2018年是中國基金業(yè)發(fā)展的第20個年頭熬的。為向基金業(yè)20周年獻(xiàn)禮，天弘基金最近推出了《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》赊级。該報告以8期長圖說的形式押框，通過用戶投資容易寶的客觀數(shù)據(jù)，分析用戶行為特征及演變理逊，涵蓋用戶從余額寶到非余的轉(zhuǎn)化橡伞、收益情況、喜愛的品種晋被、牛散畫像兑徘、交易節(jié)奏，買入賣出和持有三大難題羡洛、定投等挂脑。也正是通過這份報告，我們不難發(fā)現(xiàn)最近兩年中國散戶在股市里的賺錢秘訣欲侮。

一崭闲、盈利能手滬深300指數(shù)基金

近兩年的A股市場總體上體現(xiàn)為一種結(jié)構(gòu)性行情。一方面是藍(lán)籌股的上漲威蕉，另一方面是非藍(lán)籌股的下跌刁俭。這其中最典型的表現(xiàn)就是“漂亮50”與“要命3000”在股市里共存。一些藍(lán)籌股的股價創(chuàng)出近年新高甚至是歷史新高忘伞；而某些中小創(chuàng)個股薄翅，股價則連創(chuàng)新低，甚至是歷史新低氓奈。

面對這種行情的演變翘魄，在余額寶的客戶中，共有506萬客戶選擇了天弘容易寶系列基金舀奶，嘗試進(jìn)行多元化投資暑竟。而從容易寶上線2年多來的情況來看，盈利客戶占比72%,虧損用戶28%育勺，總計幫用戶一共盈利2.5億元但荤。

而較好地概括了滬深藍(lán)籌股走勢的滬深300指數(shù)基金則是投資者投資的重點。在天弘容易寶系列指數(shù)基金中涧至，反映滬深300指數(shù)走勢的基金是天弘滬深300腹躁。該基金一經(jīng)推出，就成為容易寶用戶的偏愛南蓬。容易寶上線第一年纺非，用戶們心有靈犀的喜歡天弘滬深300和天弘中證500哑了，買過這2只以外產(chǎn)品的用戶僅27.5%；隨著用戶get的投資技能不斷升級烧颖，這一比例最新達(dá)到46.3%弱左。不過要說偏愛，還是滬深300炕淮。

而天弘滬深300基金也沒有辜負(fù)用戶們的偏愛拆火。該基金成了天弘容易寶系列基金中的“實際盈利能手”，投資天弘滬深300基金的用戶涂圆，實際平均收益率13.6%们镜，共為用戶創(chuàng)造收益1.58億元，成為天弘容易寶系列基金中的大頭乘综。

也正因為天弘滬深300成了“實際盈利能手”憎账，所以該基金也成了天弘容易寶系列基金中的“人氣明星”，在統(tǒng)計期限里卡辰，共有868萬筆申購和242萬筆贖回胞皱。因此，天弘滬深300基金也是天弘容易寶系列基金中較為活躍的基金九妈。

二反砌、長線投資盈利優(yōu)于短線投資

對于中國股市來說，長線投資與短線投資誰更有優(yōu)勢萌朱，這是一個并無標(biāo)準(zhǔn)答案的話題宴树，市場對此也是爭論不休，誰也難以說服誰晶疼。畢竟中國股市的波動起伏太大酒贬，一味強(qiáng)調(diào)長線投資，投資者的收益很有可能坐電梯翠霍。

不過锭吨，從《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》來看，在最近的兩年行情中寒匙，長線投資優(yōu)于短線投資零如。從盈利情況來看，長投80%用戶盈利而短炒60%用戶盈利锄弱，兩者的平均收益率分別為17.4%和0.5%考蕾。這一數(shù)據(jù)顯示，長線投資優(yōu)勢明顯会宪，這個結(jié)果也符合管理層倡導(dǎo)長線投資的理念肖卧。

但這個結(jié)果的出現(xiàn)有一定的特定性。那就是近兩年的行情掸鹅，主要表現(xiàn)為藍(lán)籌股行情塞帐。藍(lán)籌股總體表現(xiàn)為一種穩(wěn)步上升的走勢沟沙。所以在這種背景下，長線持有藍(lán)籌股壁榕，或長線持有藍(lán)籌股對應(yīng)的基金產(chǎn)品（如天弘滬深300基金）是可以獲得較好收益的。但如果換一個角度赎瞎，投資者如果是長線持有中小創(chuàng)的股票牌里，或?qū)?yīng)的基金產(chǎn)品，那么這兩年投資者恐怕就很難盈利了务甥，出現(xiàn)大幅虧損也是有可能的牡辽。

所以，盡管《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》顯示敞临，長線投資收益優(yōu)于短線投資态辛，但這是有特定歷史背景的，是基于這兩年行情特征挺尿，與容易寶用戶的基金品種選擇的奏黑。用戶在解讀時不宜一刀切，需要具體問題具體分析编矾，長線投資也好熟史，短線炒作也好，適合自己就行窄俏。更何況對于很多投資者來說蹂匹，往往是可以做到長線投資與短線炒作相結(jié)合的。

三凹蜈、牛散的投資經(jīng)驗值得借鑒

在投資者的隊伍里限寞，有一種人被稱為“牛散”。他們是投資者隊伍中表現(xiàn)優(yōu)秀的一類人仰坦，在普通投資者眼中履植，他們在市場上是神一樣的存在，他們總能嗅準(zhǔn)市場先機(jī)缎岗，快人一步静尼。而這一次，天弘基金推出的《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》揭開了“牛散”們的神秘面紗传泊。而他們的成功確實有可取之處鼠渺。

比如，在容易寶用戶中最牛的一位散戶眷细，是一位1978年出生的男性用戶拦盹，累計申購302萬，獲得收益123.5萬溪椎，持有期累計收益率40.9%普舆。他購買的基金只有一只——天弘滬深300恬口，共申購7次，累計持有469個交易日沼侣，目前仍在持有中祖能。

而通過對年化收益20%以上的用戶進(jìn)行分析，這些用戶之所以能夠獲得較好的收益蛾洛，甚至成為“牛散”养铸，其中85.5%用戶是持有期1年以上的長投用戶≡欤可見钞螟，更多的“牛散”針對這兩年的行情，還是選擇了適合市場趨勢的長線投資谎碍。這也是“牛散”的投資理念趨向成熟的一種表現(xiàn)鳞滨。

也正因為“牛散”的投資理念趨向成熟，對投資有著獨到的見解蟆淀。所以盡管容易寶用戶中最賺錢的“牛散”所持有的只是天弘滬深300基金拯啦，但實際上，在眾人皆愛滬深300的時候熔任，容易寶的“牛散”們更喜愛的產(chǎn)品卻是天弘中證食品飲料A提岔，平均持倉金額6187元，人均持有收益率33.7%笋敞〖蠲桑可見“牛散”們有著自己的個性與眼光。畢竟在近兩年的行情中夯巷，大消費概念一直都是市場追逐的一個熱點赛惩，有著較為持續(xù)的行情〕貌停“牛散”們敏銳的跟上了這波行情喷兼，也因此獲得了更加出眾的投資成果。

當(dāng)然后雷，從“牛散”來說季惯，他們對買賣的把握也有自己的見解，而避免從眾臀突。根據(jù)《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》勉抓，“牛散”通常都是大跌的時候買，大漲的時候賣候学。比較突出的一個例子是2016年1月26日-28日上證綜指連續(xù)大跌3天藕筋，累計跌幅9.63%，牛散用戶申購金額提升4倍梳码，迅速抄底隐圾。這些錢在之后2個月內(nèi)大漲的時候集中賣出伍掀，賣出高點分別為2016年3月2日和3月18日，這波行情中“牛散”用戶人均收益率12.1%暇藏。由此可見蜜笤，“牛散”之所以成為“牛散”，確實是有其“叛渭睿”的地方瘩例，這顯然是值得其他投資者學(xué)習(xí)借鑒的。

天弘基金推出《權(quán)益投資散戶行為大數(shù)據(jù)報告》是一種歷史數(shù)據(jù)的客觀呈現(xiàn)甸各，是對過去兩年散戶權(quán)益投資行為的客觀呈現(xiàn)，給了同業(yè)和用戶一個嶄新的參考視角焰坪。如何解讀趣倾、借鑒需要具體問題具體分析。如前所述某饰，我們發(fā)現(xiàn)了過去兩年散戶賺錢的秘密儒恋，但“牛散”之所以成為牛散，有著更成熟的投資理念黔漂，對買賣的把握也有自己獨特的見解诫尽。普通用戶需要借鑒的是思路，而非結(jié)果炬守，買什么品種牧嫉，什么時候買，什么時候賣减途，長投和短炒都沒有一定之規(guī)酣藻，只有不斷了解市場，修煉自己鳍置，趨向成熟辽剧，才會真正的進(jìn)步。

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