)務額度有多大讯检？對于專業(yè)人員可承擔的業(yè)務額度是否可以有效評價琐鲁？等等。

組織結構建設風險

開展質押監(jiān)管業(yè)務的單位必須設專門人員從事管理和業(yè)務操作人灼，明確組織機構围段，落實負責人和崗位人員。對關鍵業(yè)務環(huán)節(jié)和關鍵崗位必須分權控制管理投放，合理授權奈泪。

一般來講，開展質押監(jiān)管至少要設置以下崗位：業(yè)務開發(fā)人員、業(yè)務操作人員涝桅、業(yè)務巡查（風險控制）拜姿、監(jiān)管人員四個崗位。業(yè)務開發(fā)人員主要負責開發(fā)客戶冯遂、維護客戶蕊肥、審核客戶質押信息（如客戶公司資質、質押物蛤肌、質押方式壁却、質押時間、質押物金額裸准、質押融資銀行等）儒洛、確定質押模式等方面事務；業(yè)務操作人員主要負責客戶資信調查狼速、監(jiān)管地點考察琅锻、協(xié)助確認貨權、建立質物臺賬向胡、定期與出質人恼蓬、質權人及倉儲等相關方復核賬目，保障質押貨物數(shù)據(jù)的準確僵芹、一致等方面事務处硬；業(yè)務巡視人員主要負責檢查監(jiān)管員在崗情況、賬務登記情況拇派、檢查監(jiān)管人員的賬荷辕、卡、物相符情況件豌、質物品種與合同約定是否相符疮方、監(jiān)管點有無書面的控貨通知等方面事務；監(jiān)管人員主要負責建立質押貨物臺賬并定期與業(yè)務受理員核對賬目茧彤、定期清點庫存骡显，檢查賬物是否相符、根據(jù)正式要求對質押監(jiān)管貨物進行入庫曾掂、出庫惫谤、置換、解除監(jiān)管操作并在單據(jù)上簽字（蓋章）珠洗，以及規(guī)范管理質押監(jiān)管貨物等方面事務溜歪。

以上四個崗位各司其職，各有各的重要作用许蓖，并且業(yè)務開發(fā)人員蝴猪、業(yè)務操作人員以及業(yè)務巡查人員三個崗位人員不能兼職富岳，也即崗位不相容，如果出現(xiàn)不分離的情況拯腮，則很容易發(fā)生監(jiān)守自盜窖式，作假騙貸、重復質押动壤、貨物丟失等重大事故萝喘。

據(jù)悉，中外運長航集團早在2012年就對下屬公司廣泛拓展質押監(jiān)管業(yè)務感到擔心琼懊，并組織開展了視查阁簸，試圖規(guī)范組織、制度哼丈、人員启妹，并對下屬公司進行評價，顯然這一舉措還未見效就發(fā)生了風險事件醉旦。

客戶資信風險

以上所談到的都是內(nèi)部管控上的風險饶米，除內(nèi)部管控外，監(jiān)管企業(yè)最應關注的就是質押人的資信風險车胡。

質押人資信風險可能包括幾個方面：

首先檬输，質押人經(jīng)營的合法性和基本經(jīng)營狀況良好。即其營業(yè)執(zhí)照匈棘、稅務登記證丧慈、企業(yè)代碼證、法定代表人身份主卫、近幾年資產(chǎn)負債表逃默、利潤表和損益表等基本信息和財務信息是真實、合法和健康的簇搅，同時其與其它企業(yè)的歷史合作以及其它銀行的歷史合作沒有什么問題完域，這樣才能達到開展合作的前提，如果選擇的客戶經(jīng)營能力和信用狀況不好馍资，將來回款的可能性就會很小筒主，會使銀行和監(jiān)管企業(yè)都遭受損失。

其次鸟蟹，貨權的確認。只有出質人合法占有的貨物才能夠出質使兔，如果由于質物的合法性存在問題建钥，導致質權人無法正常行使質權，從而進一步導致質權人的債權不能履行而發(fā)生風險虐沥。貨物監(jiān)管方協(xié)助銀行確認貨權過程中熊经，承擔著審查質物合法占有的責任泽艘，如果辨別貨權證明失誤，就會產(chǎn)生風險镐依，形成虛假出質匹涮；另外，還有一種情況就是出質人雖然擁有貨權槐壳，但卻是重復出質然低，即重復質押，這時則更加危險务唐。

第三雳攘，質押物品的選擇。質押商品的種類要有一定的限制枫笛，并不是所有的商品都適合做倉單質押吨灭，如可出質人拿沒有統(tǒng)一的質量標準和檢驗手段的貨品來質押，監(jiān)管的難度就會大大提升刑巧，如果監(jiān)管方確認失誤就形成壞貨喧兄。

誰的責任？中外運長航集團暴發(fā)如此大規(guī)模的質押監(jiān)管理風險事件啊楚，涉及上百億標的物金額繁莹，不能不說集團公司和下屬公司都負有重要責任，法律的責任由下屬公司涉案人承擔特幔，但整體業(yè)務管控的責任則更加重大咨演，集團公司難辭其咎。另外蚯斯，銀行在其中也起到推波助瀾的作用薄风，由于其過于依賴物流公司以及自身管理松懈，最終導致雙方都蒙受了巨大的損失拍嵌。

推廣來看遭赂，質押貸款業(yè)務其實并不是銀行專有的業(yè)務，很多更有條件和資金實力較強的企業(yè)都在開展質押貸款業(yè)務横辆，直接擔當了銀行的角色撇他，這樣雖然收入更高，但風險也更大狈蚤。此時困肩，企業(yè)不僅要關心貨物的安全性、完整性脆侮，還要更深入調查質押人的資質和信譽锌畸，更要注意質押物的市場價格的變化，并隨時根據(jù)貨物市場價格的變化調整質押人的保證金及實施更多的風險管理策略靖避，這更需要專業(yè)的風險管理人員才能夠實施潭枣。