前言：

《動量大師 超級交易員圓桌訪談錄》是馬克·米勒維尼寫的第三本書，只是這本目前還是英文版的抒和，這本對話錄里有很多關(guān)于技術(shù)實戰(zhàn)方面的討論矫渔，共有130個好問題，幾乎包含了身為交易者需要了解的問題與解決之道摧莽，若能少走一些彎路庙洼，便是捷徑！

書中盡是頂尖交易高手的對話，內(nèi)容精彩絕倫油够，堪稱經(jīng)典蚁袭，小二不舍，決定嘗試一篇篇地閱讀本書石咬，看下能否照見自己的死地揩悄，以期能入軍不被甲兵，文章首發(fā)于公眾號《小二菜園》鬼悠，因原書為英文版删性，難免解讀時會出現(xiàn)一定的偏差，真心希望國內(nèi)早日出版焕窝，福澤廣大股民蹬挺。

《動量大師 超級交易員圓桌訪談錄》是作者馬克 米勒維尼2015年的新書，正如標題所言它掂，書中是四位超級交易員的對話訪談錄巴帮，內(nèi)容非常棒，這四位超級交易員分別是：

馬克·米勒維尼虐秋，《股市奇才》里訪談過的美股交易冠軍榕茧，曾經(jīng)寫過《股票魔法師》，《股票魔法師2：像冠軍一樣交易》熟妓，曾獲美股交易冠軍雪猪，他從幾千美元起步，把他的個人交易賬戶變成了數(shù)百萬美元起愈，連續(xù)五年每年平均220％，只有一個虧損季度译仗，實現(xiàn)令人難以置信的36,000％總額的回報抬虽。

大衛(wèi)·瑞恩，大衛(wèi)是傳奇人物威廉奧尼爾（笑傲股市作者）的門徒纵菌，1985年至1987年間阐污，大衛(wèi)連續(xù)三年獲得美國投資錦標賽冠軍，他的總回報率達1379％咱圆。

丹·贊格笛辟，一個世界紀錄的交易天才，曾創(chuàng)下了驚人的記錄---18個月從1.1w到1800w序苏，還上了《財富》雜志封面人物手幢；最有趣的還是這位大器晚成的包工頭，他70年代就接觸了股票忱详，卻一直是個韭菜围来，到了90年代后人品爆發(fā)，屌絲逆襲，成為傳奇监透。

馬克·里奇二世桶错，（《新金融怪杰》里交易場里的上帝-馬克里奇的兒子），他在不到六個月的時間里取得了100％的回報胀蛮，贏得了馬克 米勒維尼的2010年三位數(shù)挑戰(zhàn)賽院刁。自那以后，里奇的賬戶上漲了540％;僅在2014年粪狼，他就上漲了110％黎比。他自2010年以來（應(yīng)該是截止到2015年）的總回報已超過1,000％。

問題26：您交易的最大頭寸是多少鸳玩？你曾把你的整個賬戶都放在一只股票里嗎阅虫？

馬克·米勒維尼：我的最高點是最佳的股票會達到25％。如果你在交易時較保守或者是新手不跟，也許你可以有10-12％的倉位（8-10支股票）颓帝，但是沒有必要持有25只股票，你也不應(yīng)該因為一只股票就把你的整個投資組合拿出來冒險窝革，這太危險了购城！

20世紀90年代初，我在一次差一點的失誤中學(xué)到了這一課虐译。當(dāng)時我想買一只股票 - 我認為它被稱為美國的未來醫(yī)療保健 - 但我沒有瘪板。第二天早上，股票下跌了80％漆诽。就在那時侮攀，我意識到我永遠不可能以一只股票來冒險。但是如果我有25％的倉位厢拭，我就有足夠的精力去獲得很大的收益兰英，即使發(fā)生災(zāi)難性的事件，損失仍然是可以恢復(fù)的供鸠。

大衛(wèi)·瑞恩：當(dāng)整體市場表現(xiàn)良好畦贸，且我的大部分股票都在走高時，我的頭寸可以達到25%的權(quán)重楞捂，但那只是在股票升值之后導(dǎo)致權(quán)重增大薄坏，我不會以25%的權(quán)重開始一個倉位。

丹·贊格：我曾經(jīng)有一次“全部投入”寨闹，那幾乎把我徹底滅了胶坠。某家公司上周五的股價為27美元，周一跌至6美元鼻忠，巴倫周刊的一篇報道稱涵但，根據(jù)該公司的會計操作杈绸，股票成了一種全面的欺詐行為。感謝上帝矮瘟，股票是有邊界的瞳脓，否則我將不得不把所有的東西都交給破產(chǎn)法官了。

另外澈侠，谷歌公司（GOOG）在2005年開始運營的時候曾經(jīng)占據(jù)過我很大的倉位劫侧，當(dāng)時占我?guī)艨倲?shù)的50％左右，那次對我來說是一個巨大的成功哨啃，也是我最后一次在單一股票上買了這么多的權(quán)重烧栋。2012年，蘋果公司（AAPL）的股價大幅上漲了兩倍拳球，每次上漲時我的權(quán)重都不超過30%审姓。

一般來說，如果它有一個非常強大的（成交量）推動祝峻，又有一個巨大的基礎(chǔ)支撐魔吐，有著驚人的收益，我將在一只股票上購買高達20%的股份莱找。

馬克·里奇二世：一只股票通常不會超過25％酬姆，但在一些特定情況下，我會在一只股票上超過50%奥溺。我不主張你把所有的帳戶都放在一只股票里辞色，我從來沒有這樣做過，我只會在一個我已經(jīng)獲利的股票上占有很大的頭寸浮定，這樣我就能在交易對我有利的時候建立一個更大的頭寸相满。

小二的感悟：

1、 單一股票持倉比例最高為25%壶唤。我們可以看到雳灵，在一支股票上的倉位權(quán)重比例分別是20%-25%-30%，個人認為闸盔，其中值得咱們參考的值是25%，起碼初始階段這個數(shù)字是比較合適的琳省，這樣如果全倉迎吵，就是5支股票，如果其中有一支股票下跌10%针贬，甚至50%击费，對咱們的影響也是有限的，即使崩潰了桦他，對咱們的影響最多的也就是25%蔫巩，不會超過這個數(shù)字，這樣就可以保證咱們總體本金不會受單一股票太大的影響。

2圆仔、 交易有盈利時才加倉或開新倉垃瞧。超級交易員們一開始也并不會在單一股票上開25%的倉位，而是隨著股票的盈利坪郭，才會逐漸增加倉位个从，同時因為股票上漲，市值會不斷變大歪沃，這個倉位的權(quán)重是以這個市值來計算的嗦锐，而并不是初始權(quán)重。

注：此文為學(xué)習(xí)筆記沪曙，不構(gòu)成投資建議奕污，據(jù)此投資后果自負，投資有風(fēng)險液走，入市需謹慎碳默！